כמה נמוך מניית AMD (AMD) יכולה לרדת?
- גולדמן זאקס, דרך האנליסט ג'יימס שניידר, מציגים גישה זהירה ל-AMD: הם מצפים לביקוש חזק לשבבי AI ולצמיחה בדאטה סנטר, אך מזהירים שהעלייה בהוצאות על תוכנה, מערכות ותמיכה עלולה לעכב שיפור במרווחים ולהפוך את התוצאות לתלויות במספר מצומצם של לקוחות גדולים.
- למרות הזהירות, לקונצנזוס בוול סטריט יש דירוג קנייה חזקה למניית AMD, עם מחיר יעד ממוצע של כ-289 דולר למניה המשקף אפסייד של כ-35%, כאשר המשקיעים מתמקדים ביכולת של AMD לתרגם את הביקוש ל-AI לשיפור במרווחים ויציבות בהכנסות מדאטה סנטר.
מניית Advanced Micro Devices (AMD) נשארה אחד השמות המרכזיים במרוץ לשבבי בינה מלאכותית (AI), כאשר המניה עלתה ביותר מ-90% בשנה האחרונה. עם זאת, לא כל האנליסטים בטוחים שמניית AMD תוכל להמשיך בקצב הזה. וול סטריט עדיין צופה אפסייד של 35% למניה במהלך 12 החודשים הקרובים, אך התחזית הזהירה ביותר מצביעה על דאונסייד של 2% מרמת המחיר הנוכחית.
את התחזית הזו פרסם ג'יימס שניידר, אנליסט חמישה כוכבים מגולדמן זאקס, שקבע מחיר יעד נמוך-רחוב של 210 דולר והותיר המלצת נייטרלי (נייטרלי). מחיר היעד הנמוך הזה משקף זהירות לגבי העיתוי של צמיחת הרווח של AMD, למרות הביקוש החזק ל-AI.
למה שניידר רואה סיכונים ל-AMD
שניידר לא מודאג מהביקוש. הוא מצפה שעסק הדאטה סנטר של AMD יתרחב ככל שחברות ימשיכו לבנות מערכות AI, וככל שהחברה תגדיל את נתח השוק שלה במעבדי שרתים. אבל הוא סבור שייקח זמן עד שהיתרון הפיננסי יתבטא בפועל.
הוא אמר ש-AMD מתכננת להגדיל את ההוצאות על תוכנה, מערכות ותמיכה בלקוחות כדי לתמוך במוצרי ה-AI שלה. בשל העלויות הגבוהות יותר, ייתכן שהמרווחים (Margins) לא ישתפרו במהירות, מה שישפיע על הרווחים בטווח הקצר.
הוא גם ציין שמכירות ה-GPU לדאטה סנטר של AMD עשויות להיות תלויות במספר מצומצם של לקוחות גדולים. לכן, העיתוי של ההזמנות יכול להשתנות מרבעון לרבעון ולהפוך את התוצאות לפחות צפויות.
עם זאת, בגולדמן עדיין מצפים לביקוש בריא ורואים פוטנציאל להכנסות משמעותיות מ-GPU בעתיד. אבל כרגע, האנליסט סבור שהמניה עלולה להישאר מאחור עד שהמרווחים ישתפרו וההוצאות יתחילו להתייצב.
מה משקיעים צריכים לעקוב אחרי AMD
בעקבות דוחות הרווח האחרונים של החברה, המשקיעים יעקבו לראות האם AMD מצליחה להפוך מכירות חזקות בתחום ה-AI לשיפור במרווחים, בזמן שההוצאות על תוכנה ותמיכה עולות. השווקים יחפשו גם סימנים לכך ששבבי ה-AI שלה נמצאים בשימוש אצל עוד לקוחות ענן. שימוש רחב יותר יפחית את התלות בכמה קונים גדולים ויהפוך את ההכנסות ליציבות יותר.
לבסוף, עדכונים על עלויות ומרווחים עלולים להיות חשובים לא פחות מצמיחת ההכנסות. אם העלויות יתחילו להתייצב בזמן שמכירות הדאטה סנטר ימשיכו לעלות, האמון במניה עשוי להשתפר. אחרת, התחזית החלשה יותר לטווח הקצר עלולה להישאר.
האם AMD היא קנייה, מכירה או החזק?
מבט לוול סטריט מראה שלמניית AMD יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 25 המלצות קנייה, שמונה המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של AMD עומד על 289.13 דולר למניה, ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 35.38%.
