אנליסטים ממיזוהו שוקלים מחדש אריזה מתקדמת בתחום ה-AI כאשר מניית אינטל (אינטל) מתחזקת
- מיזוהו מעלה את מחיר היעד למניית אינטל ל-135 דולר ושומרת על דירוג ניטרלי, תוך הדגשת הפוטנציאל של טכנולוגיות האריזה המתקדמת (EMIB-T ותשתית זכוכית) לשפר ביצועים ולהוזיל עלויות מול TSMC, אך מציינת צורך בשיפור דרמטי בתשואות הייצור לכ-99%.
- למרות אופטימיות זהירה סביב עסקה אפשרית בין אינטל לאפל, היישום צפוי לקחת 2–3 שנים ולכן ההשפעה המיידית מוגבלת; בוול סטריט למניית אינטל יש דירוג קונצנזוס מסוג החזק לאחר זינוק של כמעט 496% בשנה, כאשר מחיר היעד הממוצע מרמז על סיכון לירידה של כ-27%.
בשבועות האחרונים נכתב לא מעט על הרעיון שמניית השבבים של אינטל (אינטל) עומדת לממש את הפוטנציאל שלה בתחום הבינה המלאכותית (AI). המעבר מיחידות עיבוד גרפי (GPUs) ליחידות עיבוד מרכזי (CPUs) הוא מהלך שכמעט “נתפר במיוחד” עבור אינטל. בדוח חדש שפרסמו אנליסטים ממיזוהו סקיוריטיז נאמר שלא רק ה-CPU עשוי לעזור לאינטל, אלא גם תחום האריזה המתקדמת. משקיעי אינטל נראו סקפטיים, והובילו לירידה קלה במחיר המניה במסחר בצהריי יום רביעי.
מיזוהו, דרך האנליסט סיטי פניגרהי, העלו את מחיר היעד על אינטל מ-128 דולר ל-135 דולר, אך השאירו את דירוג ה-ניטרלי (נייטרלי) הקודם ללא שינוי. מיזוהו אולי ניטרליים כלפי אינטל, אבל הם כן מאמינים שיש מקום לשיפור, בעיקר בזכות מערכות האריזה המתקדמת של אינטל. לאריזה מתקדמת יש פוטנציאל משמעותי לשפר את ביצועי השבבים, על ידי הפקת יותר מהוופרים הקיימים.
מיזוהו ציינו שטכנולוגיית EMIB-T של אינטל יכולה בסופו של דבר לתת לאינטל אפשרות זולה יותר מול המתחרה הישירה שלה, TSMC (TSM). אבל אינטל גם צריכה לשפר את תשואות הייצור שלה, ולהעלות אותן לכיוון כ-99% לפני שהטכנולוגיה תהיה באמת מוכנה לתחרות. אם מוסיפים לכך את כניסת תשתית הזכוכית (glass substrate), שמספקת הולכת חום טובה יותר ותמיכה בצפיפות חיווט גבוהה יותר, אינטל בהחלט יכולה להפוך לכוח עולה בתחום.
אופטימיות הגיונית
עם זאת, יש כאן גם כמה חששות אפשריים, ואחד הגדולים שבהם הוא העסקה בין אינטל לאפל (אפל). למרות שעדיין לא הוכרזה רשמית, הרעיון כשלעצמו נשמע הגיוני. זה לגמרי הגיוני עבור אפל לפזר סיכונים ולצאת מהתלות בשווקים באסיה בכל הנוגע לשבבים. אבל הייצור לא יתחיל בזמן הקרוב, ולכן ההשפעה על כל אחת מהחברות תהיה מינימלית, לפחות בשלב זה.
מלקולם פן, מנכ"ל Future Horizons, פירט חלק מהבעיות שעומדות בפני עסקה בין אפל לאינטל. הוא ציין: "בתרחיש הטוב ביותר האפשרי לחלוטין, יעברו שנתיים-שלוש לפני שהשבבים הראשונים ירדו מהליין. לוקח שנתיים לתכנן SoC (מערכת על שבב) עם רמת מורכבות כזאת, ועוד כארבעה חודשים בזמן מחזור הייצור עד לעלייה לנפחי ייצור גדולים". זאת בהנחה שלאינטל כבר יש את כל הכלים הדרושים מבחינת כלי תכנון וטכנולוגיית ייצור.
האם אינטל היא קנייה, החזק או מכירה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס מסוג החזק על מניית אינטל, המבוסס על 11 המלצות קנייה, 25 המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר זינוק של 495.86% במחיר המניה בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית אינטל עומד על 94.19 דולר למניה, מה שמרמז על סיכון לירידה של 27.46%.
גילוי נאות