"בקטגוריה בפני עצמה", אומר אנליסט כשמניית פאלנטיר (PLTR) מקבלת העלאת דירוג
- מיזוהו העלתה את דירוג מניית פאלנטיר ל-Outperform עם מחיר יעד של 195 דולר, לאחר ירידה חדה במכפיל ובמחיר המניה, כשחלק ניכר מההערכה מחדש כבר מאחור והיחס סיכון-סיכוי נתפס כאטרקטיבי.
- הטריגר העיקרי להעלאת הדירוג הוא צמיחה חזקה במיוחד בעסק המסחרי בארה"ב (137% ברבעון), לצד המשך צמיחה מהירה במגזר הממשל (66%), ותפיסה של פאלנטיר כחברה המספקת שכבת תפעול ואינטגרציה ל-AI, ולא כעוד בונת מודלים.
בניגוד לרוב חברות הבינה המלאכותית (AI) שבונות מודלים, פאלנטיר (PLTR) עוזרת לממשלות ולחברות להשתמש בבינה מלאכותית בעבודה היומיומית. במשך חלק גדול מהשנה האחרונה, משקיעים תהו האם מדובר בחברת AI אמיתית או רק במניית הייפ שמבוססת על באזז.
לאחר שהמניה נסוגה בתחילת 2026, האנליסט גרג מוסקוביץ' ממיזוהו אמר שהירידה דווקא יצרה הזדמנות. האנליסט העלה את דירוג המניה ל- תשואת יתר (קנייה) מ-Neutral (נייטרלי) והשאיר מחיר יעד של 195 דולר, מה שמגלם אפסייד של כ-47% מהרמות הנוכחיות.
הדאגה העיקרית הייתה לא לגבי הצמיחה, אלא לגבי התמחור. המניה זינקה בזמן ראלי ה-AI, והמשקיעים חששו מתמחור מחדש חד כלפי מטה. מוסקוביץ' אמר שה"ריסט" הזה כבר קרה. מכפיל השווי של פאלנטיר ירד בכ-46% בשישה השבועות הראשונים של השנה, אף שהעסק עצמו השתפר. זה הפך את יחס הסיכון-סיכוי ל"אטרקטיבי מחדש". מאז תחילת השנה, המניה ירדה ב-25%.
מה בעצם הטריגר האמיתי להעלאת הדירוג?
המנוע העיקרי מאחורי העלאת הדירוג הוא הפעילות המסחרית (המסחרית-פרטית) של פאלנטיר. ההכנסות המסחריות בארה"ב צמחו ב-137% משנה לשנה ברבעון האחרון, מה שמרמז שחברות עוברות מניסויים ב-AI לשלב של פריסה אמיתית בשטח.
האנליסט סבור שחברות מטמיעות את תוכנת AIP של פאלנטיר ישירות בתהליכי העבודה היומיומיים שלהן. זה הופך את הפלטפורמה לקשה יותר להחלפה ותומך בצמיחה ארוכת טווח.
גם מגזר הממשל ממשיך להיות חזק. ההכנסות מהממשלה בארה"ב צמחו ב-66% ברבעון האחרון, והן מייצגות כ-41% מסך ההכנסות. על רקע המשך המודרניזציה של תחום הביטחון והמתיחות הגאופוליטית, מוסקוביץ' מצפה שהביקוש מהמגזר הציבורי יישאר יציב וחזק.
למה האנליסט חושב שפאלנטיר שונה
חלק מהמשקיעים מודאגים מכך שפאלנטיר לא בונה מודלי AI משלה, אך במיזוהו טוענים שזה מפספס את הנקודה. הערך של החברה נמצא ביכולת לשלב נתונים, אבטחה ותהליכי עבודה, כך שארגונים יוכלו להטמיע AI באופן בטוח בתוך מערכות אמיתיות, ולא רק לקבל גישה למודל.
ככל שמודלי ה-AI יהיו זמינים ונפוצים יותר, האנליסט מאמין ששכבת התפעול הזו עלולה להפוך לחשובה עוד יותר.
האם מניית PLTR היא קנייה?
במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy) על מניית PLTR, המבוסס על 12 המלצות קנייה, חמש המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית PLTR עומד על 191.25 דולר למניה, מה שמגלם פוטנציאל אפסייד של 43.78%.
