"אל תצאו למסע קניות": משקיע מוביל מצנן את ההתלהבות ממניית Archer Aviation (ACHR)
- אדם ספאטאקו, אחד ממובילי המשקיעים המנותחים ב-TipRanks, נמנע כרגע מהשקעה במניית Archer Aviation בשל חוסר וודאות גבוה, היעדר התקדמות מספקת לעומת פוטנציאל השוק העצום, גיוסי הון מדללים וטענות מצד חברת השורט Culper Research לגבי פעילות ניסויי הטיסה של החברה.
- למרות התנודתיות, צבר ההזמנות של Archer עמד בעבר על יותר מ-6 מיליארד דולר, והיא נהנית משותפויות אסטרטגיות, כאשר שלושה אנליסטים בוול סטריט מעניקים לה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 11.50 דולר – המשקף פוטנציאל עלייה של כ-70% לעומת המחיר הנוכחי.
גם אם השמיים הם הגבול עבור Archer Aviation (NYSE:ACHR), בחודשים האחרונים מניית יצרנית ה-eVTOL לא טסה גבוה. מאז שהגיעה לשיא של 52 שבועות באמצע אוקטובר, מחיר המניה איבד בערך מחצית מערכו.
רוב הדאגות סביב החברה שעדיין אינה מייצרת הכנסות נוגעות למסלול הטיסה הלא ברור של Archer. מעבר למכשולים הרגולטוריים שעל החברה לעבור לפני שתוכל להטיס נוסעים מסחריים, סדרה של גיוסי הון מדללים – האחרון שבהם, גיוס הון מניות בהיקף 650 מיליון דולר שהוכרז באותו זמן כמו פרסום תוצאות הרבעון השלישי של 2025 – לא התקבלו בעין יפה אצל המשקיעים.
כעת נוסף גורם מפריע חדש, בעקבות ביקורת חריפה מצד חברת המחקר Culper Research. בין שאר טענותיה של פירמת השורט, Culper מאשימה את Archer בכך שלא ביצעה אפילו ניסוי קרקע או ניסוי טיסה אחד במהלך שלושת החודשים האחרונים. הפוסט ברשתות החברתיות פעל כמו אבן שהושלכה למים, והפיל את ACHR עוד כמה מדרגות.
עם זאת, החברה פועלת בשוק שיכול להפוך לרווחי מאוד. מורגן סטנלי, למשל, העריך ששווי השוק בגובה נמוך יכול להגיע עד 9 טריליון דולר עד 2050.
Archer גם עבדה על בניית אמינות דרך שותפויות אסטרטגיות עם שחקניות תעופה מוכרות בארה"ב וברמה הבינלאומית, מה שעוזר לשמור על רמת עניין גבוהה למרות התנודתיות.
ובכל זאת, המשקיע הבכיר אדם ספאטאקו בוחר בינתיים להישאר על הגדר, ומציין סיכונים שממשיכים להעיב על תחזית החברה בטווח הקרוב.
"אמנם היכולת של Archer למשוך ענקיות טכנולוגיה והצבא היא מרגשת, אבל החברה לא התקדמה הרבה בחדירה להזדמנות בשווי טריליוני הדולרים שלה", מסביר המשקיע המדורג 5 כוכבים, שנמצא בין 2% מומחי המניות המובילים המסוקרים ב-TipRanks.
ספאטאקו מודה שקל יחסית קשה להעריך את ACHR, במיוחד לאור העובדה שעדיין אין לה מכירות שניתן למדוד. הוא מצביע על כך שהפעם האחרונה שבה Archer נתנה הצצה כלשהי לנתוני המכירות שלה הייתה לפני יותר משנה, אז הציגה צבר הזמנות של יותר מ-6 מיליארד דולר.
עם זאת, הוא מציין שזה לא אותו דבר כמו מזומן בבנק.
מה שנראה כמוביל את השווי של ACHR הוא בעיקר הסיפור שנרקם סביב החברה – לטובה ולרעה. ספאטאקו טוען שהכרזות על שיתופי פעולה עם שותף מסחרי חדש או חברת טכנולוגיה "מגניבה" גורמות לגל של משקיעים פרטיים וסוחרי יום לרכוש מניות ACHR.
"הנקודה שלי מכל זה היא שהשקעה ב-Archer מרגישה יותר כמו החזקת מניות בסטארט-אפ ספקולטיבי מאשר בעסק יציב עם תזרים מזומנים צפוי", מוסיף ספאטאקו.
שאלות כגון מועד מסירת המטוסים, מועד תשלום ההזמנות והכרה בהכנסות עדיין אינן פתורות, ומשאירות יותר מדי חוסר ודאות מבחינת ספאטאקו. המשקיע מעריך שהמצב עוד יידרדר לפני שתגיע אפשרות להתאוששות.
"אני הייתי מוותר כרגע על החזקה במניית Archer", מסכם ספאטאקו. (כדי לצפות ברקורד של אדם ספאטאקו, לחצו כאן)
הסיקור מצד וול סטריט היה בשבועות האחרונים יחסית דל, ורק 3 אנליסטים התייחסו ל-ACHR ברבעון האחרון. ובכל זאת, התמונה הכללית חיובית: 2 אנליסטים מדרגים את המניה כהמלצת קנייה ואחד ממליץ החזק, מה שמעניק ל-Archer דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 11.50 דולר, האנליסטים רואים פוטנציאל אפסייד של כ~70% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית ACHR)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשווי אטרקטיבי, בקרו בכלי של TipRanks, Best Stocks to Buy, שמאחד את כל התובנות על מניות מ-TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.