חדשות מיזוגים ורכישות: Hapag-Lloyd תרכוש את צים בעסקת ענק בענף השיט
- Hapag-Lloyd תרכוש את צים בעסקת מזומן מלאה בשווי כ-4.2 מיליארד דולר, מה שיחזק את מעמדה כחברת השיט במכולות החמישית בגודלה בעולם, תוך הקמת ישות ישראלית חדשה "ניו צים" לשמירת האינטרסים האסטרטגיים של ישראל.
- ל-Hapag-Lloyd העסקה מוסיפה קנה מידה וגמישות תפעולית, בעוד שלצים היא מספקת יציבות ותכנון ארוך טווח לאחר תקופה תנודתית; במקביל, מניית HLAGF מדורגת בוול סטריט במכירה מתונה עם מחיר יעד המצביע על פוטנציאל ירידה של כ-19.7%.
Hapag-Lloyd (HLAGF) צפויה לרכוש את ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) בעסקת מזומן מלאה בשווי של כ-4.2 מיליארד דולר. העסקה מאחדת שתי מובילות ותיקות בענף בזמן שהענף מתמודד עם תנודתיות גבוהה בתעריפי הובלה, שינויי מסלולי מסחר, ולחצים גיאופוליטיים גוברים.
Hapag-Lloyd תשלם 35.00 דולר למניה במזומן, פרמיה של 58% מעל מחיר הסגירה של צים ב-13 בפברואר 2026. חשוב לציין שהעסקה תמומן מקופת המזומנים של Hapag-Lloyd ומימון חיצוני של 2.5 מיליארד דולר.
הרכישה מבססת את מעמדה של Hapag-Lloyd כחברת השיט בקירור (Container Shipping) החמישית בגודלה בעולם, עם צי משולב של יותר מ-400 אוניות וקיבולת כוללת של מעל 3 מיליון TEU.
העסקה צפויה להיסגר עד סוף 2026, בכפוף לאישור בעלי המניות של צים והרשויות הרגולטוריות בישראל.
מבנה אסטרטגי ו"ניו צים"
צים נחשבת לנכס אסטרטגי עבור ישראל, ולכן למדינה יש "מניה זהובה" שנותנת לה סמכות על החלטות מפתח מסוימות, כולל בעלות.
כדי לעמוד בדרישות הרגולציה, העסקה כוללת שותפות עם קרן הפרייבט אקוויטי הישראלית FIMI Opportunity Funds. לפי ההסכם, פימי תקים ישות חדשה שתהיה רשומה תחת דגל ישראל בשם "ניו צים." חברה זו תבעלות על 16 אוניות ותתמקד במסלולי מסחר אסטרטגיים אל ומישראל.
בנוסף, "ניו צים" תשתמש במותג צים ותקבל תמיכה מסחרית מ-Hapag-Lloyd, כולל גישה לרשת הקשרים שלה.
מה המשמעות של העסקה עבור Hapag-Lloyd ועבור צים
עבור Hapag-Lloyd, העסקה מחזקת את מעמדה כאחת מחברות הספנות במכולות הגדולות בעולם. הצי של צים, בסיס הלקוחות שלה, והנוכחות החזקה שלה בנתיבי טרנס-פסיפיק ותוך-אסייתיים מעניקים ל-Hapag-Lloyd יותר קנה מידה וגמישות בתקופה שבה חברות שיט בוחנות מחדש קיבולת ותכנון רשתות.
עבור צים, הרכישה מספקת יציבות לאחר תקופה מאתגרת שהתאפיינה בתנודות חדות בתעריפי הובלה וברווחיות. החברה רשמה רווחי שיא בתקופת הבום בשיט בזמן הקורונה, אך לאחר מכן התמודדה עם לחץ על המרווחים בעקבות ירידה בתעריפים ועלייה בעלויות התפעול.
בנוסף, על ידי הצטרפות לנשאית גלובלית גדולה יותר, צים תזכה לגישה לרשתות רחבות יותר, כוח קנייה חזק יותר, ותכנון ארוך טווח צפוי יותר.
האם Hapag-Lloyd היא השקעה טובה?
בוול סטריט, מניית HLAGF נושאת דירוג קונצנזוס של מכירה מתונה (Moderate Sell), המבוסס על שתי המלצות החזק וחמש המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. במחיר של 114.76 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית Hapag-Lloyd משקף סיכון לירידה של 19.71%.
