אנבידיה ופאלנטיר: משקיע מוביל אומר שאלו מניות ה-AI הטובות ביותר לקנייה
- אנבידיה: מובילה את מהפכת ה-AI עם ~90% בשוק ה-GPU למרכזי נתונים, אקו-סיסטם CUDA וחידושים כמו Blackwell ורובין; שברה שיאים ברבעון Q2 שנת כספים 2026 (הכנסות 46.74 מיליארד דולר, +56% שנתי, מרווחים ~70%). רודז'יאנקו מדרג קנייה חזקה; גם קונצנזוס וול סטריט קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע 210.73 דולר (אפסייד 24%).
- פאלנטיר: אימוץ מסחרי מואץ — ברבעון Q2 2025 ההכנסות עברו מיליארד דולר, ההכנסות המסחריות בארה"ב זינקו 93% ל-306 מיליון דולר, ואחר כך עסקה ל-10 שנים עם צבא ארה"ב בשווי 10 מיליארד דולר. למרות הערכת שווי גבוהה, רודז'יאנקו מעניק קנייה חזקה ומדגיש שימור דולר נטו ~128% ואימוץ מהיר של AIP; בוול סטריט הקונצנזוס זהיר יותר: החזק ומחיר יעד 155.39 דולר.
נהיה כמעט נדוש לומר שה-AI (בינה מלאכותית) מהפכה כל היבט בחיי היום‑יום שלנו. מצורות העבודה, דרך האינטראקציות המסחריות ועד בחירות הבידור שלנו — כמעט בכל רגע ער יש איזושהי אוטומציה ממוחשבת.
מעטות ההשוואות לעלייה המהירה במיוחד של הטכנולוגיה הזו למודעות שלנו. המספרים מספקים הוכחה ברורה לכך שאימוץ ה-AI מזנק קדימה במהירות מסחררת.
דוגמה מובהקת: בזמן שלשירות הסטרימינג נטפליקס לקח 3.5 שנים להגיע למיליון משתמשים, ל-ChatGPT זה לקח 5 ימים בלבד. קדימה, לפי Fortune Business Insights, שוק ה-AI צפוי לצמוח בקצב CAGR (שיעור צמיחה שנתי מורכב) של 29.3% בשבע השנים הבאות. זה משקף ביקוש אדיר לטכנולוגיה שמתקדמת כל הזמן.
עבור משקיעים, האתגר הוא למצוא את החברות עם הסיכוי הטוב ביותר לנצל את גל החישוב העולה כדי לייצר ערך. שתיים מהמנצחות הגדולות עד כה הן Nvidia (NASDAQ:NVDA) ו-Palantir (NASDAQ:PLTR). שתיהן ראו את מחירי המניות שלהן מזנקים בשנים האחרונות.
אנבידיה ופאלנטיר חצבו לכל אחת נישה מובילה ייחודית בשלה, והמשקיע הבכיר אוליבר רודז'יאנקו, שנמצא בין 1% העליונים של מקצועני המניות ב-TipRanks, מאמין שכוכבן לא ידהה בזמן הקרוב. בואו נצלול ונראה למה.
Nvidia
אנבידיה הפכה, אפשר לומר, למנוע הדה‑פקטו של כביש המהיר של ה-AI. היא מספקת את החומרה המתקדמת הדרושה להרצת מודלים שהולכים ונעשים מורכבים. זו לא סתם השערה; לאנבידיה כ-90% מהשליטה בשוק ה-GPU למרכזי נתונים, והיא מוכרת כיצרנית השבבים המתקדמים ביותר.
הדומיננטיות הזו לא הופכת את החברה לשאננה. אפילו כשההאצה של Blackwell בעיצומה, אנבידיה כבר מתקדמת עם הארכיטקטורה הבאה, Rubin, שמתוכננת לצאת ב-2026. בנוסף, תוכנת CUDA יוצרת חפיר תחרותי חזק, כי האקוסיסטם המלא מקצה לקצה קשה מאוד לחיקוי מצד מתחרות.
השילוב של שבבים בחזית הטכנולוגיה יחד עם אקוסיסטם תוכנה מבוסס הזין ראלי כמעט חסר תקדים במניית אנבידיה. המניה זינקה ביותר מ-270% בשנתיים האחרונות. זה סייע לחברה לעבור את רף 4 טריליון הדולר ולהפוך לחברה הציבורית בעלת השווי הגבוה בעולם.
הבסיס הפיננסי תאם את ביצועי המחיר המסחררים. בדוח הרווחים לרבעון השני של שנת הכספים 2026, שפורסם בסוף החודש שעבר, אנבידיה שוב שברה שיאים: הכנסות שיא של 46.74 מיליארד דולר — עלייה של 56% שנה על שנה — לצד שולי רווח חריגים בטווח של כ-70%.
זה לא אומר שאין מהמורות בדרך. אנבידיה תלויה מאוד במספר מצומצם של לקוחות מפתח: יותר מ-50% מהמכירות מגיעות משלושה הייפר‑סקיילרים גדולים, שלא צוינו בשמם (אך קל לנחש מי הם). בנוסף, החברה עלולה למצוא את עצמה במוקד לחצים גאו‑פוליטיים, כי המכירה לשוק הסיני נעשית קשה יותר ויותר.
בעודו מכיר בקשיים — ובמיוחד בירידה בהכנסות מסין — אוליבר רודז'יאנקו לא נרתע.
