דוחות AMZN: מניית אמזון צונחת לאחר החמצת תחזית הרווח למניה
- אמזון פספסה במעט את תחזית הרווח למניה ברבעון הרביעי אך עקפה את תחזית ההכנסות, כאשר כל מגזרי הפעילות – צפון אמריקה, בינלאומי ו-AWS – הציגו צמיחה דו-ספרתית, ו-AWS ממשיך להיות המגזר הרווחי ביותר של החברה.
- תחזית 2026 של אמזון כוללת רווח תפעולי נמוך מציפיות השוק והשקעות הוניות גבוהות של 200 מיליארד דולר, מה שמעורר חשש מהוצאות יתר, אך במקביל החברה מדווחת על האצת הצמיחה ב-AWS, עלייה של 22% בהכנסות מפרסום וצמיחה חזקה בקמעונאות ובשבבים; למרות הירידה במניה, אנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קנייה חזקה עם אפסייד פוטנציאלי של כ-34% במחיר היעד הממוצע.
מניית ענקית המסחר האלקטרוני אמזון (AMZN) ירדה במסחר המאוחר לאחר שהפירמה פרסמה את תוצאות הרבעון הרביעי. הרווח למניה עמד על 1.95 דולר, נמוך מתחזית הקונצנזוס של האנליסטים שעמדה על 1.97 דולר למניה. במקביל, המכירות עלו ב-13.6% משנה לשנה והגיעו ל-213.39 מיליארד דולר. נתון זה עלה על ציפיות האנליסטים שעמדו על 211.44 מיליארד דולר.
בנוסף, מגזרי הפעילות השונים של החברה הציגו צמיחה משמעותית בשנה האחרונה. התוצאות היו כדלקמן:
- צפון אמריקה – המכירות עלו ל-127.1 מיליארד דולר, עלייה של 10% לעומת השנה הקודמת.
- בינלאומי – המכירות הגיעו ל-50.7 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 17%.
- AWS – רשם עלייה של 24% במכירות, לסך כולל של 35.6 מיליארד דולר.
AWS חשוב במיוחד עבור החברה משום שזהו מגזר הפעילות בעל שולי הרווח הגבוהים ביותר של אמזון, כפי שמודגם להלן, ולכן הוא אחראי לחלק הארי של הרווח התפעולי שלה.
תחזית לשנת 2026:
בהסתכלות קדימה, ההנהלה פרסמה את התחזיות הבאות לשנת 2026:
- הכנסות ברבעון הראשון בטווח של 173.5 עד 178.5 מיליארד דולר, לעומת תחזית האנליסטים להכנסות של 175.2 מיליארד דולר
- רווח תפעולי ברבעון הראשון בטווח של 16.5 עד 21.5 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לשיעור של 22.15 מיליארד דולר
- Capex לשנת 2026 בהיקף של 200 מיליארד דולר
כפי שאפשר לראות, תחזית הרווח התפעולי יצאה נמוכה מהצפוי. לא הועיל גם ש-CEO החברה, אנדי ג'סי, כתב בהודעה לעיתונות שהחברה מתכננת להשקיע 200 מיליארד דולר בהשקעות הוניות (capex) בשנת 2026. זאת בתקופה שבה משקיעים הולכים ונהיים מודאגים מהוצאות יתר.
עם זאת, ג'סי הצדיק את המהלך בכך ש-AWS צומח בקצב המהיר ביותר זה יותר משלוש שנים, בעוד שהכנסות מפרסום עלו ב-22%. במקביל, פעילות הקמעונאות של אמזון מציגה צמיחה חזקה הן בצפון אמריקה והן בשווקים הבינלאומיים, ופעילות השבבים הפנימית של החברה מציגה צמיחה שנתית תלת-ספרתית.
האם אמזון היא קנייה, מכירה או החזק?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית AMZN, המבוסס על 36 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלהלן. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית AMZN עומד על 298.53 דולר למניה, מה שמרמז על אפסייד פוטנציאלי של 34%. עם זאת, כדאי לציין שההערכות עשויות להשתנות בעקבות דוח הרווח שפורסם היום.
