מניית נבידיה עוצרת, וזה בדיוק כשטוני ואנג אומר לחפש את המובילות הבאות
- טוני ואנג רואה בחולשה הנוכחית במניות AI ניעור זמני המזכיר את 2017, ומסיט את המיקוד מעבר לנבידיה אל מנצחות AI הבאות: AMD, מיקרוסופט, אלפבית, מטא, KLA, סיסקו וסלסטיקה.
- לנבידיה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם 41 דירוגים (39 קנייה, 1 החזק, 1 מכירה) ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 257.26 דולר, המשקף אפסייד של כ-41% לעומת מחיר הסגירה האחרון.
מעט משקיעים יכולים לטעון שהם זיהו את נבידיה (NVDA) לפני כולם, אבל טוני ואנג הוא אחד מהם. לפני שניהל את קרן המדע והטכנולוגיה של T. Rowe Price (TROW) בהיקף 13 מיליארד דולר, ואנג היה האנליסט שהכה על השולחן בשנים 2017 ו-2018, ודחף את הפירמה לקנות את נבידיה כשהשוק עדיין לא חיבר בין מחשוב מואץ לבין הבום של AI שבדרך.
ואנג אמר ל-MarketWatch שהדינמיקה שראה אז חוזרת עכשיו. כבר ב-2017, נבידיה נראתה יקרה, לא מובנת ובעלת תנודתיות, אך עקומת האימוץ רק התחילה. הוא מאמין שהחולשה הנוכחית במניות AI מרגישה דומה. הבסיסים הפונדמנטליים נשארים במקומם גם כשהסנטימנט עובר ניעור.
ואנג פונה לקבוצת המנצחים הבאה ב-AI
ואנג רואה הזדמנות מתגבשת בקומץ חברות שממוקמות ליהנות מהגל הבא של פריסות AI. אף שנבידיה נותרת אבן יסוד ארוכת טווח בתיק, הוא מבצע הקצאה מחדש לשמות שנהנים מהתרחבות הביקוש לתשתיות ולתוכנת AI.
הוא הדגיש את Advanced Micro Devices (AMD) כמוטבת מרכזית מלקוחות שמגוונים את אספקת המאיצים שלהם. ואנג סבור כי AMD נכנסת לנקודת מפנה הדומה לזו שבה נבידיה עמדה לפני שמונה שנים, אם כי עם דינמיקה תחרותית שונה. הוא גם מגדיל חשיפה למיקרוסופט (MSFT) ולאלפבית (GOOGL), שממשיכות להפוך את ההייפ סביב AI להכנסות ולהתרחבות מרווחים בקנה מידה שחברות קטנות יותר אינן יכולות להשתוות אליו.
ואנג רואה את Meta Platforms (META) כשם נוסף שמקבל מנוף מההשקעה הפנימית שלה ב-AI. הוא סבור שהחברה בנתה בשקט יתרונות תחרותיים הן ביכולות חישוב לאימון והן באופטימיזציית פרסום מונעת AI.
ואנג מתרחב מעבר למניות המגה-קאפ כדי ללכוד את עקומת ה-S
ואנג גם מביט מעבר למניות המגה-קאפ הברורות. מוליכים למחצה – יצרנית הציוד KLA Corp. (KLAC) גבוהה ברדאר שלו משום שמרכזי נתונים של AI זקוקים לצמתי ייצור מתקדמים יותר ויותר. שמות בתחום התשתיות והרשתות כגון סיסקו (CSCO) וסלסטיקה (CLS) גם הם ברוטציה שלו, כאשר הביקוש לשרתי AI דוחף למחזור בנייה רב-שנתי.
הוא מחפש חברות שנכנסות לחלק התלול ביותר של עקומת ה-S שלהן. לדעתו, אלה הם השמות שבהם הצמיחה מואצת גם כאשר השוק הרחב יותר מודאג מתמחורים ומסיכוני ריבית.
עמדתו של ואנג ברורה. הוא מאמין שהנסיגה האחרונה היא ניעור זמני ולא שינוי מגמה, והוא רואה במחזור ה-AI שינוי מבני ארוך טווח שימשיך לעצב את השווקים במשך שנים. בעיניו, משקיעים שמסוגלים לסבול תנודתיות עשויים לגלות שה"רגע של נבידיה" הבא כבר מתהווה מתחת לפני השטח, גם אם רוב השוק עדיין לא הבחין בכך.
האם נבידיה היא קנייה, החזק או מכירה?
נבידיה ממשיכה ליהנות מאמון גורף מצד אנליסטים. על סמך 41 דירוגים בשלושת החודשים האחרונים, למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. הפירוט כולל 39 המלצות קנייה, אחת של החזק, ואחת של מכירה.
המחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של NVDA עומד על 257.26 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-41% לעומת מחיר הסגירה האחרון.
