פרולוגיס, CNQ, קוואלקום, TTD ו-SHAK במוקד האנליסטים
- אנליסטים מעלים את דירוגי פרולוגיס, CNQ, קוואלקום ו-SHAK להמלצות קנייה, תוך הדגשת תזרים מזומנים עתידי, שיפור בפונדמנטלים והזדמנויות צמיחה בתחומי מרכזי הנתונים, אנרגיה, שבבי AI ומסעדות, לצד תמחור שנחשב אטרקטיבי לאחר ירידות חדות.
- The Trade Desk סופגת הורדות דירוג להחזק ועמדה ניטרלית עקב האטה בצמיחה, אובדן נתח שוק ותמחור גבוה של הפלטפורמה, כאשר האנליסטים מזהירים שהתמחור עלול להמשיך להישחק עד שהצמיחה תאיץ מחדש והמתח מול סוכנויות הפרסום ירד.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (PLD) ), ( (CNQ) ), ( (QCOM) ), ( (TTD) ) ו- ( (SHAK) ). להלן פירוט הדירוגים האחרונים שלהן וההיגיון שעומד מאחוריהם.
פרולוגיס מושכת שוב התלהבות מצד אנליסטים, שרואים בה דרך מרכזית להיחשף לבום במרכזי הנתונים. ג'ון קים שדרג את PLD להמלצת קנייה עם מחיר יעד של 162 דולר. הוא טוען שהחברה יכולה להרוויח פעמיים – גם כמפתחת מרכזי נתונים וגם כבעלת נכסי תעשייה שמושכרים. עם 3.7 ג׳יגה-ואט של קיבולת להשכרה שכבר הובטחה, מרכזי נתונים מהווים כיום 69% מהפרויקטים החדשים בצנרת, ומספקים תשואות צפויות ומרווחים גבוהים יותר.
קים מדגיש שספקי מרכזי נתונים כבר מהווים כ-10% מההשכרות החדשות של פרולוגיס, כאשר הביקוש התעשייתי בלוס אנג'לס סוף סוף מתאושש בשוק ה-Class A המרכזי שלה. הוא מעריך שתוכנית בנייה לעשר שנים למרכזי נתונים בהיקף 23 מיליארד דולר יכולה ליצור שווי נוכחי נקי של 5.3 מיליארד דולר, בהנחה של קיבולת של 4.9 ג׳יגה-ואט. מבחינת משקיעים, ההמלצה היא שפרולוגיס כבר איננה רק קרן ריט למחסנים, אלא תשתית קריטית ל-AI ולתשתיות ענן.
Canadian Natural חוזרת לאופנה כמניית אנרגיה "יציבה ושמרנית" קלאסית, אחרי ירידה חדה במניה. האנליסט מייקל ברת' שדרג את CNQ להמלצת קנייה עם מחיר יעד גבוה יותר של 67 דולר קנדי, ומציין שהמניה ירדה בערך 13% וכעת נראית אטרקטיבית ביחס לחברות דומות. הוא רואה שיפור בפונדמנטלים, כולל פרמיות מחירים חדשות ל-SCO (Synthetic Crude Oil) ומחירי מימוש חזקים יותר לעסקי הכרייה של החברה.
ברת' מאמין ש-CNQ יכולה להגיע ליעד החוב נטו ארוך הטווח שלה, 13 מיליארד דולר קנדי, עד סוף 2026, תוך כדי המשך הגדלת הרכישות החוזרות של מניות. הוא מעריך שהיקף הרכישות יכול להיות בערך פי 2.5 מהרמה של השנה שעברה. פעילות התרמיות והכרייה מתפקדות היטב, כאשר Jackfish פועלת מעל הקיבולת הנומינלית, ונפחי הכרייה באפריל עלו על הציפיות. עם הוצאות ממושמעות, תזרים מזומנים עולה ודרך ברורה יותר להחזרת ערך גבוהה יותר לבעלי המניות, CNQ מוצגת מחדש כמניית ערך עם פוטנציאל לעליות.
קוואלקום עוברת מיתוג מחדש בוול סטריט כמועמדת להיות המנצחת הגדולה הבאה ב-AI ובשבבי מרכזי נתונים. האנליסט לואיס מיסצ'וסיה העלה את דירוג QCOM להמלצת קנייה עם מחיר יעד גבוה משמעותית של 225 דולר. הוא טוען שהשוק מעריך בחסר את הפוטנציאל שלה במעבדי CPU למרכזי נתונים מבוססי Arm וב-AI בקצה (edge AI). למרות שתחזית ההכנסות לרבעון השלישי של 2026 הגיעה מתחת להערכות וול סטריט, הסיפור המרכזי הוא ההאצה שמתחילה ברבעון הרביעי של 2026 עם לקוח ענן ענק (hyperscaler) משמעותי.
