מניית Shopify (SHOP) צונחת למרות דוח רבעון רביעי חזק, תחזית חיובית ותוכנית רכישה עצמית של 2 מיליארד דולר
- Shopify עקפה את תחזיות הרבעון הרביעי עם צמיחה של 27% בהכנסות וברווח המתואם למניה, שיפור משמעותי ב-GMV, ב-MRR, ברווח הגולמי ובתזרים המזומנים החופשי, ופרסמה תחזית צמיחה דו-ספרתית גבוהה לרבעון הראשון של 2026, לצד תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 2 מיליארד דולר – אף שמנייתה צנחה כ-8% לאחר הפרסום.
- החברה מציגה אסטרטגיה ארוכת טווח סביב בינה מלאכותית, משקיעה בעוזר ה-AI Sidekick, בקטלוג מבוסס AI וב- Universe Commerce Protocol, וממשיכה ליהנות מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה בוול סטריט עם מחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כ-36%, אם כי האנליסטים עשויים לעדכן תחזיות בעקבות הדוח.
מניות Shopify (SHOP) צנחו בכ־8% בבוקר יום רביעי, והפכו על פיהן עלייה של 11% במסחר המוקדם, לאחר שפלטפורמת המסחר האלקטרוני הקנדית עקפה את תחזיות השוק לגבי דוחות הרבעון הרביעי. החברה גם פרסמה תחזית הכנסות לרבעון הבא מעל לקונצנזוס והכריזה על תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 2 מיליארד דולר.
בשלושת החודשים האחרונים של 2025 החברה רשמה צמיחה של 27% הן ברווח המתואם למניה והן בהכנסות. הרווח המתואם למניה עמד על 57 סנט וההכנסות על 3.67 מיליארד דולר, לעומת תחזית קונצנזוס של 51 סנט ו־3.66 מיליארד דולר, בהתאמה.
Shopify מציגה צמיחה ברווח וברמת הפעילות
ברבעון ובשנה כולה, נפח הסחורה ברוטו (GMV) של Shopify — כלומר, סך כל הערך בדולרים של כל ההזמנות שביצעו לקוחות בחנויות הפועלות על הפלטפורמה — וההכנסה החוזרת החודשית (MRR) עלו משמעותית. לדוגמה, ה־GMV צמח ב־31% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והגיע ל־123.8 מיליארד דולר, בעוד שה־MRR גדלה ב־15% ל־205 מיליון דולר.
בנוסף, הרווח הגולמי ותזרים המזומנים החופשי עלו הן ברמה הרבעונית והן בשנה כולה. לדוגמה, הרווח הגולמי טיפס ב־25% משנה לשנה לכ־1.7 מיליארד דולר בסוף הרבעון, בעוד שתזרים המזומנים החופשי עלה ב־17% ל־715 מיליון דולר.
Shopify אופטימית לגבי הרבעון הבא
בהסתכלות קדימה, Shopify צופה שהכנסות הרבעון הראשון של 2026 יהיו גבוהות בכ־30%–33% לעומת הרבעון הראשון של 2025.
החברה גם צופה שהרווח הגולמי יקפוץ בכ־27% עד 29% משנה לשנה. שתי התחזיות גבוהות מתחזיות וול סטריט.
Shopify "מניחה את המסילות לעידן החדש של מסחר מבוסס AI"
Shopify גם הביעה עמדה חיובית לגבי תחום ה־בינה המלאכותית שלה, גם כאשר אנליסטים ממשיכים לתמוך במיצוב שלה על רקע השיבוש בענף. בשבוע שעבר, המניה נחלשה כחלק מנרטיב "ה־AI יאכל את התוכנה" שמחק כמעט טריליון דולר משווי מניות תוכנה ברחבי העולם.
ג׳ף הופמייסטר, סמנכ"ל הכספים של Shopify, ציין שהחברה ממשיכה להשקיע בעוזר ה־AI Sidekick עבור סוחרים, בקטלוג מבוסס AI לנתוני מוצרים ולגילוי מוצרים, וב־Universe Commerce Protocol, שנועד לאחד אינטראקציות מסחר בין אפליקציות, אתרים ומכשירים. הפירמה גם נשארה מחויבת למערך המלא של פתרונות המסחר שלה.
יתרה מכך, Shopify תיארה את ביצועיה ב־2025 כ"כן השיגור לעידן חדש של מסחר ב־2026". החברה גם "מניחה את המסילות לעידן החדש של מסחר מבוסס AI", הוסיף הרלי פינקלשטיין, נשיא Shopify.
האם SHOP היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
בוול סטריט, מניית Shopify ממשיכה לקבל דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. זאת על בסיס 12 המלצות קנייה ותשעה דירוגי החזק שניתנו על ידי 21 אנליסטים במהלך שלושת החודשים האחרונים.
עם זאת, מחיר היעד הממוצע למניית SHOP בגובה 173.44 דולר משקף אפסייד של כ־36%. יחד עם זאת, חשוב לציין שהתחזיות של האנליסטים עשויות להשתנות בעקבות דוח הרווח האחרון.
