האם כדאי לקנות את מניית קוואלקום (QCOM) לפני יום המשקיעים ב־24 ביוני? אנליסטים שוקלים שוב
- האנליסטים חלוקים לגבי קוואלקום לקראת יום המשקיעים: בנק אוף אמריקה שומר על דירוג מכירה בגלל תחרות עזה ושוק שירות מוגבל, בעוד וולס פרגו רואה ביום המשקיעים קטליזטור חיובי ומדגיש את הפוטנציאל בפתרונות ה-AI והשרתים של החברה.
- למרות עלייה של 33% במניית QCOM מתחילת השנה, דירוג הקונצנזוס של וול סטריט הוא החזק (החזק), כאשר מחיר היעד הממוצע של 184.36 דולר משקף פוטנציאל לירידה של כ-18.5%, על רקע חששות לגבי שוק הסמארטפונים ואובדן אפשרי של עסקי אפל.
יצרנית השבבים קוואלקום (QCOM) צפויה להכריז ב־24 ביוני על עדכונים מרכזיים לגבי אסטרטגיית הבינה המלאכותית (AI) שלה. מניית QCOM עלתה ב־33% מתחילת השנה. העלייה משקפת אופטימיות לגבי הביקוש לשבבי ה-AI הייעודיים של החברה ולמאמצים שלה להתרחב מעבר לשוק הסמארטפונים לתחומים כמו רכב ואינטרנט הדברים (IOT). עם זאת, דירוג הקונצנזוס של וול סטריט לגבי קוואלקום משקף גישה זהירה, בגלל חששות לגבי ביקוש חלש בשוק המכשירים הניידים ופוטנציאל לאובדן עסקי אפל (אפל), כאשר יצרנית האייפון עוברת למודמים פנימיים משלה.
דעות האנליסטים לפני יום המשקיעים של קוואלקום
לאחרונה, אנליסט בנק אוף אמריקה ויווק אריה העלה את תחזית שוק היעד הכולל (TAM – total addressable market) למעבדי שרתים (CPU – central processing unit) לשנת 2030 בלוח השנה ליותר מ־170 מיליארד דולר, לעומת 125 מיליארד דולר. הוא ציין את ה־agentic AI כמנוע ביקוש מרכזי. האנליסט בדירוג 5 כוכבים ביצע "שדרוג כפול" למניית אינטל (אינטל), ממכירה (מכירה) לקנייה (קניה), בהתבסס על פוטנציאל לשיפור בטווח הקצר במעבדים (CPU) ובטווח הארוך בפעילות ה־foundry. בנוסף, אריה העלה את מחיר היעד שלו למניית Advanced Micro Devices (AMD) ל־560 דולר מ־500 דולר, בעקבות העלאת תחזיות למעבדי CPU ולמעבדי גרפיקה GPU (graphics processing units).
מעניין לציין שאריה אמר שאנבידיה (אנבידיה) נשארת הבחירה המובילה שלו בענף, בזכות השליטה שלה ב-AI בכל שרשרת הערך (full-stack). לפי דבריו, ענקית השבבים "נהנית מאינטגרציה הדוקה של CPU-GPU-רשתות, וצפויה ליהנות גם מהופעת ה-agentic CPU". למרות שאריה אופטימי לגבי כמה מניות שבבים, הוא חזר על דירוג מכירה (מכירה) לקוואלקום, עם מחיר יעד של 165 דולר. הוא ציין תחרות עזה ושוק שירות מוגבל (SAM – serviceable addressable market) מול שחקנים שכבר מבוססים. הוא רואה אפשרות שקוואלקום תכריז ביום המשקיעים על מעבדי AI חדשים (AI CPUs) ועל לקוחות מפתח שלהם.
במקביל, אנליסט וולס פרגו אהרון רקרס חזר על דירוג החזק (החזק) למניית קוואלקום והעלה את מחיר היעד שלו ל־230 דולר מ־160 דולר. האנליסט בדירוג 5 כוכבים רואה ביום המשקיעים הקרוב "מ katalyst חיובי". בזמן שהמשקיעים רוצים לדעת מי יהיה לקוח ה־ASIC הבא שקוואלקום תכריז עליו, האנליסט סבור שהזדמנות שרת ה־Dragonfly AI של החברה עדיין אינה מוערכת מספיק.
העמדה של רקרס נשענת על ביקוש מעומסי עבודה של AI עתירי זיכרון, תמחור תחרותי לטוקן, והקצאה מתקדמת של טכנולוגיית ייצור מתקדמת (advanced node) וגישה של קוואלקום ליכולות הייצור של TSMC (TSM). לדבריו, זהו יתרון מרכזי לאימוץ פתרונות סדרת ה-AI והיצע ה־CPU של החברה. מעניין שהאנליסט מאמין ש-AWS היא שותפת ה־ASIC המובילה הפוטנציאלית ברמת hyperscale, בהתבסס על דבריו של מנכ"ל קוואלקום קריסטיאנו אמון: "אנחנו מדברים על היפרסקיילר גדול, אתם צריכים לחשוב על אחת מחברות הענן הגדולות שיש לנו היום", לפי דיווח של Bloomberg.
האם מניית QCOM היא קנייה טובה עכשיו?
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של החזק (החזק) למניית קוואלקום, המבוסס על 19 המלצות החזק, שמונה המלצות קנייה וארבע המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית QCOM, 184.36 דולר, מצביע על סיכון לירידה של 18.5%.
