מניית Palantir: "רצף הניצחונות לא יחזיק מעמד", אומר מייקל ברי מ"מכונת הכסף" ומעריך מחיר של 46 דולר ל‑PLTR
- מייקל ברי טוען שמניית Palantir נסחרת על בסיס "הילה" ולא ביצועים עסקיים, מותח ביקורת על תרבות החברה והחשבונאות שלה, ומזהיר מפני נפילה של עד 66% במחיר המניה, לרמות של כ‑46–60 דולר.
- אנליסטים בוול סטריט דוחים את הביקורת של ברי ומדגישים את קצב הצמיחה המהיר של Palantir, צבר המזומנים הגדול והחוב הנמוך, וממשיכים להעניק למניה דירוג קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע המשקף פוטנציאל עלייה של כ‑43.8%.
Palantir Technologies (PLTR) היא כרגע היעד להימור ענק מצד מייקל ברי, המשקיע המפורסם מהסיפור "The Big Short" (מכונת הכסף). ברי פרסם דוח באורך 10,000 מילים ב‑Substack שלו, שבו הוא טוען שההצלחה האחרונה של החברה לא בנויה להחזיק מעמד. הוא סבור שמחיר המניה עלול לקרוס עד 66%, מה שיוריד אותה לכ‑46 דולר למניה. האזהרה הזו מגיעה בתקופה קשה עבור החברה, אחרי שמנייתה כבר ירדה ביותר מ‑26% בשבועות האחרונים. בזמן שרבים מתרגשים מ‑AI, ברי אומר ש"רצף הניצחונות הנוכחי לא יחזיק מעמד" וטוען שהשווי של החברה התרחק מאוד מתוצאות הפעילות העסקית בפועל.
ברי תוקף את תרבות החברה והחשבונאות שלה
בלב הביקורת של ברי עומדת הטענה שהמניה נסחרת על בסיס "הילה" ולא על בסיס מציאות פיננסית. הוא מעלה שאלות קשות לגבי הדרך שבה Palantir מדווחת על רווחיה ומנהלת את הוצאותיה. הוא טוען שהאופן שבו החברה מקצה עלויות, ובמיוחד איך היא מחשבת את עלות העבודה בהטמעת התוכנה שלה, גורם לשולי הרווח שלה להיראות כמו של חברת תוכנה פרימיום יותר ממה שהם באמת. במסגרת הביקורת, ברי גם מטיל ספק בסגנון ההנהגה של החברה, ושואל: "אתה חושב שזה מועיל שיש גמל שלמה זוהר בירוק פלואורסנט נכנס להם למשרדים ומדבר איתם על פילוסופיה גרמנית?" לדבריו, המשקיעים משלמים על גרסה של הפירמה שבפועל לא קיימת.
האנליסטים מגנים על קצב הצמיחה המהיר של Palantir
למרות הדוח הארוך והמפורט, רבים מהאנליסטים בוול סטריט ממשיכים לתמוך בחברה. אנליסטים ב‑D.A. Davidson, בהובלת גיל לוריה, קראו את כל המסמך ואמרו שלא מצאו בו סיבה חדשה לדאוג לגבי המניה. הם טוענים שהגישה של ברי שגויה משום שהיא מתעלמת מקצב הצמיחה בפועל של החברה בעולם האמיתי. Palantir מצפה שההכנסות בשנת 2026 יגיעו ל‑7.19 מיליארד דולר, עלייה של 60% לעומת השנה שעברה. גם הפעילות המסחרית שלה בארה"ב פורחת, עם קפיצה אחרונה של 137% בהכנסות. התומכים הללו מאמינים שמאגר מזומנים של 7 מיליארד דולר ורמת חוב נמוכה מעניקים לחברה כרית ביטחון משמעותית, אפילו אם השוק ייכנס לתנודתיות.
דפוסים טכניים רומזים על המשך ירידות
משקיעים שעוקבים אחרי ניתוח טכני מבחינים בתבנית היפוך מסוג "כתפיים‑ראש‑כתפיים" בגרף של PLTR, תבנית שברי עצמו ציין ברשתות החברתיות. אות טכני כזה מופיע לעיתים קרובות לפני נפילה חדה במחיר. ברי ציין שרמת התמיכה המשמעותית הראשונה למניה היא סביב 80 דולר, אך בטווח הארוך היא עלולה להגיע לרמות של בין 45 ל‑60 דולר. עם המניה שנסחרת כיום סביב 131.41 דולר, ירידה ליעד של ברי תהיה מכה כואבת לכל מי שקנה במהלך הראלי האחרון סביב מניות ה‑AI.
האם מניית Palantir היא קנייה טובה?
במבט אל וול סטריט, מניית PLTR מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy), המבוסס על 11 המלצות קנייה, שש המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים. במחיר של 191.25 דולר, מחיר היעד הממוצע ל‑12 חודשים למניית PLTR משקף פוטנציאל עלייה של 43.8%.