מיסצ'וסיה מציין שעסקי הרכב וה-IoT של קוואלקום כבר נמצאים בצמיחה, כאשר הכנסות מתחום הרכב עלו ב-38% ונמצאות במסלול לקצב הכנסות שנתי (run rate) של 6 מיליארד דולר. הוא רואה ביום המשקיעים שיתקיים בסוף יוני גורם מפתח, שבו החברה צפויה לפרט את מפת הדרכים של מעבדי ה-DC AI שלה ואת שוק היעד הכולל. עם אחת מרמות המכפיל הנמוכות בקבוצת המוליכים למחצה, טענת השדרוג היא שקוואלקום יכולה ליהנות מ"ריסט" של מכפיל הרווח אם תבצע בפועל את התוכניות שלה בתחום ה-AI.
The Trade Desk ניצבת מול גל זהירות, כאשר מספר אנליסטים מורידים דירוג למניית האד-טק האהובה על השוק, על רקע האטה בצמיחה והתגברות התחרות. רלף שקארט הוריד את דירוג TTD להחזק. הוא מציין תוצאות תנודתיות יותר, אובדן נתח שוק שעליו מצביעים מפרסמים, וירידה בקצב הצמיחה בהכנסות, שנעה כעת קרוב יותר לאמצע העשרה אחוזים, ולא סביב 20% כפי שהמשקיעים הניחו בעבר. הוא גם מציין חשש סביב התמחור הגבוה יותר של פלטפורמת Kokai וההתנגדות האחרונה מצד סוכנויות פרסום.
ג'סטין פטרסון עבר גם הוא לעמדה ניטרלית, ומזהיר שתחזית הרבעון השני מצביעה על צמיחה שנתית של כ-8% בלבד והאטה משמעותית. המודלים ארוכי הטווח שלו מניחים כעת צמיחה של 9% בשנים 2026 ו-2027. ג'ייסון הלפסטיין מהדהד את החששות האלה, מסיר את מחיר היעד הקודם שלו ומוריד גם הוא את הדירוג, למרות תוצאות חזקות ברבעון הראשון וביצועים טובים בווידאו ואודיו. ביחד, הם משדרים שלפני שההכנסות יחזרו להאיץ והמתח מול סוכנויות הפרסום ירד, ייתכן שהתמחור של המניה ימשיך להישחק.
Shake Shack מחזירה אליה תומכים בוול סטריט, למרות פתיחת שנה "מעושנת" וחלשה. האנליסט כריס או'קאל שדרג את SHAK להמלצת קנייה עם מחיר יעד של 85 דולר, וטוען שהשוק הגיב בצורה מוגזמת לרווחים החלשים ברבעון הראשון ולמכירות הרכות באפריל. הוא מציין שהמניה נסחרת קרוב לרמות התמחור הנמוכות של העשור האחרון, סביב 12.5 פעמים EBITDA חזוי קדימה. זו רמה שנראתה לאחרונה בתקופת השפל של הקורונה, בזמן שהמותג ממשיך לפתוח סניפים חדשים בקצב שנתי דו-ספרתי נמוך.
או'קאל רואה פוטנציאל משמעותי לשיפור במרווחי הרווח אם ההנהלה תקיים את ההבטחות לגבי מינוף עלויות ההנהלה והכלליות (G&A), מה שיכול להוביל לתזרים מזומנים חופשי חזק יותר ולמשוך יותר משקיעים מוסדיים. הוא מאמין שתחזית המכירות ברבעון השני בחנויות זהות, הנתמכת על ידי השקת Smoky BBQ וקמפיינים שיווקיים אגרסיביים, עשויה להיות ניתנת להשגה. זאת במיוחד בזכות החשיפה החזקה של Shake Shack לשווקים בארה"ב שיארחו משחקים במונדיאל. עם פוטנציאל רב לפתיחת סניפים חדשים, כולל פורמטים של דרייב-ת'רו, השדרוג מציג את SHAK כסיפור צמיחה שנשחק יתר על המידה ויש לו שוב פוטנציאל לעליות.