תחזית למניית אנבידיה: מתכוננים לתיקון לאור רוחות נגד ב-AI
- אנבידיה מתמודדת עם רוחות נגד בתחום ה-AI, כולל עלייה בעלויות HBM ותחרות גוברת מצד AMD ושבבים מותאמים אישית של ענקיות ענן, אך עדיין נהנית מיתרון טכנולוגי ב-GPU ופתיחת השוק הסיני מחדש מחזקת את תחזית הצמיחה שלה.
- למרות דאגות לגבי תמחור, אנבידיה מציגה צמיחת הכנסות ורווחיות חריגה והאנליסטים מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כ-37.5% לעומת המחיר הנוכחי.
הדומיננטיות של אנבידיה (NVDA) בתחום שבבי הבינה המלאכותית (AI) ניצבת בפני אתגרים הולכים וגדלים, שעשויים ללחוץ על מחיר המניה ב-2026. כאינדיקטור המוביל של סקטור ה-AI, מניית אנבידיה ירדה ב-7.6% בשלושת החודשים האחרונים, ירידה גדולה יותר מירידת מדד הנאסד"ק (NDX) של 1.6%. המניה נסחרת כיום סביב 191 דולר, לאחר שנסוגה מהשיא השנתי (52 שבועות) של 212 דולר.
ביצועי מניית אנבידיה
מניית אנבידיה ירדה לאחרונה ב-0.72% וסגרה במחיר של 191.13 דולר, לאחר שהגיעה במהלך היום לשפל של 189.47 דולר. שווי השוק של החברה עומד על כ-4.65 טריליון דולר, כשהוא נתמך ברווח למניה (EPS) גבוה של 4.01 דולר, אך גם במכפיל רווח (P/E) גבוה של 47.3.
לחצים שליליים מול מנועי צמיחה
עלייה בעלויות של שבבי זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM), שהם קריטיים ליחידות העיבוד הגרפיות (GPU) של אנבידיה, לוחצת על שיעורי הרווחיות בגלל מחסור בהיצע. אנבידיה מתמודדת עם תחרות גוברת מצד אדוונסט מיקרו דיווייסס (AMD), ושבבים מותאמים אישית שמפותחים על ידי "הייפרסקיילרים" כמו גוגל של אלפאבית (GOOGL) ואמזון (AMZN) מאיימים על נתח השוק של כ-85% שיש לאנבידיה בשוק מאיצי ה-AI.
מנגד, קיימים מנועי צמיחה חזקים שמאזנים את רוחות הנגד הללו. המעבר ל"Agentic AI" והמעבר הקרוב לייצור פלטפורמת Rubin צפויים להזין את הראלי ארוך-הטווח של אנבידיה, גם על רקע דאגות עדכניות לגבי שווי החברה. יחידות ה-GPU של אנבידיה שומרות על יתרון ברור בעיבוד מקבילי ל-AI ביחס ל-CPU, מה שמחזק את מעמדה המוביל. בנוסף, פתיחת השוק הסיני הרווחי מחדש, עם הזמנות ליותר מ-2 מיליון שבבי H200 מענקיות כמו עליבאבא (BABA) ובייטדאנס, מחזקת עוד יותר את תחזית החברה.
חוזק פיננסי ותחזית האנליסטים
אנבידיה הציגה צמיחת הכנסות של 62% ל-57.01 מיליארד דולר ברבעון אוקטובר שלה, כאשר הרווח הנקי עלה ב-65% ל-31.91 מיליארד דולר. האנליסטים צופים כי ההכנסות ב-2026 הפיסקאלית יעלו על 212 מיליארד דולר, כאשר ההוצאות על AI צפויות לעלות ב-30% בשנים 2026-2027. גל צפוי של השקעות בהיקף 3 טריליון דולר במרכזי נתונים ברחבי העולם מחזק עוד יותר את הביקוש ארוך-הטווח ל-GPU.
האם NVDA היא קנייה חזקה?
האנליסטים נשארים אופטימיים מאוד לגבי התחזית ארוכת-הטווח של אנבידיה. בפלטפורמת TipRanks, מניית NVDA נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה), המבוסס על 38 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת, והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע למניית אנבידיה, 262.79 דולר, משקף אפסייד פוטנציאלי של 37.5% מהרמות הנוכחיות. בשנה האחרונה, מניית NVDA זינקה ב-63.8%.
