וורנר ברוס עשויה לחדש שיחות עם פרמאונט סקיידאנס לאחר הצעת רכישה משופרת
- דירקטוריון וורנר ברוס דיסקברי שוקל לחדש את השיחות עם פרמאונט סקיידאנס לאחר שזו שיפרה את הצעת הרכישה, כולל התחייבות לדמי טיקטוק, כיסוי דמי ביטול לנטפליקס ומימון חלקי של מיחזור החוב, בעוד העסקה הקיימת עם נטפליקס נמצאת תחת בחינה רגולטורית ולחץ מצד משקיעים אקטיביסטים.
- למרות המאבק סביב WBD, האנליסטים נותרו זהירים לגבי מניית פרמאונט סקיידאנס (PSKY), שמדורגת בדירוג קונצנזוס של מכירה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 12.33 דולר המשקף אפסייד פוטנציאלי של 19.5%, לאחר ירידה של 8.7% במניה בשנה האחרונה.
וול סטריט נמצאת בעיצומו של מאבק הצעות אינטנסיבי סביב וורנר ברוס דיסקברי (WBD), שבו מתמודדת פרמאונט סקיידאנס (PSKY) מול נטפליקס (NFLX). לפי דיווח של בלומברג, דירקטוריון WBD שוקל לפתוח מחדש את שיחות העסקה עם פרמאונט לאחר שזו שיפרה את הצעתה ב-10 בפברואר.
פרמאונט הסכימה לשלם "דמי טיקטוק" רבעוניים בסך 650 מיליון דולר (0.25 דולר למניה) אם העסקה תיגרר מעבר ל-31 בדצמבר, צעד שמאותת על ביטחון באישור רגולטורי מהיר. בנוסף, היא התחייבה לכסות את דמי הביטול של WBD בסך 2.8 מיליארד דולר כלפי נטפליקס אם העסקה איתה תתפרק, ועוד עד 1.5 מיליארד דולר בעלויות מיחזור החוב של WBD.
מה וורנר ברוס צריכה לעשות
אם WBD אכן תחדש את השיחות עם פרמאונט, היא חייבת תחילה להודיע על כך לנטפליקס, איתה חתמה על הסכם מכירה בהיקף 82.7 מיליארד דולר בדצמבר. לאחר מכן WBD תוכל לנסות לדחוף את פרמאונט לשפר את הצעתה הנוכחית שעומדת על 30 דולר למניה. אם דירקטוריון WBD יחליט שההצעה המשופרת של פרמאונט טובה יותר, לנטפליקס תינתן הזדמנות להשוות אותה.
שני הצדדים, פרמאונט ונטפליקס, אותתו שהם מוכנים להעלות את הצעותיהם. לפי דיווחים, WBD מתכננת להשיב להצעת פרמאונט ולהכריז על מועד פרסום דוחות הרבעון הרביעי של 2025 בתחילת השבוע, לאחר חופשת יום הנשיאים שמתקיימת ב-16 בפברואר. משקיעים מחכים גם למועד האסיפה המיוחדת של בעלי המניות של WBD, שבה תיערך הצבעה מיוחדת על העסקה עם נטפליקס.
העסקה בין WBD לנטפליקס עומדת בפני בחינה רגולטורית מחמירה בוושינגטון, בשל הדומיננטיות של נטפליקס בתחום הסטרימינג ופוליטיקת המדיה מתקופת טראמפ. WBD עשויה להתמודד גם עם ביקורת תדמיתית מצד משקיעים קולניים, כפי שנראה בשבוע שעבר עם Ancora Holdings. Ancora בנתה פוזיציה של 200 מיליון דולר במניות WBD ומתכננת להתנגד לעסקה עם נטפליקס. עם זאת, עד כה רק 42.3 מיליון מניות (פחות מ-2% מהמניות המונפקות) נענו להצעת הרכש של פרמאונט.
האם מניית פרמאונט היא קנייה טובה?
אנליסטים עדיין נוקטים גישה זהירה לגבי התחזית ארוכת הטווח של פרמאונט סקיידאנס. באתר TipRanks, מניית PSKY מדורגת בדירוג קונצנזוס של מכירה מתונה, המבוסס על אפס המלצות קנייה, המלצת החזק אחת ושלוש המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית פרמאונט סקיידאנס, 12.33 דולר, משקף אפסייד פוטנציאלי של 19.5% ביחס לרמות המחיר הנוכחיות. במהלך השנה האחרונה, מניית PSKY ירדה ב-8.7%.
