מחפשים ערך בסקטור האנרגיה? סיטיגרופ מציעה 2 מניות נפט לקנייה
- סקוט גרובר מסיטיבנק מזהה את דבון אנרג'י ו-California Resources Corporation כשתי מניות נפט אטרקטיביות בסביבת נפט תנודתית, עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה דו-ספרתי במחירי המניות, בין היתר בזכות מיזוגים משני גודל ותוכניות נדיבות להחזרת הון לבעלי המניות.
- דבון אנרג'י נהנית מסינרגיות משמעותיות מהמיזוג עם Coterra ותזרים מזומנים חופשי חזק, בעוד California Resources נהנית מצמיחת תפוקה, סינרגיות מהמיזוג עם Berry והתרחבות לתחום לכידת הפחמן דרך Carbon TerraVault – מה שמחזק את הפוטנציאל שלה לטווח הבינוני לטענת האנליסט.
המתיחות במזרח התיכון שמרה על תנודתיות גבוהה בשוק הנפט בשבועות האחרונים, כאשר כל התפתחות הקשורה לאיראן ולמצר הורמוז ממשיכה לגרום לתנודות חדות במחירי הנפט הגולמי. נפט WTI, מדד הייחוס האמריקאי, נסוג כעת חזרה לכיוון רמת 90 דולר לחבית, כאשר האופטימיות סביב שיחות הפסקת האש והמשא ומתן המתמשך מקלה על החששות מהפרעות ממושכות בהיצע.
בעוד שמחירי הנפט נסוגים מהשיאים האחרונים, האנליסט של סיטיבנק סקוט גרובר מתמקד במניות אנרגיה שממוקמות הכי טוב להמשיך להציג ביצועים טובים, גם אם מחירי הנפט ימשיכו לרדת.
"בעוד שהדרך קדימה עדיין לא ודאית, אנו ממליצים להתמקד בחברות E&P שמציעות ערך טוב וסיפור השקעה משכנע גם ברמת WTI של 70 דולר לחבית", כתב גרובר.
על רקע זה, גרובר הדגיש שתי מניות שלדעתו בולטות למרות התנודתיות בשוק. פתחנו את מאגר המידע של TipRanks כדי לבדוק את הבחירות שלו; לשתיהן דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט, יחד עם פוטנציאל עלייה דו-ספרתי. הנה הפרטים.
דבון אנרג'י (DVN)
המניה הראשונה שנבחן היא דבון אנרג'י, חברת E&P (חיפוש והפקה) עם פעילות במספר מדינות. החברה היא אחת מחברות ה-E&P העצמאיות הגדולות בשוק האמריקאי, עם נכסים בבסיס דלאוור ובתצורות איגל פורד בטקסס, בבסיס אנדארקו באוקלהומה, במאגרי הגז העשירים מרסלוס באפלצ'ים, ובאזורי הרי הרוקי, כולל מאגרי וויליסטון ופאודר ריבר. בסך הכול, ההחזקות של דבון אנרג'י משתרעות על יותר מ-2.2 מיליון אקרים נטו.
היתרון העיקרי של דבון אנרג'י נותר הפריסה הרחבה שלה בכמה מהאגנים העשירים ביותר ביבשת לייצור הידרוקרבונים. היקף הפעילות הזה הפך למשמעותי עוד יותר מוקדם יותר החודש, כאשר החברה השלימה את המיזוג המאושר שלה עם Coterra Energy בעסקת החלפת מניות, שיצרה ישות משותפת עם שווי פעילות (Enterprise Value) של כ-58 מיליארד דולר. לפי תנאי ההסכם, בעלי המניות של דבון אנרג'י מחזיקים ב-54% מהחברה הממוזגת, בעוד שבעלי המניות של Coterra מחזיקים ב-46% הנותרים. המיזוג גם הרחיב משמעותית את היקף הפעילות של דבון אנרג'י, כאשר מהחברה המשותפת מצופה לייצר בערך 1.6 מיליון חביות נפט שוות ערך ביום ולייצר כ-1 מיליארד דולר סינרגיות שנתיות לפני מס עד סוף 2027.
