דוחות Booking (BKNG) מחר – אחרי איזה נתון הכי חשוב לעקוב?
- סך ההזמנות בנסיעות (Gross Travel Bookings) הוא ה-KPI המרכזי עבור Booking, כשהצמיחה מונעת בעיקר על ידי מקטע ה-Merchant, מעבר אסטרטגי ממודל ה-Agency, ביקוש עולמי חזק ושימוש גובר ב-AI וחזון ה-Connected Trip.
- הציפיות לדוחות הרבעון הרביעי הן לעלייה חדה ב-EPS ובהכנסות, ומניית BKNG נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-46.3%, למרות ירידה של 19.5% במניה בשנה האחרונה.
חברת הנסיעות וההזמנות האמריקאית Booking Holdings (BKNG) תפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025 לאחר סגירת המסחר מחר, 18 בפברואר. משקיעים צריכים לעקוב מקרוב אחרי מגמות במדדי ביצוע עיקריים (KPI), משום שהם משקפים את ביצועי העבר ומעצבים את הציפיות לעתיד. עבור Booking.com, סך ההזמנות בנסיעות (Gross Travel Bookings) בולט כ-KPI מרכזי, שמזין ישירות את ההכנסות מהזמנות הלקוחות.
מהו KPI?
KPI הוא מדד כמותי שניתן למדידה, כמו צמיחת הכנסות, מרווחים או משתמשים פעילים יומיים (DAU), שמספק תובנות לגבי מגמות, יעילות ואתגרים פוטנציאליים כמו שינויים בשוק או חוסר יעילות בשימוש במשאבים.
מדוע סך ההזמנות חשוב ל-BKNG
סך ההזמנות (Gross Bookings) עוקב אחרי הערך הכולל של כל שירותי הנסיעות שהוזמנו על ידי לקוחות (בניכוי ביטולים), והוא מסמן את רמת הביקוש מצד הצרכנים ואת נתח השוק. החברה מחלקת את סך ההזמנות לשני מקטעים:
- הזמנות מסחריות (Merchant Bookings): BKNG גובה את מלוא התשלום מהלקוח מראש ומשלמת לספקים (נטו). המודל הזה כרוך בסיכון גבוה יותר, נותן יותר שליטה ומציע מרווחים טובים יותר.
- הזמנות סוכנות (Agency Bookings): BKNG מרוויחה רק מעמלות, בעוד הספקים מטפלים בתשלומים. זה מודל בסיכון נמוך יותר, עם פחות שליטה, שקל יותר להגדיל היקפים בו.
ברבעון השלישי של שנת הכספים 2025, סך ההזמנות של החברה עלה ב-14% לעומת השנה הקודמת והגיע ל-49.7 מיליארד דולר. תחזית החברה לרבעון הרביעי הייתה לצמיחה של 11%–13%.
מקטע ה-Merchant הוא מנוע הצמיחה, שמונע על ידי ביקוש עולמי חזק והתקדמות בתחום ה-בינה מלאכותית (AI) וחזון ה-Connected Trip. הזמנות ה-Agency מציגות ירידה הדרגתית, מה שמאותת על מעבר אסטרטגי לכיוון שירותי Merchant. זה תואם את המיקוד בלינה אלטרנטיבית ובתוכניות נאמנות, וממקם את BKNG לצמיחה מתמשכת למרות אי-הוודאות הגיאופוליטית.
האם מניית BKNG היא השקעה טובה?
הרחוב (אנליסטים בוול סטריט) מצפה ש-BKNG תציג רווח למניה מתואם (EPS) של 48.69 דולר, לעומת 41.55 דולר בשנה שעברה. התחזיות להכנסות הן לעלייה של 12.2% לעומת השנה הקודמת, לרמה של 6.14 מיליארד דולר.
לקראת פרסום הדוחות, מניית BKNG נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה באתר TipRanks. הדירוג מבוסס על 14 המלצות קנייה וחמש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית Booking Holdings, 6,058.18 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 46.3% מהמחיר הנוכחי. בשנה האחרונה, מניית BKNG ירדה ב-19.5%.
