D-Wave Quantum (QBTS) ‘עוברת לעסקאות רחבות היקף’ כשהמשקיע בעל דירוג חמשת הכוכבים צופה זינוק בהכנסות
- D-Wave Quantum עוברת משלב הוכחת היתכנות לעסקאות רחבות היקף, עם חוזה של 20 מיליון דולר עם אוניברסיטת פלורידה אטלנטיק וחוזה QCaaS של 10 מיליון דולר עם לקוח Fortune 100, כשסטיבן טובין צופה צמיחה מהירה בהכנסות לשנים 2026–2027.
- הרכישה של Quantum Circuits והמעבר למחשוב קוונטי מבוסס שערים, יחד עם יתרת מזומנים של כ-840 מיליון דולר ודירוג וול סטריט של קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע של 41.25 דולר למניה, מציבים את D-Wave בשלב צמיחה מסחרי משמעותי אך בעל סיכונים בשווקים שעדיין בתחילת דרכם.
D-Wave Quantum Inc. (QBTS) מתחילה למשוך יותר תשומת לב כשהיא עוברת משלב מחקר מוקדם לפעילות מסחרית רחבה יותר. אחרי שנים שהתמקדה בהוכחת יכולת, החברה מציגה עכשיו חוזים ממשיים ודרך ברורה יותר לשימוש נרחב. כתוצאה מכך, הסיפור זז לאט מהבטחה ארוכת טווח לכיוון התחלה של אחיזה עסקית.
בהקשר הזה, המשקיע בעל דירוג חמשת הכוכבים סטיבן טובין ממשיך לראות ב-D-Wave מניית קנייה, גם אחרי הזינוק החד במניה. הוא כתב שהחברה עברה מ״מכירות קטנות להוכחת היתכנות לעסקאות רחבות היקף״, מה שלדעתו מסמן שינוי מרכזי בעסק.
חשוב לציין ש-D-Wave לא רק מוכרת מערכות, אלא גם מציעה גישה קוונטית דרך שירות הענן Leap שלה. המודל הזה, שנקרא מיחשוב קוונטי כשירות (QCaaS), הופך להיות מרכזי בתחזית הצמיחה. טובין אמר ש-QCaaS הוא ״המוצר המרכזי״ ומאמין שהאימוץ שלו יכול לגדול במהירות מכאן והלאה.
בינתיים, מניות QBTS ירדו ב-3.91% ביום רביעי, וננעלו על 19.64 דולר.
תנופה מסחרית מוקדמת נבנית
ראשית, D-Wave הודיעה לאחרונה על שני הסכמים מרכזיים. אוניברסיטת פלורידה אטלנטיק חתמה על עסקה בהיקף 20 מיליון דולר לרכישה והתקנה של מערכת קוונטית מסוג Advantage2. בנוסף, החברה secured חוזה QCaaS לשנתיים מול לקוח מרשימת Fortune 100, בהיקף של 10 מיליון דולר.
לעסקאות האלה יש חשיבות כי הן מרמזות שלקוחות גדולים עוברים משלב בדיקות לשלב של הוצאות ממשיות. טובין מאמין שזה יכול להוביל לצמיחה מהירה יותר בהכנסות בשנתיים הקרובות. הוא צופה הכנסות של כ-70 מיליון דולר ב-2026 ו-110 מיליון דולר ב-2027.
בהמשך, הוא גם מצפה שההכנסות יעלו על 25 מיליון דולר באחד הרבעונים מאוחר יותר השנה. זה כבר יהיה גבוה מסך ההכנסות של כל שנת 2025. עם זאת, הדבר תלוי בהמשך הפעילות ובהזמנות חוזרות.
דחיפה חדשה למחשוב קוונטי מבוסס שערים
במקביל, D-Wave מתרחבת גם מעבר למיקוד שלה באנילינג (annealing). בינואר 2026, החברה השלימה את רכישת Quantum Circuits, Inc. תמורת 550 מיליון דולר, כולל 250 מיליון דולר במזומן. העסקה נועדה להאיץ את העבודה של D-Wave על מערכות שערים אוניברסליות.
טובין אמר שהרכישה יכולה ״לקפוץ מדרגה״ מעל מפת הדרכים הקיימת, עם מערכת שערים מוקדמת שמכוונת כבר ל-2026. החברה שואפת עכשיו למכונה מסחרית מבוססת שערים עם 17 קיוביט כבר השנה, ואחריה מערכת גדולה יותר עם תיקון שגיאות עד 2028.
במקביל, טובין מדגיש את הפוזיציה הפיננסית של D-Wave כגורם תומך מרכזי. לחברה יש כ-840 מיליון דולר במזומן, עם חוב נמוך, מה שנותן לה מרחב להשקיע בשלב הצמיחה הבא.
עם זאת, הסיכונים עדיין ברורים. רבים מהשווקים האלה נמצאים עדיין בשלב מוקדם, ולקוחות גדולים יצטרכו לחדש ולהרחיב חוזים לאורך זמן. למרות זאת, טובין טוען שההתקדמות עד עכשיו מראה שהתנופה הולכת ונבנית, וייתכן ש-D-Wave נכנסת לשלב מסחרי רציני יותר.
האם QBTS היא מניה טובה לקנייה?
בוול סטריט, D-Wave נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על דירוגים של 12 אנליסטים. מחיר היעד הממוצע למניית QBTS עומד על 41.25 דולר, מה שמשקף אפסייד של 110.03% לעומת המחיר הנוכחי.
