"זה כמו להילחם ברוח רפאים": דן אייבס יוצא נגד הפאניקה סביב בינה מלאכותית במניות תוכנה
- וויבוש סקיוריטיז ודן אייבס טוענים שהפאניקה של משקיעים לגבי בינה מלאכותית שתחליף תוכנות ארגוניות וחברות סייבר מוגזמת ומבוססת בעיקר על חוסר ודאות, תוך התעלמות מהמורכבות של ארגונים גדולים ומהעובדה שנתוני אמת עדיין לא מצביעים על הנזק שהשוק חושש ממנו.
- דוגמת העבר של כניסת מיקרוסופט לתחום הסייבר מראה שהתעשייה המשיכה לצמוח ולהתרחב, וכיום יש אלפי פירמות סייבר וצמיחה חזויה חזקה בתעסוקה; במקביל, למניית מיקרוסופט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כמעט 49%.
בוויבוש סקיוריטיז סבורים שרבות מהחששות המשקיעים לגבי בינה מלאכותית (AI) שתחליף תוכנות ארגוניות (IGV) וחברות סייבר (HACK) נובעות יותר מחוסר ודאות מאשר מראיות בפועל. במיוחד, אנליסט חמישה כוכבים דן אייבס אמר: "עבור המשקיעים בעלי הגישה החיובית, זה כמו להילחם ברוח רפאים בארון חשוך", כלומר המשקיעים מגיבים למשהו שהם לא יכולים לראות או למדוד בצורה ברורה. ולמרות שהחשש שסטארטאפים בתחום ה-AI יערערו את תעשיית התוכנה נפוץ מאוד, בוויבוש טוענים שהנתונים הפיננסיים בפועל עדיין לא הצביעו על הנזק שהשוק חושש ממנו.
במיוחד, חלק מהטיעונים השליליים מניחים שחברות יכולות לקצץ עד 70% מתקציבי ה-IT שלהן באמצעות מעבר לכלי AI זולים יותר. עם זאת, בוויבוש אומרים שזה מתעלם מהמורכבות האמיתית של ארגונים גדולים. רוב הארגונים פועלים על בסיס מערכות מקושרות לעומק, רגולציה נוקשה ודרישות אבטחה שלא ניתן להחליף בן לילה. כדי לחזק את הנקודה הזו, הפירמה הפנתה לפחדים טכנולוגיים מהעבר שלא התממשו כפי שצפו.
לדוגמה, כשהחברה מיקרוסופט (MSFT) נכנסה לתחום הסייבר לפני כ-20 שנה, רבים חזו שהיא תחסל את המתחרות. בפועל, הסקטור דווקא התרחב והפך למגוון יותר. כיום, תעשיית הסייבר היא אדירה וממשיכה לגדול. למעשה, קיימות כמעט 9,000 פירמות סייבר בארה"ב בלבד, ונתוני ממשל מראים שמספר המשרות לאנליסטים בתחום אבטחת מידע צפוי לעלות ב-33% בין 2023 ל-2033. כתוצאה מכך, הפירמה אומרת שהמשקיעים מתמקדים יותר מדי בתוצאות לטווח הקצר במקום במגמות לטווח הארוך.
מהו מחיר היעד למניית מיקרוסופט?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית MSFT, המבוסס על 32 המלצות קנייה וארבע המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית MSFT של 593.38 דולר למניה משקף אפסייד פוטנציאלי של 48.7%.
