"מאבדת את ההובלה": DA Davidson מורידה את דירוג מניית אמזון (AMZN) בגלל חשש לאובדן נתח שוק ב-AWS
- DA Davidson הורידה את דירוג מניית אמזון מ"קנייה" ל"החזק" והפחיתה את מחיר היעד ל-175 דולר, בשל חשש שאמזון מאבדת נתח שוק ב-AWS, מפגרת בתחום ה-AI מול מיקרוסופט וגוגל, ונדרשת להשקעות הון כבדות כדי להישאר תחרותית.
- למרות הדאגות, קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט על AMZN נשאר "קנייה חזקה", עם 37 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת ומחיר יעד ממוצע של 289.22 דולר למניה, שמשקף אפסייד פוטנציאלי של כ-30%.
מניית Amazon (AMZN) ירדה בכ-9% במסחר המוקדם לאחר פרסום תוצאות הרבעון הרביעי, כשהמשקיעים שוקלים את העלייה בתחרות ובהוצאות ההון הכבדות לצד צמיחת הכנסות מתונה. בנוסף לזהירות, האנליסט המדורג חמישה כוכבים של DA Davidson, גיל לוריא, הוריד את דירוג AMZN מ-קנייה ל-החזק, והפחית את מחיר היעד שלו מ-300 דולר ל-175 דולר. לוריא טען שאמזון "מאבדת את ההובלה" במחשוב ענן ומראה סימנים מוקדמים של חיסרון אסטרטגי בנוף הקמעונאי המתפתח במהירות, המונע על ידי בינה מלאכותית (AI).
DA Davidson מזהירה לגבי פוטנציאל הצמיחה של AWS
לפי לוריא, AWS מפגרת אחרי מתחרות כמו Azure של מיקרוסופט (MSFT) ו-Google Cloud של אלפבית (GOOGL). בעוד ש-AWS צמחה ב-24% משנה לשנה, Google Cloud זינקה ב-48%, ו-Azure צמחה ב-39%, אם כי הצמיחה שלה הוגבלה על ידי קיבולת.
לוריא ציין גם שלאמזון אין מעבדת Frontier AI פנימית כמו זו של גוגל, ואין לה שותפות ראשית עם OpenAI כמו למיקרוסופט, מה שמסיט חלק מהלקוחות ממנה. הוא הוסיף ש-אמזון "נאבקת לסגור פערים" ונדחפת להוצאות כבדות יותר, עם דגש על 200 מיליארד דולר בהוצאות הון מתוכננות. לוריא ציין גם שאמזון אולי תצטרך להשקיע 50 מיליארד דולר ב-OpenAI כדי להישאר תחרותית במודלי AI מתקדמים.
הורדת הדירוג משקפת גם חשש שעסקי הקמעונאות של אמזון מתקשים להסתגל ל"אינטרנט חדש שמונע על ידי צ'אט" שנשלט על ידי Gemini ו-ChatGPT.
בסך הכול, הוא סבור שבלי אינטגרציות AI ישירות, אמזון עלולה להתמודד עם "חיסרון מבני". המשמעות היא שמוכרים שישתמשו במודלי ה-AI המובילים עשויים למשוך יותר תנועה והכנסות מפרסום, ולהשאיר את אמזון מאחור.
האם אמזון היא קנייה, מכירה או החזק?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית AMZN, בהתבסס על 37 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית AMZN עומד על 289.22 דולר למניה, ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 30%.
