מניית טסלה (TSLA) נכנסת ל"שנה עשירה במנועי צמיחה" — אז למה וולף ריסרצ' זהירים?
- וולף ריסרצ' רואים שנת 2026 כעמוסת מנועי צמיחה עבור טסלה, בעיקר בתחום הרובוטקסי, Optimus ואגירת האנרגיה, עם פוטנציאל הכנסות של עד 250 מיליארד דולר עד 2035 – אך צופים לחץ על הרווחיות בטווח הקצר עקב עלויות, תמחור ומודל המוניטיזציה של FSD.
- דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניית טסלה בוול סטריט הוא "החזק", עם מחיר יעד ממוצע של 393.51 דולר שמצביע על פוטנציאל ירידה של כ-6% מול המחיר הנוכחי, תוך שילוב של המלצות קנייה, החזק ומכירה.
טסלה (TSLA) נכנסת ל-2026 עם "שנה עשירה במנועי צמיחה לפניה", כולל השקת Optimus ברבעון הראשון, השקת Cybercab באפריל, כניסה לשווקי רובוטקסי חדשים, עדכונים ל-Full Self-Driving (FSD) ומתקן Megapack, כך לפי האנליסט של וולף ריסרצ' עמנואל רוזנר. יחד עם זאת, רוזנר נשאר זהיר לגבי היסודות הפיננסיים של החברה בטווח הקצר, וצופה רווחים לשנים 2026 ו-2027 נמוכים מצפי הקונצנזוס בשל לחץ על שיעורי הרווחיות מעלויות תשומות עולות, שינויי תמחור והתאמות במודל המוניטיזציה של ה-FSD.
וולף רואים הזדמנות הכנסות של 250 מיליארד דולר
רוזנר אמר שמודל הרובוטקסי החיובי של טסלה יכול להעלות את ההכנסות עד ל-250 מיליארד דולר עד 2035, בהנחה שחדירה של כלי רכב אוטונומיים תגיע ל-30%, נתח השוק של טסלה יהיה 50%, והמחיר יעמוד על דולר אחד למייל.
במקביל, רוזנר מצפה שיוזמות ה-AI של טסלה, כולל רובוטקסי ו-Optimus, ילחצו על רווחי 2026 כאשר עלויות ההתרחבות ייספגו. הוא מעריך הפסד גולמי הקשור לרובוטקסי של כ-500 מיליון דולר בשנה הבאה, כאשר טסלה תגדיל את הצי שלה מכ-250 כלי רכב בסוף 2025 לכ-7,200 כלי רכב בשבעה שווקים חדשים. לגבי Optimus, עם תחילת הייצור בסוף 2026 ורמפּ-אפ מאתגר, לא צפויות הכנסות משמעותיות לפני סוף 2027. הוא סבור שגם אם לוחות הזמנים של חלק מהפרויקטים ישתנו, העלייה בהוצאות של טסלה משקפת ביטחון גבוה באסטרטגיה שלה.
מעבר לרובוטקסי, הוא ציין שפעילות אגירת האנרגיה של טסלה מציגה תנופה חזקה, כאשר הפריסות צפויות לעלות ככל שקיבולת חדשה תיכנס לפעולה, אם כי בטווח הקצר שיעורי הרווחיות עלולים להיפגע מתחרות וממכסים.
האם טסלה היא מניה טובה לקנייה?
בוול סטריט, האנליסטים שומרים על גישה נייטרלית כלפי מניית טסלה. לפי TipRanks, מניית TSLA קיבלה דירוג קונצנזוס של החזק, עם 11 המלצות קנייה, 12 המלצות החזק ושבע המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית טסלה עומד על 393.51 דולר, מה שמרמז על ירידה של 6% מהמחיר הנוכחי.
