שוק המניות היום: קרנות SPY ו-QQQ מטפסות כשהפד שוקל העלאות ריבית לבלימת האינפלציה; מגזר התעשייה מציג צמיחה יציבה
- הפד מאותת שייתכן שיידרש להעלות ריבית אם האינפלציה תישאר מעל 2%, למרות ציפיות השוק להורדות בהמשך השנה, בעוד שמדדי SPY ו-QQQ עלו ביום המסחר האחרון.
- הייצור התעשייתי בארה"ב צמח בינואר בקצב החודשי המהיר ביותר מאז 2025, אך מדד S&P 500 פתח את השנה בביצועים נחותים ביחס לשווקים הגלובליים על רקע מתחים גיאו-פוליטיים ומדיניות כלכלית תנודתית.
גם קרן הסל על S&P 500 (SPY) וגם קרן הסל על נאסד"ק 100 (QQQ) סיימו את המסחר ביום רביעי בעליות, אם כי אזהרה מצד הפד העלתה את רמת הדריכות בקרב המשקיעים.
במקום הורדות ריבית, ייתכן שעל הפרק יהיו ריביות גבוהות יותר אם האינפלציה תישאר מעל 2%, כך עולה מפרוטוקול ישיבת הפד בינואר. האינפלציה עדיין מהווה דאגה מרכזית עבור גורמים רבים, וחלקם אף שוקלים את "האפשרות שהתאמות כלפי מעלה לטווח היעד של הריבית על קרנות הפד עשויות להיות הולמות אם האינפלציה תישאר ברמות מעל היעד."
הפרוטוקול ציין גם כי רוב בכירי הפד סבורים שהסיכון לאינפלציה מתמשכת עדיין קיים, בעוד שהסיכונים לירידה בתעסוקה נחלשו בחודשים האחרונים. ריבית נמוכה יכולה להיטיב עם שוק העבודה, אך היא עלולה להעלות את האינפלציה דרך גידול בהלוואות ובהוצאות הצרכנים.
הפד יפרסם את החלטת הריבית הבאה שלו ב-18 במרץ, כאשר בכלי CME FedWatch משוקללת הסתברות של 94.1% לכך שהריבית תישאר ללא שינוי. עד סוף השנה, התרחיש הסביר ביותר הוא שהבנק המרכזי יוריד את הריבית ב-50 נקודות בסיס, לטווח של 3.00%-3.25%.
בינתיים, היעד של ממשל טראמפ להגביר את הייצור המקומי צובר תאוצה. בינואר, הייצור התעשייתי בארה"ב עלה ב-0.7% לעומת החודש הקודם, וזהו שיעור הצמיחה הגבוה ביותר מאז פברואר 2025. ייתכן שמספר גורמים תרמו לצמיחה הזו, כולל התמתנות באי-הוודאות סביב סחר ומדיניות מס נוחה. היעילות גם השתפרה, כאשר ניצולת כושר הייצור במפעלים הגיעה בינואר ל-75.6%, השיעור הגבוה ביותר מאז ספטמבר, לעומת 75.2% בדצמבר.
במקומות אחרים, מדד S&P 500 (SPX) רושם את פתיחת השנה הגרועה ביותר שלו מול שווקים גלובליים מאז 1995. המדד המוביל כמעט ללא שינוי מתחילת השנה, בעוד שקרן הסל iShares MSCI ACWI ex U.S. (ACWX), שעוקבת אחרי שווקים גלובליים מחוץ לארה"ב, הניבה תשואה של 7.4%. מתחים גיאו-פוליטיים ומדיניות כלכלית תנודתית, כולל מכסים, איום הנשיא טראמפ לספח את גרינלנד, וחששות מהוצאות-יתר בענף הבינה המלאכותית (AI), הובילו משקיעים רבים להזיז את ההון שלהם מחוץ לארה"ב.
המתיחות בין ארה"ב לאיראן גם היא מערערת חלק מהמשקיעים. למרות ששני הצדדים דיווחו ביום שלישי על התקדמות בשיחות הגרעין, המנהיג העליון של איראן, האייתוללה עלי חמינאי, ממשיך לפרסם הצהרות תוקפניות ב-X, כולל פוסט שבו הזהיר שהצבא האמריקאי "עלול לעתים לספוג מכה כה חזקה עד שלא יוכל לקום ממנה."
מדד S&P 500 (SPX) סגר בעלייה של 0.56%, בעוד שנאסד"ק 100 (NDX) הוסיף 0.80%.