אנבידיה מציגה שוב דוח חזק בזכות הבינה המלאכותית – אז למה תגובת המניה עדיין מתונה?
- אנבידיה עקפה את ציפיות וול סטריט ברווח ובהכנסות, בעיקר בזכות צמיחה חזקה בעסקי מרכזי הנתונים והביקוש המתמשך ל-AI, והציגה תחזית הכנסות גבוהה מהצפוי לשנת הכספים 2027, אך המניה הגיבה בעוצמה מתונה בגלל ציפיות גבוהות מראש והמשך העדפת השקעות בתשתיות על פני החזר מזומן לבעלי המניות.
- אנליסט גולדמן זאקס חזר על המלצת קנייה ומחיר יעד של 250 דולר, בעוד המשקיעים מתמקדים כעת בשאלה כמה זמן יימשך הביקוש הגבוה ל-AI, בצמיחה העתידית במרכזי הנתונים, בשיתופי פעולה אסטרטגיים ובפוטנציאל לעלייה במניה, שמקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה וטווח עלייה של כ-37% לפי מחיר היעד הממוצע.
אנבידיה (אנבידיה) פרסמה את תוצאות הרבעון הרביעי הפיסקלי לאחר סיום המסחר ביום רביעי, כשהיא עוקפת את ציפיות וול סטריט הן ברווח והן בהכנסות. המניה עלתה רק מעט במסחר המאוחר ביום רביעי והמשיכה לעלות באופן מתון בטרום המסחר ביום חמישי, בזמן שהמשקיעים חיפשו טריגר חזק יותר.
החברה הציגה רווח של 1.62 דולר למניה, מעל הציפיות שעמדו על 1.54 דולר, בעוד שההכנסות זינקו ב-73% לעומת השנה הקודמת והגיעו ל-68.1 מיליארד דולר, גם כן מעל התחזיות. בכל שנת הכספים 2026, ההכנסות הגיעו ל-215.9 מיליארד דולר, עלייה של 65%, עם רווח למניה Non-GAAP של 4.77 דולר.
למרות שאנבידיה עקפה את התחזיות, המשקיעים נכנסו לדוח עם ציפיות מאוד גבוהות, מה שהגביל את תגובת השוק. הנהלת החברה גם ציינה שהיא תמשיך להשקיע באופן כבד בתשתיות בינה מלאכותית (AI) במקום להגדיל את היקף החלוקה במזומן לבעלי המניות, מה שסביר להניח מנע מהמניה לעלות בצורה חדה יותר.
צמיחת מרכזי הנתונים מניעה את התחזית קדימה
עסק מרכזי הנתונים של אנבידיה הוביל שוב את הרבעון, כאשר ההכנסות הגיעו ל-62.3 מיליארד דולר, עלייה של 75% לעומת השנה שעברה, בזמן שספקיות ענן וחברות גדולות המשיכו לבנות תשתיות בינה מלאכותית.
החברה צופה הכנסות של כ-78 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, הרבה מעל ההערכות שעמדו סביב 72 מיליארד דולר, עם שיעור רווח גולמי של כ-75%. התחזית מצביעה על המשך הוצאות של לקוחות הייפרסקייל שמשקיעים בצורה מאסיבית במרכזי נתונים ובמעבדים.
אנבידיה גם אמרה כי הבטיחה לעצמה היצע שבבים וקיבולת ייצור מספקים לכמה הרבעונים הקרובים, מה שמפיג חששות שמחסור עלול להאט את הצמיחה. במקביל, המשקיעים עוקבים אחרי התחרות, כאשר יריבות כמו Advanced Micro Devices (AMD) ושבבים שמפותחים בתוך החברות עצמן על ידי ענקיות טכנולוגיה, מרחיבים את מוצרי ה-AI שלהן.
התגובה של גולדמן זאקס לאחר דוח הרבעון הרביעי
לאחר הדוח, האנליסט ג'יימס שניידר מגולדמן זאקס חזר על המלצת קנייה ועל מחיר יעד של 250 דולר. האנליסט בעל 5 הכוכבים אמר שהרבעון והתחזית היו חזקים מהצפוי, אך ציין שהציפיות של המשקיעים כבר היו גבוהות בעקבות העלאות האחרונות בתוכניות ההשקעה ההונית של ספקיות ענן גדולות.
הוא הוסיף שכעת המשקיעים כנראה יתמקדו בראייה לטווח ארוך יותר, כולל צמיחת ההכנסות העתידית ממרכזי נתונים, שיתופי פעולה אסטרטגיים פוטנציאליים, ואיך המרווחים יתפתחו ככל שהייצור יגדל בהיקף.
על מה המשקיעים יעקבו בהמשך
לאחר הדוח הזה, השאלה המרכזית עוברת מ"האם יש ביקוש ל-AI" ל"כמה זמן הוא יוכל להימשך בקצב הזה". השווקים יעקבו האם חברות הענן ממשיכות להוסיף קיבולת, והאם אנבידיה תכריז על שבבים חדשים או עסקאות גדולות עם לקוחות. מכיוון שאנבידיה נמצאת במרכז שרשרת האספקה של ה-AI, התחזית שלה משפיעה לעיתים קרובות על הסנטימנט במניות שבבים, תוכנה וטכנולוגיה באופן רחב יותר.
בינתיים, הדוח אישר שהביקוש ל-AI נשאר חזק, אבל הוא לא שינה משמעותית את התמונה הרחבה. המשקיעים חיפשו סימנים להאצה משמעותית בהוצאות. במקום זאת, אנבידיה בעיקר חיזקה את מה שהשוק כבר ציפה, מה שהשאיר את תגובת המניה מרוסנת.
האם אנבידיה היא מניה טובה לקנייה?
ב-TipRanks, מניית אנבידיה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 34 המלצות קנייה והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע למניית אנבידיה עומד על 267.48 דולר, ומשקף פוטנציאל לעלייה של 36.78% מהרמות הנוכחיות. עם זאת, שווה לשים לב לכך שההערכות כנראה ישתנו בעקבות דוח הרווחים שפורסם היום.
