מניית Oracle (ORCL) מטפסת כשהנפקת אג"ח בהיקף 25 מיליארד דולר מושכת ביקוש כבד
- אורקל הנפיקה אג"ח בהיקף 25 מיליארד דולר לצד גיוס הון משמעותי, משכה ביקושי שיא של כ-127 מיליארד דולר והצליחה להרגיע חלק מהחששות לגבי רמת החוב והדירוג שלה, כאשר פיץ' הותירה לה דירוג BBB אף שהיא מגייסת במרווח תשואה גבוה מהמקובל בדירוג זה.
- אנליסטי וול סטריט נותנים למניית ORCL דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם 24 המלצות קנייה ושמונה החזק, ומחיר יעד ממוצע של 299.44 דולר למניה שמשקף אפסייד פוטנציאלי של כ-87%.
הנפקת האג"ח האחרונה של אורקל (ORCL) בהיקף 25 מיליארד דולר הציתה עניין רב בקרב משקיעים, ונחשבת לאחת ההנפקות התאגידיות הגדולות בשנים האחרונות, כך דיווח ה-Financial Times. ענקית הטכנולוגיה פועלת להרגיע את המשקיעים שהיא יכולה לממן את שאיפות ה-AI האדירות שלה, בלי לפגוע בדירוג האשראי בדרגת השקעה שלה – נושא מפתח, בזמן שההוצאות שלה על מרכזי נתונים ממשיכות לעלות. מניית ORCL עלתה ביותר מ-1% במהלך טרום המסחר.
הנפקת האג"ח מחולקת לשמונה סדרות, עם מועדי פירעון הנעים בין שלוש ל-40 שנה, וגייסה הזמנות בסך כ-127 מיליארד דולר, לפי גורמים שמכירים את העניין. בנק אוף אמריקה (BAC), סיטיגרופ (C), דויטשה בנק (DB), גולדמן זאקס (GS), HSBC (HSBC) וג'יי פי מורגן (JPM) הם החתמים הפעילים (bookrunners) בהנפקת האג"ח.
סיטיגרופ מובילה את גיוס ההון בסך 25 מיליארד הדולר, שיכלול גם מניות רגילות וגם ניירות ערך הצמודים להון (equity-linked securities).
משקיעים נהרו לעסקה אחרי שאורקל אמרה שהיא תסתמך פחות על חוב, בכך שתרתום לגיוס האג"ח גם גיוס הון משמעותי. המהלך נועד להפיג חששות לגבי עומס החוב הגדל שלה. ראוי לציין שאורקל דיווחה על חוב של 108.08 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי שהסתיים בספטמבר 2025.
חברות דירוג האשראי מספקות הקלה
פיץ' הותירה לאורקל דירוג BBB, הרמה השנייה הנמוכה ביותר בדירוגי השקעה. ההחלטה הגיעה לאחר שאורקל הציגה תוכנית מימון בהיקף 50 מיליארד דולר, שמחלקת את המימון בין חוב להון. זה העניק למשקיעים ודאות גדולה יותר והקל על החשש מהורדת דירוג.
ועדיין, אורקל משלמת יותר מחברות אחרות עם דירוג דומה. אג"ח ל-10 שנים של החברה מתומחרת בתשואה של כ-1.45 נקודות אחוז מעל אג"ח ממשלת ארה"ב, לעומת בערך 0.95 נקודות אחוז למנפיקים אחרים בדירוג BBB.
האם מניית ORCL היא קנייה טובה?
בוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית ORCL בהתבסס על 24 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית אורקל עומד על 299.44 דולר למניה, המשקף אפסייד פוטנציאלי של 87.08%.
