האם למשקיעים כדאי לקנות את מניית ריביאן (RIVN) לפני דוחות הרבעון הרביעי? כך וול סטריט רואה את המניה
- ריביאן צפויה לדווח ברבעון הרביעי של 2025 על הפסד למניה של 0.71 דולר וירידה של יותר מ-27% בהכנסות, בין היתר בשל ירידה במסירות לאחר סיום זיכוי המס לרכבים חשמליים; המניה עלתה בשנה האחרונה אך ירדה מתחילת 2026, כשהשוק נוקט גישה זהירה לקראת הדוחות.
- כמה אנליסטים מובילים הורידו את דירוג המניה לקראת 2026 בשל הערכת סיכון/סיכוי מאתגרת, ציפיות להפסדי EBITDA ותזרים מזומנים חופשי גבוהים מהקונצנזוס וסיכון לירידה בביקוש ל-R2, אך קונצנזוס וול סטריט עדיין עומד על דירוג החזק עם מחיר יעד ממוצע המצביע על אפסייד של כ-24%.
יצרנית הרכבים החשמליים (EV) ריביאן אוטומוטיב (RIVN) צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2025 ב-12 בפברואר. חלק מהאנליסטים הם חיוביים (Bullish) לגבי ריביאן, ומציינים אופטימיות סביב השקת רכב השטח R2 (SUV) השנה והעדכונים האחרונים לגבי השבב החדש שהיא מפתחת בעצמה ושירות המנויים Autonomy+. למרות שמניית RIVN עלתה 16% בשנה האחרונה, היא ירדה ב-25% מתחילת 2026 על רקע חששות לגבי העדר רווחיות, סיום זיכויי המס לרכבים חשמליים והאטה בביקוש ל-EV. בסך הכול, וול סטריט נוקטת גישה זהירה כלפי מניית ריביאן לקראת דוחות הרבעון הרביעי.
בינתיים, הציפייה היא שהחברה תדווח על הפסד למניה של 0.71 דולר ברבעון הרביעי של 2025. ההכנסות צפויות לרדת ביותר מ-27% ל-1.26 מיליארד דולר. הירידה בהכנסות ברבעון הרביעי משקפת ירידה של 31% במסירות ל-9,745 רכבים, לאחר שביקושים הוקדמו לרבעון הקודם, לפני סיום זיכוי המס של 7,500 דולר לרכבים חשמליים.
דעת האנליסטים לקראת פרסום תוצאות הרבעון הרביעי של ריביאן
לאחרונה, האנליסט של UBS, ג׳וזף ספאק, הוריד את המלצתו על מניית ריביאן אוטומוטיב מהחזק (החזק) למכירה (מכירה), אך העלה במעט את מחיר היעד ל-15 דולר מ-13 דולר. האנליסט ציין פרופיל סיכון/סיכוי פחות אטרקטיבי כסיבה להורדת הדירוג. הוא ציין שמניית RIVN רגישה יותר לתנודות בסנטימנט השוק מאשר לנתונים הפונדמנטליים. ספאק ציין את העלייה במניה מאז יום ה-Autonomy וה-AI של החברה ב-11 בדצמבר, כשמשקיעים התרשמו מהפוטנציאל בתחום ה-AI. עם זאת, ספאק סבור שרוב החדשות הקשורות ל-AI כבר "בחוץ".
ספאק ציין גם את ההתלהבות של המשקיעים סביב השקת ה-R2. למרות שהוא מעודד מה-R2, הוא טוען ש"ייתכן שהציפיות גבוהות מדי". ספאק הדגיש שתחזיות המכירות שלו לשנים 2026 ו-2027 נמוכות ב-16% וב-19% מתחזיות הקונצנזוס, בהתאמה.
באופן דומה, האנליסט של Wolfe Research, עמנואל רוזנר, הוריד את דירוג מניית RIVN להחזק (החזק) מקנייה (קנייה), עם מחיר יעד של 16 דולר. האנליסט סבור שיחס הסיכון/סיכוי במניה מאתגר ברמות המחיר הנוכחיות. על אף העלייה במניה בשל האופטימיות סביב פלטפורמת ה-Autonomy של החברה, רוזנר מאמין שהסביבה הפונדמנטלית בטווח הקצר והארוך עבור ריביאן החמירה.
האנליסט גם סבור שהתחזיות של וול סטריט ל-2026 גבוהות מדי. במיוחד, רוזנר מצפה שריביאן תציג הפסד EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) של 2.1 מיליארד דולר, לעומת תחזית הקונצנזוס להפסד של 1.76 מיליארד דולר. הוא גם מצפה ששריפת תזרים המזומנים החופשי תעלה על 4 מיליארד דולר. בנוסף, רוזנר רואה סיכוני ירידה בביקוש ל-R2 בטווח הקרוב, כאשר הצפי הוא שנפחי המסירות יהיו מרוכזים בעיקר ברבעון הרביעי של 2025. "בינתיים, ובניגוד לטסלה (TSLA), איננו מצפים למספר רב של קטליזטורים פוטנציאליים הקשורים ל-Autonomy / AI, כאשר ההשקות המרכזיות צפויות רק בסוף 2026", אמר רוזנר.
האם מניית RIVN היא קנייה, מכירה או החזק?
לקראת דוחות הרבעון הרביעי, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של החזק (החזק) על מניית ריביאן אוטומוטיב, המבוסס על שמונה המלצות קנייה, חמש המלצות החזק, וארבע המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית RIVN עומד על 18.41 דולר, ומצביע על אפסייד פוטנציאלי של 24.4%.
