"להעמיס": משקיע טוען שלמניית HOOD יש כיום יחס סיכון-סיכוי אטרקטיבי יותר
- מניית Robinhood ירדה בכמעט 40% למרות תוצאות חזקות ברבעון השלישי של 2025, כולל הכפלת הכנסות ועלייה של 259% ברווח למניה, כאשר התנודתיות בשוק הקריפטו ובביטקוין תרמו למימושים אך גם יצרו לדעת המשקיע קניו פונטס "מרווח ביטחון" אטרקטיבי בתמחור.
- פונטס מדגיש את הגיוון הגובר במקורות ההכנסה של החברה ואת המינוף התפעולי החזק, ומשדרג את המניה מהחזק לקנייה עם צפי לאפסייד של כ־60% עד 2029; בקונצנזוס וול סטריט המניה מדורגת קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע ל־12 חודשים המרמז על עלייה של יותר מ־70%.
עברו כמה חודשים קשים עבור Robinhood (NASDAQ:HOOD), שמחיר המניה שלה צנח בכמעט 40% במהלך חודשי החורף. התקופה המאתגרת הזו חופפת גם לתקופה מאז דוח הרבעון השלישי של 2025, שפורסם בתחילת נובמבר.
האם המצב באמת היה כל כך גרוע? למעשה, המצב היה כמעט הפוך.
ההכנסות של החברה ברבעון השלישי היו 1.27 מיליארד דולר, מעל הציפיות בשוק שעמדו על 1.21 מיליארד דולר, ובכך הן הוכפלו בהשוואה שנתית. גם הרווחים עלו, כאשר רווח מדולל למניה (EPS) של 0.61 דולר מייצג עלייה של 259% ביחס לשנה שעברה.
בעוד ש־Robinhood, שאמורה לפרסם היום את דוחות הרבעון הרביעי ואת דוח השנה המלאה 2025, עדיין לא פרסמה תחזית קדימה, האנליסטים מצפים לעוד שיפור בשורת ההכנסות.
אז מה מסביר את ירידת המניה? החברה – שהפלטפורמה שלה מאפשרת למשקיעים פרטיים לסחור במניות, אופציות ומטבעות קריפטו – יכולה להיסחף אחרי סנטימנט שוק, שהיה תנודתי מאוד לאחרונה.
ביטקוין, שחווה חודש סוער במיוחד מבחינת תנודות וסנטימנט, הוא דוגמה טובה לכך. זה אחד הגורמים שמשקיע בשם קניו פונטס מאשים בירידות, אם כי הוא גם סבור שמדובר בהזדמנות.
"האי־ודאויות האחרונות סביב ביטקוין יצרו מרווח ביטחון מעניין בתמחור," אומר פונטס.
פונטס מציין ששוק הקריפטו במיוחד מונע "על ידי מחזורים ורגשות". הוא מציין שריצות שוֹק (Bull runs) קודמות בביטקוין התרחשו במקביל להכנסות חזקות במגזר הקריפטו של HOOD, ומזכיר את הזינוק החד בהכנסות מבוססות־עסקאות שהחל בסוף השנה שעברה (כאשר ההכנסות עלו באופן רציף מ־61 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024 ל־358 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2024).
פונטס מסביר שגם ההפך קרה כמובן, אך מאמצי החברה לגוון את מקורות ההכנסה שלה ריככו את המכה. כיום יש 11 מקורות הכנסה שמייצרים יותר מ־100 מיליון דולר הכנסות שנתיות כל אחד, שיפור חד לעומת מגזר יחיד (מסחר באופציות) שהגיע לרף הזה רק לפני כמה שנים.
בנוסף, פונטס מעודד גם מהיכולת של החברה להגדיל את ההכנסות בלי לפגוע בצמיחה בשורה התחתונה. לדוגמה, ההכנסות גדלו ב־100% בקצב שנתי, בעוד שההוצאות עלו רק ב־35%.
"החברה עדיין בתהליך של בניית הרבה פיצ'רים חדשים והשקעה במו"פ כדי להבשיל באמת את מקורות ההכנסה החדשים האלה, ובכל זאת היא כבר מציגה מינוף תפעולי מטורף," מוסיף פונטס.
בהנחה שהחברה ממשיכה לבצע בהתאם, פונטס מעריך ש־HOOD תמשיך לצמוח, ואף מעריך אפסייד של 60% עד 2029. אין זה מפתיע שפונטס משדרג את ההמלצה למניית HOOD מהחזק ל־קנייה. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של קניו פונטס, לחצו כאן)
גם וול סטריט רואה פוטנציאל אפסייד משמעותי ב־HOOD. עם 13 המלצות קנייה ורק 2 המלצות החזק, HOOD נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים עומד על 148.58 דולר, ומרמז על פוטנציאל עלייה של יותר מ־70%. (ראו תחזית מניית HOOD)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו בכלי של TipRanks בשם Best Stocks to Buy, כלי שמרכז את כל התובנות על מניות מבית TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.