Lilly מול Novo Nordisk: מי תוביל את שוק תרופות ההשמנה הצומח בהודו?
- מירוץ אגרסיבי בהודו בין Lilly (Mounjaro) ל‑Novo Nordisk (Ozempic, Wegovy): Mounjaro מובילה לפי ערך מכירות, מתנהלת הורדת מחירים, ובמרץ 2026 צפויות גנריות זולות בכ־60% שיגבירו את התחרות.
- החברות מרחיבות שיתופי פעולה והפצה (Cipla, Emcure, Apollo, Healthify) ומשיקות מותגים נוספים; במניות, LLY בדירוג קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה ~6%, בעוד NVO בדירוג קנייה מתונה עם פוטנציאל ~7.1% אך ירידה של 44% מתחילת השנה.
Eli Lilly & Co. (LLY) ויצרנית התרופות הדנית Novo Nordisk (NVO) מתחרות על נתח גדול מתוך שוק תרופות ההשמנה הצומח במהירות בהודו. ה-Mounjaro של Lilly מתחרה ב-Ozempic וב-Wegovy של Novo בתור אגוניסטים מובילים של GLP-1. תרופות אלה מחקות הורמון שמאט את העיכול ומגבירות תחושת שובע, וכך עוזרות לאנשים לאכול פחות.
להערכתם, עד 2050 להודו תהיה האוכלוסייה השנייה בגודלה עם עודף משקל או השמנת יתר, ולכן היא מוקד מרכזי עבור יצרניות תרופות להשמנה. אנליסטים מעריכים ששוק התרופות הזה ברחבי העולם יגיע לכ-150 מיליארד דולר בשנה עד סוף העשור. ארה"ב נשארת השוק הגדול ביותר לתרופות להשמנה, אבל בהודו נרשמות מכירות מוקדמות מהירות, כאשר ברוב המקרים אנשים בהודו משלמים על התרופות מכיסם.
מירוץ תרופות ההשמנה מתחמם בהודו
שתי החברות מפעילות אסטרטגיות שונות כדי לצרף לקוחות בהודו, עוד לפני שגרסאות גנריות זולות יותר יהיו זמינות במרץ השנה הבאה. התוכנית של Novo מתמקדת בהורדת מחירים ובהבאת מוצרים לשוק מהר יותר, בעוד של-Lilly יש יתרון הראשוניות. הMounjaro הושקה בהודו במרץ 2025, בעוד Wegovy אושרה ביוני — שתיהן לטיפול בסוכרת ובהרזיה.
שתיהן משווקות באגרסיביות לרופאים, מרחיבות את המודעות להשמנה, משתפות פעולה עם מרפאות, מציעות תמריצים למטופלים, וחותמות על הסכמי הפצה עם יצרניות תרופות מקומיות — כך לפי רופאים, אנליסטים, נציגי תרופות, מטופלים ומפיצים שעימם שוחחה רויטרס. Lilly גם שיתפה פעולה עם כוכבי בוליווד ידועים בהודו לקמפיין פרסום ברשתות החברתיות בנושא השמנה.
LLY מול NVO: המצב הנוכחי בהודו
Mounjaro הפכה באוקטובר לטיפול הנמכר ביותר לפי ערך, והמכירות הוכפלו מאז ההשקה במרץ. יותר מ-20 יצרניות תרופות הודיות מתכננות להשיק בהודו גרסאות זולות יותר לתרופת ההרזיה של Novo לאחר שפג תוקף הפטנט על סמגלוטייד במרץ 2026. אנליסטים מעריכים שהתרופות הגנריות יעלו כ-60% פחות, מה שעשוי להגביר את התחרות, במיוחד עבור Novo, בשוק הרגיש למחיר בהודו.
Mounjaro צוברת תאוצה בהודו, כאשר Mounjaro KwikPen במינון 2.5 מ"ג עולה כ-13,125 רופי (146.79 דולר) לחודש. בתגובה, Novo הורידה בנובמבר את מחיר Wegovy בהודו בעד 37%, כאשר המינון של 0.25 מ"ג מתומחר ב-10,850 רופי (121.34 דולר) לחודש. Ozempic הושקה בשבוע שעבר במחיר 8,800 רופי (98.42 דולר) לחבילה חודשית של 0.25 מ"ג. גם אם Lilly תוריד מחירים בהמשך, Mounjaro עדיין תעלה בערך 30% יותר מתרופות הרזיה ממותגות אחרות.
עתיד תרופות ההשמנה בהודו
טיפולי הרזיה מתרחבים מעבר לערי הודו אל משפחות ממעמד הביניים ולאנשים עם בעיות בריאות הקשורות להשמנה בעיירות קטנות. Lilly מרחיבה פעילות בהודו עם השקת מותג שני של tirzepatide, Yurpeak, יחד עם Cipla (IN:CIPLA), ועובדת עם Apollo Hospitals כדי להעלות מודעות להשמנה ולסוכרת. Cipla תסייע לשווק את התרופה של Lilly בשווקים עמוקים יותר, ו-Lilly משקיעה מעל מיליארד דולר בהרחבת הייצור בהודו.
Novo מרחיבה את ההפצה שלה באמצעות שותפות עם Emcure (IN:EMCURE) ומשיקה מותג שני של semaglutide, Poviztra, לשווקים קטנים יותר. היא גם חברה ל-Healthify לצורך אימון בריאותי, ול-Apollo להגברת המודעות להשמנה.
LLY או NVO: איזו מניית פארמה עדיפה?
השתמשנו ב-כלי השוואת המניות של TipRanks כדי לקבוע איזו מבין שתי מניות הפארמה מועדפת כיום על האנליסטים.
וול סטריט העניקה למניית LLY דירוג קנייה חזקה של הקונצנזוס, עם פוטנציאל עלייה של כמעט 6% ב-12 החודשים הקרובים, למרות עלייה של 39% מתחילת השנה.
לעומת זאת, NVO נושאת דירוג קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של כ-7.1%, לצד ירידה של 44% במחיר המניה עד כה השנה.
