"הנה הסיבה", אומר משקיע מוביל על מניית נטפליקס
- נטפליקס סיכמה שנת 2025 חזקה עם צמיחת הכנסות של 16%, שיפור בשיעור הרווח התפעולי ל-29.5%, צמיחה בבסיס המנויים ליותר מ-325 מיליון וגידול משמעותי בהכנסות מפרסום, אך מניית החברה ירדה על רקע דאגות לגבי עסקת רכישה יקרה של Warner Bros. Discovery.
- המשקיע דניאל ספירס נוקט זהירות כלפי מניית נטפליקס בשל תחזית מאופקת יותר לצמיחת ההכנסות ב-2026 (11%-13% לעומת 14%-17% שנה קודם) בשילוב מכפיל רווח פרימיום, בעוד קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט נשאר קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע המשקף פוטנציאל לעלייה של כ-40%.
נטפליקס (NASDAQ:NFLX) עשתה זאת שוב, וסיפקה עוד שנה חזקה של צמיחה.
"ב-2025 עמדנו או עלינו על כל היעדים הפיננסיים שלנו", כך נפתח מכתב בעלי המניות לרבעון הרביעי של החברה. ואכן, מבט על המספרים מראה על חברה גדולה שהופכת לגדולה עוד יותר.
ההכנסות לשנת 2025 כולה עלו ל-45.2 מיליארד דולר, גידול של 16% משנה לשנה (ו-17% במונחי מטבע קבוע). שיעור הרווח התפעולי ב-2025 עלה ב-3% ל-29.5%, החברה חצתה רף של 325 מיליון מנויים משלמים, והתוכן המקורי הממותג שלה נהנה מעלייה של 9% בצפיות.
השוק לא מיהר לתגמל את נטפליקס, למרות זאת. למעשה קרה ההפך, ומחיר מניית NFLX המשיך במגמת הירידה. חלק מהסיבה נראה קשור לדאגות מתמשכות לגבי סכום הכסף האדיר — 72 מיליארד דולר — שהחברה מוכנה להוציא כדי לרכוש את Warner Bros. Discovery.
יש סיבה נוספת לכך שהמשקיע הבכיר דניאל ספירס נוקט גישה זהירה.
"גורם אחד במיוחד נראה כסיבה טובה במיוחד לכך שמשקיעים יהיו מודאגים: התחזית של ההנהלה להאטה משמעותית בקצב צמיחת ההכנסות במונחי מטבע קבוע ב-2026 לעומת 2025", מסביר המשקיע המדורג 5 כוכבים.
עם זאת, זה לא אומר שספירס מאוכזב מתוצאות הרבעון הרביעי של החברה. הוא מכנה את הרבעון האחרון "יוצא מן הכלל", ומצביע על האצה בצמיחת ההכנסות של 17.6% משנה לשנה (לעומת 17.2% ברבעון השלישי), עלייה בשיעור הרווח התפעולי ל-24.5% (לעומת 22.2% ברבעון הרביעי של 2024), וגידול כולל בהכנסות מפרסום (1.5 מיליארד דולר בשנת 2025, יותר מפעמיים וחצי מסכומן בשנת 2024), לצד הצלחות נוספות.
ובכל זאת, ספירס מתמקד ב"תחזית המאופקת יותר" של החברה בכל הנוגע לצפי ההכנסות שלה. הוא מציין שמדובר בתחזית לצמיחת הכנסות במונחי מטבע קבוע בשנת 2026 בטווח של 11% עד 13%, שאינה נראית טוב בהשוואה לטווח של 14% עד 17% שהחברה מסרה שנה קודם לכן.
לאור העובדה שהחברה נסחרת לפי מכפיל רווח "פרימיום" באזור ה-30 הגבוה, ספירס מודה שיש היגיון בירידה במניה כשהצמיחה נראית כאילו היא מאטה.
בסופו של דבר, זו הסיבה שספירס לא מתכוון "להתחבר" למניית NFLX כרגע.
"אני לא חושב שזה הזמן הנכון לקנות מניות של חברת שירות הזרמת התוכן", מסכם ספירס. "לעת עתה, אני חושב שהמהלך הטוב ביותר הוא להיות סבלני". (כדי לצפות ברקורד של דניאל ספירס, לחצו כאן)
בוול סטריט, לעומת זאת, נראה שמעדיפים כרגע פשוט "נטפליקס וצ'יל". עם 26 המלצות קנייה, 10 המלצות החזק, ו-1 המלצת מכירה, נהנית NFLX מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 116.42 דולר משקף פוטנציאל לעלייה של כמעט 40%. (ראו תחזית מניית NFLX)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.