למה מניית Sanmina (SANM) זינקה היום ומה בנק אוף אמריקה צופה להמשך
- Sanmina זינקה ביותר מ-20% על רקע ההתלהבות משותפות AMD–OpenAI; רכישת פעילות הייצור של ZT Systems עשויה להוסיף 5–6 מיליארד דולר בהכנסות נטו שנתיות ולמקם את החברה בלב בום תשתיות ה-AI, כש-SANM צפויה לשמש שותפת NPI מועדפת של AMD.
- אנליסט בנק אוף אמריקה רופלו בהאצ'ריה שומר על דירוג נייטרלי ומחיר יעד 130 דולר (כ-5.5% downside), ומצפה לתוספת של כ-1.00 דולר לרווח למניה ב-2026; הקונצנזוס בשוק הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע 135 דולר מול מחיר שוק 141 דולר, תוך הדגשת סיכוני אינטגרציה ואי-ודאות מאקרו.
Sanmina (NASDAQ:SANM) זינקה ביותר מ-20% היום. זה קרה כשהיא רכבה על הגל של שותפות הענק של AMD עם OpenAI — עסקה שדחפה את כל שרשרת האספקה של חומרת ה-AI להילוך גבוה. ככל שההתרגשות התפשטה בסקטור, המשקיעים הפנו במהירות את תשומת הלב לרכישה המתקרבת של Sanmina את פעילות הייצור של ZT Systems. הם הבינו שהמהלך יכול למקם את החברה בלב בום התשתיות של AI שמזין מרכזי נתונים היפרסקייל.
לפי אנליסט בנק אוף אמריקה, רופלו בהאצ'ריה, המומנטום של Sanmina אינו מקרי. לאחר פגישה עם סמנכ"ל הכספים (CFO) ג'ון פאוסט בניו יורק, ציין בהאצ'ריה שההנהלה בטוחה כי ZT Systems יכולה להוסיף בין 5 ל-6 מיליארד דולר בהכנסות נטו שנתיות לאחר אינטגרציה מלאה — מהלך שעשוי להכפיל את ההכנסות של Sanmina בתוך שלוש שנים. העסקה, שצפויה להיסגר עד סוף 2025, מקדמת את המיקוד האסטרטגי של Sanmina בייצור לענן ול-AI.
ZT Systems מתמחה בהרכבה ובבדיקות של ארונות (racks) למרכזי נתונים עבור לקוחות היפרסקייל — אותה תשתית שמניעה את הרחבת הקיבולת האדירה של OpenAI. לדברי בהאצ'ריה, המהלך מעלה את Sanmina מיצרנית חוזית מסורתית לשותפה בעלת ערך גבוה במחשוב מהדור הבא.
״SANM תהיה שותפת ה-NPI המועדפת של AMD״, כתב האנליסט, והסביר שהחברה תסייע ל-AMD לבנות, לבדוק ולהכין את ארונות ה-GPU שלה לייצור, ותצבור ניסיון יקר ערך שעשוי בהמשך להיתרגם לעסקאות ייצור ארוכות טווח עם מובילות שבבי ה-AI כמו Nvidia.
עם זאת, האנליסט נשאר מאוזן, ומדגיש שלמרות שהעסקה עם ZT והחשיפה ל-AI הן חיוביות ברורות, הרקע המאקרו-כלכלי עדיין לא ודאי וקיימים סיכוני אינטגרציה. ההנהלה תצטרך לסנכרן תהליכי Back-end — מ-IT ועד פיננסים — כדי להבטיח מעבר חלק עבור לקוחות קיימים וחדשים.
בהאצ'ריה מצפה שהעסקה תהיה מוסיפה לרווח למניה בכ-1.00 דולר בשנת 2026, בהנחה שאין סינרגיות ושיעור רווח תפעולי של 5%, עם פוטנציאל לעלייה אף גדולה יותר אם אינטגרציה אנכית תשפר את הרווחיות.
בינתיים, בהאצ'ריה מעניק למניית Sanmina דירוג נייטרלי ומחיר יעד של 130 דולר, מה שמרמז על ירידה של כ-5.5% מהמחיר הנוכחי. (כדי לצפות ברקורד של בהאצ'ריה, לחצו כאן)
בסך הכול, Sanmina פועלת קצת מתחת לרדאר, עם שתי סקירות אנליסטים בלבד לאחרונה — אחת בהמלצת קנייה ואחת בהמלצת החזק — מה שיוצר קונצנזוס של קנייה מתונה. המניה נסחרת כעת ב-141 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 135 דולר, מצביע על ירידה מתונה של כ-3%. (ראו תחזית מניית SANM)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks — כלי שמאגד את כל התובנות המנייתיות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.