מדוע מניית אורקל (ORCL) יורדת היום?
- אורקל מתכננת לגייס 45–50 מיליארד דולר באמצעות שילוב של חוב והון, לבחון פיטורי 20–30 אלף עובדים ואף מכירת נכסים (כולל Cerner), כדי לממן הרחבת תשתיות ענן ו‑AI ושיתוף פעולה גדול עם OpenAI – מה שמעורר חששות מדילול מניות וגידול בחוב ולכן לוחץ על המניה.
- למרות החששות, מניית ORCL נהנית מדירוג קנייה חזקה מצד האנליסטים, עם 24 המלצות קנייה ו‑8 החזק ומחיר יעד ממוצע של 302.41 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של כ‑84%.
מניית Oracle (ORCL) יורדת לאחר שענקית התוכנה הודיעה כי היא מתכננת לגייס השנה 45 עד 50 מיליארד דולר דרך שילוב של חוב והון, כדי להרחיב את פעילות הענן שלה. לפי הדיווחים, החברה גם בוחנת פיטורים של כ‑20,000 עד 30,000 עובדים, כלומר בערך 10% מכוח העבודה שלה, כחלק מהמאמץ לממן הרחבה אגרסיבית בתחום ה‑בינה המלאכותית (AI) והענן.
החברה ציינה כי הכספים ישמשו להרחבת קיבולת הענן, כדי לשרת לקוחות גדולים כמו Advanced Micro Devices (AMD), Meta (META), Nvidia (NVDA), וכן חברות פרטיות כמו OpenAI, TikTok ו‑xAI. הביקוש מצד לקוחות אלו נשאר חזק, אבל גודל הגיוס המתוכנן משך את תשומת הלב של המשקיעים.
במקביל, לפי דיווח של כתב העת CIO המצטט את TD Cowen, מטרת הפיטורים היא לשחרר 8 עד 10 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי, שאורקל צריכה כדי לעזור לממן את בניית מרכזי הנתונים ל‑AI ואת השותפות שלה עם OpenAI, בהיקף של 300 מיליארד דולר. כחלק מהמהלך, אורקל גם בוחנת מכירת נכסים. זה כולל אפשרות למכירת חלקים מהעסק שלה, כמו יחידת תוכנות הבריאות Cerner, שנרכשה בשנת 2022 תמורת 28.3 מיליארד דולר.
למה המשקיעים מגיבים כך
המשקיעים מתמקדים בדרך שבה אורקל מתכננת לממן את ההתרחבות. החברה אמרה שכמחצית מסכום הגיוס של 45–50 מיליארד דולר תגיע ממכשירים הקשורים למניות ומהון מניות רגילות, כולל איגרות חוב להמרה חובה (mandatory convertibles) ותוכנית חדשה להנפקת מניות מדורגת (at-the-market) בהיקף של עד 20 מיליארד דולר. את היתר היא צפויה לגייס דרך הנפקת אג"ח בתחילת השנה הבאה.
המבנה הזה גורם לשווקים לנקוט גישה זהירה. רכיב ההון מעלה חששות מדילול החזקות המשקיעים, בעוד שהחוב הנוסף מטיל עוד לחץ על המאזן. הדאגות הללו בולטות במיוחד בשעה שאורקל מגדילה את ההוצאות על תשתיות AI וענן.
למרות שהביקוש ל‑AI נשאר חזק, המשקיעים שואלים כמה מהר ההשקעות הגדולות האלה יהפכו לתשואה יציבה.
האם מניית ORCL היא השקעה טובה?
בוול סטריט, מניית אורקל נהנית כיום מדירוג קונצנזוס של האנליסטים ברמת קנייה חזקה. זאת, על בסיס 24 המלצות קנייה ו‑8 המלצות החזק שניתנו על ידי 32 אנליסטים במהלך שלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית ORCL עומד על 302.41 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל צמיחה של כ‑84%.