״NVDA עדיין נהנית מסופר‑מחזור השקעות ב-AI, ומרוויחה מהיותה ספקית ה-GPU המובילה לארכיטקטורה כלכלית פתוחה ומשולבת גלובלית״, מציין המשקיע בדירוג 5 כוכבים.
רודז'יאנקו מודה שסין, שהייתה מסורתית מקור הכנסות משמעותי, לא תהיה לקוחה יציבה בהמשך. לדעתו, הנהגת סין בוחרת בדרך הסתגרותית ותעדיף חברות מקומיות.
למזלה של אנבידיה, התיאבון במערב לשבבים שלה נשאר הלב הפועם של מירוץ ה-AI. רודז'יאנקו מציין חברות כמו Microsoft, Amazon ו-Google, וטוען שארה״ב ובעלות הברית האירופיות שלה הן המוצאות הגדולות ביותר בעולם.
״בפשטות: עיקר סופר‑מחזור התשתיות של ה-AI בהיקף 3–4 טריליון דולר זורם דרך שווקי ההון, העננים והארגונים המיושרים למערב — זה בדיוק האקוסיסטם שאנבידיה שולטת בו, ושאותו סין מוגבלת מלהשיג״, מוסיף רודז'יאנקו.
לכן המשקיע מרגיש בנוח לדרג את NVDA כ-קנייה חזקה, ומאמין שלסיפור הצמיחה יש עוד הרבה לאן להתקדם. (לצפייה ברקורד של רודז'יאנקו, לחצו כאן)
זה גם הקונצנזוס בוול סטריט. עם 34 המלצות קנייה, 3 החזק ו-1 מכירה, ל-NVDA דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 210.73 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 24% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית NVDA)
Palantir
אם אנבידיה מספקת את ה״ברגים והאומים״ של מהפכת ה-AI, פאלנטיר מצליחה ללכוד את ההתרגשות מצד התוכנה — ולשפר דרמטית את יעילות העבודה.
למרות שנוסדה בתחילה כדי לתמוך בקהילת הביטחון של ארה״ב, החברה הרחיבה בהדרגה את פעילותה. המגזר הפרטי, הצמא לכלים כאלה, מאמץ את הפלטפורמה האונטולוגית הייחודית שלה כדי לשפר קבלת החלטות בזמן אמת ותהליכים פנימיים.
האימוץ הרחב הזה בא לידי ביטוי מלא בדוח הרווחים לרבעון השני של 2025. הדוח נתן הצצה מרשימה להמשך הצמיחה של החברה. בפעם הראשונה אי פעם, פאלנטיר חצתה את רף מיליארד הדולר בהכנסות, ובמקביל הגדילה את ההכנסות המסחריות בארה״ב ב-93% שנה על שנה ל-306 מיליון דולר. התנופה נמשכה גם לאחר מכן: זמן קצר אחרי סיום הרבעון, החברה חתמה על עסקה ל-10 שנים בשווי 10 מיליארד דולר עם צבא ארה״ב.
תוצאות כאלה לא נעלמו מעיני המשקיעים. מניית פאלנטיר זינקה בכמעט 2,000% בשלוש השנים האחרונות. אבל זינוק כזה משאיר את המשקיעים גם עם דאגה מוכרת — ההערכה של פאלנטיר גבוהה, והיא נסחרת במכפילים מעל הממוצע בענף.
רודז'יאנקו, עם זאת, טוען ששיטות הערכה מסורתיות מפספסות לגמרי את הנקודה.
״כשמנסים להעריך את פאלנטיר, אני טוען כבר זמן רב שאין טעם אמיתי לנסות ניתוח עמיתים או ניתוח ערך פנימי. כך מפספסים את התשואות ברות‑הקיימא שמונעות מסנטימנט, שראינו בשנים האחרונות וסביר שנמשיך לראות בעתיד הנראה לעין״, מסביר המשקיע.
עבור רודז'יאנקו, הכוח של פאלנטיר נשען לא רק על המספרים אלא גם על ההנהגה. עם המנכ״ל אלכס קארפ ויו״ר הדירקטוריון פיטר ת׳יל שמנווטים את הספינה, הוא מאמין שהחברה נהנית מ״הערכת שווי פרימיום‑על עמידה״ שתישאר. הוא מצביע על ראיות שמחזקות את הביטחון הזה: שיעור שימור דולר נטו של כ-128%, אימוץ מהיר של AIP Bootcamp — בממוצע חמישה ימים בלבד — והצמיחה החריגה בהכנסות המסחריות בארה״ב, כהוכחה לסקלביליות של הפלטפורמה.
״עם חברה חזקה כל כך, ועם שיעורי צמיחה שנתיים חוזרים של 30–40% בשורה העליונה והתחתונה לפי הקונצנזוס קדימה — אין צורך להסתבך יותר מדי״, מסכם המשקיע, שמדרג את מניות PLTR כ-קנייה חזקה.
בוול סטריט, לעומת זאת, נוקטים זהירות רבה יותר. עם 13 דירוגי החזק — לצד 5 קנייה ו-2 מכירה — ל-PLTR יש דירוג קונצנזוס של החזק (נייטרלי). מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 155.39 דולר ומרמז שהמניה תישאר כרגע בטווח. (ראו תחזית מניית PLTR)
כדי למצוא רעיונות למניות הנסחרות בהערכות שווי אטרקטיביות, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks — כלי שמאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר הזה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.