דוחות פייפאל: מניית PYPL צונחת על רקע תחזית רווח חלשה ל־2026 ומנכ"ל חדש
- מניית פייפאל צונחת במסחר המוקדם לאחר החמצת תחזיות ברווח ובהכנסות ברבעון הרביעי ותחזית רווח חלשה ל-2026, על רקע חולשה בצריכה בארה"ב והאטה חדה בצמיחת פעילות ה-Branded Checkout.
- פייפאל ממנה מנכ"ל חדש, אנריקה לורס מ-HP, בעוד שהקונצנזוס האנליסטי למניית PYPL הוא החזק עם מחיר יעד ממוצע המרמז על פוטנציאל עלייה של כ-25.7%, שעשוי להתעדכן לאחר פרסום הדוח.
מניית פייפאל (PYPL) יורדת ביותר מ-16% במסחר המוקדם, לאחר החמצה בדוחות הרבעון הרביעי ותחזית רווח חלשה לשנת 2026 שהלחיצו את המשקיעים. הרווח המתואם עמד על 1.23 דולר למניה ברבעון הרביעי, לעומת ציפיות אנליסטים ל-1.29 דולר. קדימה, פייפאל צופה שהרווח המתואם השנתי ירד בשיעור חד-ספרתי נמוך או יעלה רק מעט, בהשוואה לציפיות וול סטריט לצמיחה של כ-8%. החברה הצביעה על חולשה בהוצאות הצרכנים בארה"ב ועל האטה בצמיחה בפעילות ה-Branded Checkout (תשלומים ממותגים) כסיבות מרכזיות לפער מול הציפיות.
יחד עם פרסום הדוחות, פייפאל הודיעה שאנריקה לורס, המכהן כיום כמנכ"ל HP (HPQ), ימונה לנשיא ולמנכ"ל החברה החל מ-1 במרץ, במקום אלכס כריס. לורס חבר בדירקטוריון פייפאל כמעט חמש שנים ומשמש כיו"ר הדירקטוריון מאז יולי 2024. ג׳יימי מילר, סמנכ"לית הכספים והתפעול של החברה, תמלא את תפקיד המנכ"לית הזמנית עד שלורס ייכנס לתפקיד.
הביצועים של פייפאל ברבעון הרביעי
החברה דיווחה על הכנסות של 8.68 מיליארד דולר ברבעון החגים, מעט מתחת לציפיות לשוק שהיו 8.80 מיליארד דולר. היקף התשלומים הכולל (Total Payment Volume) עלה ב-6% לעומת השנה שעברה, על בסיס ניטרול מטבע, ל-475.1 מיליארד דולר.
התוצאות היו חלשות ביחס למה שחברות תשלומים בדרך כלל רואות בעונת החגים, תקופה שבה צרכנים נוטים להוציא יותר על מתנות, נסיעות ומבצעים. פייפאל ייחסה זאת להוצאות חלשות יותר של צרכנים בארה"ב, אתגרים בשווקים מחוץ לארה"ב והשוואות קשות לשנה הקודמת.
לשנת הכספים 2026, פייפאל פרסמה תחזית רווח למניה (EPS) מעט מעל ציפיות השוק, וצופה רווח של 5.75 דולר למניה לעומת צפי הקונצנזוס ל-5.73 דולר.
Branded Checkout נשאר במוקד
פעילות ה-Branded Checkout, הכוללת את כפתור פייפאל המרכזי, בדרך כלל רווחית יותר מהאפשרות הלא ממותגת של החברה – ולכן היא מוקד עניין מרכזי למשקיעים. למרות זאת, תחת הנהגתו של כריס, פייפאל התקשתה להרחיב את העסק הרווחי יותר הזה, במקביל לניסיונות להגדיל רווחים ולקצץ עלויות בשירותים בעלי שיעור רווחיות נמוך יותר. המשקיעים גם מודאגים מיריבות מצד ענקיות טכנולוגיה כמו אפל (AAPL) וגוגל (GOOGL), שעלולות לשחוק את נתח השוק של פייפאל, למרות מעמדה כחברה ותיקה ומובילה בשוק.
ברבעון הרביעי, קצב הצמיחה של פעילות ה-Branded Checkout נבלם וצמח ב-1% בלבד, לעומת צמיחה של 6% ברבעון המקביל בשנה שעברה.
האם מניית PYPL היא קנייה טובה?
על פי הקונצנזוס של TipRanks, למניית PYPL יש דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על שתי המלצות קנייה, 19 המלצות החזק, ושלוש המלצות מכירה, שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים. במחיר של 65.76 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית פייפאל משקף פוטנציאל עלייה של 25.67%.
סביר שהדירוגים ומחירי היעד הללו ישתנו ככל שהאנליסטים יעדכנו את הסיקור שלהם בעקבות דוח הרווח שפורסם היום.