משקיעים צריכים גם לשים לב לכך שלאחר השלמת המיזוג עם Coterra, דירקטוריון דבון אנרג'י אישר תוכנית רחבת היקף להחזרת הון לבעלי המניות. התוכנית כוללת אישור לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 8 מיליארד דולר, לצד דיבידנד רבעוני של 32 סנט למניית יסוד. זהו גידול של 33% לעומת הדיבידנד הקודם, והוא מתוכנן לחלוקה ב-30 ביוני. בקצב שנתי של 1.28 דולר למניה, הדיבידנד משקף תשואת דיבידנד קדימה של 2.7%.
תוצאות הרבעון הראשון של 2026 של דבון אנרג'י הציגו הכנסות של 3.81 מיליארד דולר, החמצה לעומת תחזיות וול סטריט ב-138.7 מיליון דולר, בעוד שה-Non-GAAP EPS עמד על 1.04 דולר למניה – נמוך בחמישה סנט מתחזיות האנליסטים. למרות זאת, החברה ייצרה ברבעון תזרים מזומנים חופשי של 816 מיליון דולר, שכולו כיסה את תשלום הדיבידנד ותמך באסטרטגיית החזרת הערך הרחבה לבעלי המניות.
עבור סקוט גרובר מסיטי, הנקודות המרכזיות כאן הן החוזקות של החברה בייצור מזומנים ובייצור הידרוקרבונים.
"DVN היא המניה המובילה שלנו בקבוצת החברות בעלות השווי הגדול. מסע הטרנספורמציה של DVN נכנס לשלב נוסף לאחר סגירת הרכישה של Coterra. אנחנו רואים חברה מחודשת שמציעה FCF לחבית (FCF/bbl) מעל הממוצע בענף, אפילו בהנחה של השגת שלושה רבעים מיעד הסינרגיות של מיליארד דולר (מתוך שמרנות בלבד). בעוד ש-DVN אולי לא תקבל את אותו תמחור כמו חברות דומות כגון EOG (תשואה של כ-7.3% ברמת 70 דולר ל-WTI), אנחנו חושבים שתשואה של כ-10% ברמת WTI של 70 דולר היא סבירה (ואף ייתכן ששמרנית). בתמחור הזה, אנחנו רואים פוטנציאל לעלייה", כתב גרובר.
כמה פוטנציאל לעלייה גרובר רואה קדימה עבור DVN? האנליסט מעניק למניה דירוג קניה (קנייה) וקובע מחיר יעד של 65 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-38% ב-12 החודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של גרובר, לחצו כאן)
וול סטריט בכללותה חולקת את התחזית החיובית הזו. ל-DVN יש כיום דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה המבוסס על 20 סקירות אנליסטים, מהן 17 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. כאשר המניה נסחרת ב-47.22 דולר, מחיר היעד הממוצע של 60.72 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 28.5% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית DVN)
California Resources Corporation (CRC)
כפי ששמה מרמז, המניה הבאה ברשימה היא חברת נפט מרכזית בסקטור האנרגיה של קליפורניה. חברת California Resources Corporation מחזיקה תיק רחב של זכויות מינרלים במדינת ארה"ב המאוכלסת ביותר, ולה נוכחות משמעותית בשדות נפט וגז קונבנציונליים מניבים בבסיס סן חואקין, בבסיס ונצורה, בבסיס לוס אנג'לס, בשדה סן ארדו ובבסיס סקרמנטו – כולם אזורים גדולים ומניבי הידרוקרבונים במדינת נפט חשובה. לחברה יש גם פעילות בבסיס Uinta ביוטה.
