"היא תמחץ את השוק", אומר משקיע על מניית אלפבית
- אלפבית מדווחת על הכנסות חזקות, צבר הזמנות ענק ב-Google Cloud וצמיחה מונעת מוצרי AI (כולל Gemini 3.0 ו-Google Antigravity), בעוד ההוצאה ההונית הגבוהה מעוררת חשש קצר טווח בשוק.
- המשקיע קית' ספייטס וציבור האנליסטים בוול סטריט נשארים חיוביים מאוד על המניה, צופים מימוש מהיר של צבר ההזמנות להכנסות, שיפור בשורה התחתונה ותשואת יתר לעומת השוק עם דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע הגבוה בכ-27% מהמחיר הנוכחי.
אלפבית (NASDAQ:GOOG) הרגיזה את השוק כשפרסמה בתחילת החודש את דוח הרבעון הרביעי ושנת 2025 כולה. מחיר המניה בירידה, ו‑GOOG איבדה כמעט 9% מערכה בשבועות האחרונים.
ברור שהכפלה כמעט של ההוצאה השנתית על השקעות הון (Capex), עם תחזית לטווח של 175 עד 185 מיליארד דולר ב‑2026, יצרה אפקט מצנן. זו דינמיקה שמתרחשת כיום אצל כל ספקיות הענן הגדולות (hyperscalers) בשוק.
אבל המספרים הגדולים לא הופיעו רק בצד ההוצאות. החברה גם רשמה הכנסות של 113.8 מיליארד דולר. רוב מוחלט של המכירות האלה הגיע ממגזר Google Services, שכולל את חיפוש גוגל ופרסומות ביוטיוב.
המנכ"ל סונדר פיצ'אי לא הסתפק בשבח ה"רבעון העצום" של אלפבית. הוא גם ציין שההכנסות השנתיות של אלפבית עברו לראשונה את רף 400 מיליארד הדולר. ייתכן שעוד הרבה צמיחה לפנינו, שכן צבר ההזמנות של Google Cloud עלה ב‑55% מרבעון קודם והגיע ל‑240 מיליארד דולר.
זו הסיבה העיקרית שהמשקיע קית' ספייטס מעריך שהירידה האחרונה במחיר המניה היא רק מהמורה קטנה בדרך, ושהזמנים הטובים צפויים, לדבריו, "להמשיך להתגלגל".
ואכן, המשקיע בדירוג 5 כוכבים צופה שהחברה תצליח להפוך את צבר ההזמנות העצום הזה להכנסות מוכרות. זה לא תרחיש רחוק באופק, כי ספייטס מעריך שהתהליך הזה יכול להתחיל כבר השנה.
לדבריו, זה אמור לעזור להרחיב משמעותית את השורה התחתונה של אלפבית.
הסיבה לתהליך הזה אינה סוד, מסביר המשקיע. ספייטס טוען שהלקוחות "נוהרים" לאלפבית בזכות מוצרי ה‑AI העסקיים של Google Cloud, שמופעלים על ידי Gemini 3.0.
אבל זה לא הכול. ספייטס גם נלהב מאוד מהמאמצים של החברה בתחום Agentic AI. הוא מציין את Google Antigravity, שהושקה לאחרונה, פלטפורמה שמפתחים יכולים להשתמש בה כדי לבנות פונקציות תוכנה מורכבות, וצוברת תאוצה. ספייטס מעודד גם מהשימוש של החברה בסוכני AI לתמיכה במפרסמים.
במילים אחרות, משקיעים שחוששים מהיציאה המסיבית של מזומנים לפרויקטי AI לא צריכים להיות יותר מדי מודאגים. לפי ספייטס, התגמול נמצא ממש מעבר לפינה. (כדי לצפות ברקורד של קית' ספייטס, לחצו כאן)
נראה שזה גם הלך הרוח בוול סטריט, שם 12 המלצות קנייה ו‑1 החזק מתכנסות לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית GOOG. מחיר היעד הממוצע ל‑12 חודשים, 384.45 דולר, משקף צפי לעלייה של 27% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית GOOG)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.