״תהיו זהירים יותר״, אומר המשקיע הבכיר שהגדיר את מניית AMD כ׳קנייה׳ ב-100 דולר
- JR Research, שקרא לקנות את AMD ב-100 דולר, קורא כעת לזהירות ומדרג את המניה כהחזק (ניטרלי), בשל ראלי מתוח, תמחור גבוה (מכפיל EBITDA עתידי מעל פי 43 לעומת 26 של Nvidia) וסיכוני ביצוע, כולל תקלה בשרשרת האספקה של CoreWeave.
- AMD מציגה תוכנית צמיחה: שואפת לנתח דו-ספרתי בהוצאות על מרכזי נתונים, להכנסות של 35 מיליארד דולר ב-2025 ו-CAGR של 35%; ה-TAM צפוי להגיע ל-1 טריליון דולר עד 2030. קונצנזוס וול סטריט: קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 281.78 דולר (~14% אפסייד).
Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) מניית החברה נהנתה מקיץ שאי אפשר לשכוח, כשהחברה סוף סוף עברה מפנה והחלה ליהנות באמת מהבוננזה של בינה מלאכותית. מבט אחד בגרף מספר את הסיפור – מחיר המניה של AMD יותר מהוכפל בחצי השנה האחרונה, שינוי מבורך אחרי כמה רבעונים של שחיקה בערך.
למרות ש-AMD עדיין מפגרת משמעותית אחרי Nvidia בהיקף, החברה נחושה לצמצם פערים בשוק מרכזי הנתונים, שבו Nvidia עדיין מחזיקה בהובלה מובהקת. ביום המשקיעים של AMD בשבוע שעבר, המנכ״לית ד״ר ליסה סו פרשה מה שהיא הגדירה כנתיב ברור מאוד שיאפשר לחברה להשיג נתח דו-ספרתי מההוצאות על מרכזי נתונים. AMD מכוונת להכנסות של 35 מיליארד דולר בשנת 2025 ולצמיחה בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של 35% בשנים הקרובות.
המצב הזה הוא בדיוק מה שעליו נשען משקיע בכיר אחד, הידוע בכינוי JR Research, כשהבחין בהזדמנות בסוף מרץ. JR הגדיר את AMD במחיר רצפה כשהמניה נסחרה סביב 100 דולר, אך כעת, כשהיא מרחפת סביב 250 דולר, הוא מעריך את העמדה מחדש וסבור שכדאי לנקוט גישה זהירה יותר בשלב זה.
"גם זינוק המניה של AMD נראה מתוח, ולכן אני מפציר במשקיעים להישאר סבלניים ולאפשר לשוק לעכל את האופטימיות לפני שהם מצטרפים להמולה", מסביר JR, שנמנה עם 2% העליונים מבין מומחי המניות שמסוקרים על ידי TipRanks.
המשקיע מציין כי AMD מצפה כעת שהשוק הכולל שניתן לשרת (TAM) יגדל מ-500 מיליארד דולר בשנת 2028 ל-1 טריליון דולר עד 2030 — עלייה משמעותית שמרחיבה את הפוטנציאל ארוך הטווח של החברה.
עם זאת, JR מדגיש שסיכוני ביצוע הם חלק בלתי נפרד מהמשוואה, כאשר התקלה האחרונה בשרשרת האספקה של CoreWeave משמשת תזכורת חדה לסיכונים. העלייה בערך המיזמים של AMD גם תקשה לעמוד לפני הציפיות הגבוהות של השוק.
"אינני מהמר נגד ליסה סו, אבל מספרים גדולים ייצרו ציפיות גדולות — מה שעלול להקשות על הפתעות חיוביות והעלאות תחזית ברורות", מוסיף JR.
והציפיות הללו כבר ניכרות בתמחור המניה. AMD נסחרת כיום במכפיל EBITDA עתידי של יותר מפי 43 — הרבה מעל פי 26 של Nvidia — פער שלדברי JR משקף עד כמה אופטימיות כבר מתומחרת במניה.
"אם הייתי אתה, הייתי בהחלט נזהר יותר", מסכם JR Research, ומעניק למניית AMD דירוג החזק (כלומר, ניטרלי). (כדי לצפות ברקורד של JR Research, לחצו כאן)
בוול סטריט האווירה מעט אופטימית יותר. עם 27 המלצות קנייה ו-10 המלצות החזק, ל-AMD יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, ומחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 281.78 דולר מרמז על אפסייד של כ-14% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית AMD)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאגד את כל התובנות של TipRanks על מניות.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע בדיקה וניתוח עצמאי לפני כל השקעה.