תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים יורדת לשפל של חודשיים עם היחלשות האינפלציה
- תשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים ירדה לשפל של חודשיים בעקבות נתוני אינפלציה חלשים מהצפוי, שהציגו עלייה שנתית של 2.4% בלבד – הקצב הנמוך ביותר מאז מאי 2025, מה שהגביר את הביקוש לאג"ח והוריד תשואות.
- האינפלציה המתמתנת מחזקת את הציפיות להורדות ריבית מצד הפד, אם כי הסיכוי להורדה של 25 נ״ב בפגישת ה-FOMC הקרובה ב-18 במרץ נמוך (9.8%), ועולה ל-26.4% בלבד לפגישה שלאחריה ב-29 באפריל.
תשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים יורדת היום (שישי) ב-4 נקודות בסיס ל-4.064%, הרמה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2025.
קריאה נמוכה מהצפוי של מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש ינואר תרמה לירידה. האינפלציה עלתה ב-2.4% בלבד, מתחת להערכה של 2.5% וברמה הנמוכה ביותר של קצב הצמיחה מאז מאי 2025. אינפלציה מתמתנת מחזקת את ההצדקה להורדת ריבית, מה שמגדיל את הביקוש לאג"ח ודוחף את התשואות מטה.
מדוע תשואת האג"ח ל-10 שנים יורדת היום?
למרות שהפדרל ריזרב אינו שולט ישירות בתשואות לטווח ארוך, אינפלציה מתונה יותר מורידה את הציפיות לריביות עתידיות ואת סיכון האינפלציה, ובכך הופכת את האג"ח הממשלתיות לאטרקטיביות יותר עבור משקיעים.
הבנק המרכזי צפוי להתכנס לפגישה הבאה של הוועדה המוניטרית הפתוחה (FOMC) ב-18 במרץ. הסיכוי להורדת ריבית של 25 נקודות בסיס באותה פגישה נמוך, כאשר כלי ה-CME FedWatch משקף הסתברות של 9.8%. עם זאת, הסיכוי עולה ל-26.4% בפגישה הבאה, שתיערך ב-29 באפריל.