כדי לשים את סקטור הנפט והגז של קליפורניה בפרופורציה, המדינה נמצאת בעקביות בין עשרת המפיקות והמזקקות הגדולות של נפט גולמי בארה"ב. אם נסתכל על נתוני הייצור של השנה שעברה, נראה כי לחברה הייתה תפוקת יומית נטו ממוצעת של 138 אלף חביות נפט שוות ערך, עלייה של 25% לעומת השנה הקודמת. מתוך הסך הזה, 79%, כלומר 109 אלף חביות נפט שוות ערך ביום, היו נפט, בעוד שתפוקת הגז הטבעי נעה בין 111 מיליון ל-118 מיליון רגל מעוקב ביום. לחברה יש עתודות מוכחות בהיקף כולל של 654 מיליון חביות נפט שוות ערך.
בסוף השנה שעברה, California Resources השלימה את המיזוג שלה עם Berry Corporation בעסקה שהרחיבה עוד יותר את נוכחותה בסקטור האנרגיה של קליפורניה, במיוחד בבסיס סן חואקין. הנהלת החברה מצפה שהעסקה תיצור סינרגיות שנתיות בהיקף שבין 80 ל-90 מיליון דולר, באמצעות יעילות תפעולית גבוהה יותר, ירידה בעלויות התפעול והפחתת הוצאות מנהליות.
ברבעון הראשון של 2026, החברה רשמה תפוקה ממוצעת של 154 אלף חביות נפט שוות ערך ביום, והכנסות רבעוניות של 967 מיליון דולר. נתון ההכנסות הזה היה גבוה ב-21.6 מיליון דולר לעומת התחזיות. בשורה התחתונה, החברה דיווחה על Non-GAAP EPS של 88 סנט למניה, החמצה של 2 סנט למניה לעומת הציפיות. קדימה, ההנהלה מכוונת לצמיחת תפוקה של כ-12% השנה, עם תפוקה צפויה ממוצעת בין 152 ל-157 אלף חביות נפט שוות ערך ביום.
מעבר לפעילות הנפט המסורתית שלה, California Resources מרחיבה גם את פעילותה בתחום לכידת הפחמן דרך Carbon TerraVault, פרויקט שהושק ב-2021 ומתמקד בשירותי לכידה, הובלה ואחסון של פליטות פחמן דו-חמצני. לכידת פחמן הופכת לחלק חשוב יותר ויותר בכלכלה הירוקה, ו-Carbon TerraVault מציבה את California Resources בעמדה מובילה בתחום זה. מוקדם יותר השנה השלימה החברה את בניית ציוד לכידת הפחמן במתקן Elk Hills שלה, וכעת היא מכוונת להזרקת CO₂ ראשונה בפרויקט הראשון בקליפורניה ללכידה ואחסון פחמן, באביב 2026, בכפוף לאישור רגולטורי סופי.
מניית CRC עלתה בכ-40% מתחילת השנה – למרות ירידה מסוימת במחיר המניה אחרי פרסום הדוח. גרובר, בסקירה שלו עבור סיטי, מציין את הירידה האחרונה במחיר המניה אך רואה בה נקודת כניסה ברורה עבור קונים.
"המניה של CRC נסוגה סביב פרסום הדוח, אבל אנחנו חושבים שזה יוצר הזדמנות, מאחר שערך ליבת עסקי הנפט והגז השתפר משמעותית מסיבות שונות, כולל: 1) מחירי נפט גבוהים יותר לטווח הבינוני; 2) מעבר מאסטרטגיית ניהול ירידה לאסטרטגיית 'תחזוקה פלוס'; 3) ירידה בהוצאות ההון לתחזוקה; 4) סביבה רגולטורית תומכת יותר בהיתרים בקליפורניה; ו-5) הערכה גבוהה יותר מצד השוק לנכסים קונבנציונליים", כתב גרובר.
בהתאם לתמונה הזו, האנליסט מסיטי מעניק ל-CRC דירוג קניה (קנייה) לצד מחיר יעד של 78 דולר, שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ-26% ב-12 החודשים הקרובים.
בכלל, ל-CRC יש בוול סטריט דירוג קונצנזוס פה אחד של קנייה חזקה, המבוסס על 10 סקירות אנליסטים חיוביות אחרונות. המניה נסחרת כיום ב-62.04 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 79.30 דולר מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-28% בחודשים הבאים. (ראו תחזית מניית CRC)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.