עלייה של כמעט 400% ב-12 חודשים — האם מניית NuScale Power (SMR) היא קנייה?
סולומון אולדיפופו3 בספטמבר 2025
- המניה של NuScale זינקה ב-391% בשנה האחרונה ובכ-134% מתחילת השנה, בליווי פעילות אופציות ערה; המומנטום נתמך בשינויי מדיניות גרעין בארה"ב ובריטניה, באישור SDA ל-77 מגה-ואט ובהסכם ENTRA1–TVA להקמת עד 6 ג׳יגה-ואט תוך שימוש במודולי החברה.
- למרות הפוטנציאל, UBS ו-BofA העניקו דירוג נייטרלי עם מחיר יעד 38 דולר; בטיפרנקס הקונצנזוס הוא "קנייה מתונה" ומחיר היעד הממוצע 39.43 דולר מרמז על סיכון ירידה של 6.72%, כשהסוגיה המרכזית היא עלויות תחרותיות ואימוץ לקוחות ל-SMR.
עיקרי הדברים:
- מניית NuScale Power זינקה ב-391% בשנה האחרונה וכ-134% מתחילת השנה, בליווי פעילות אופציות ערה (מעל 57,700 חוזים; 75% שוריים). המומנטום נתמך בשינויי מדיניות גרעין בארה"ב ובריטניה, באישור SDA לגרסת 77 מגה-ואט, ובהסכם ENTRA1–TVA לשילוב מודולי NuScale בהקמת עד 6 ג׳יגה-ואט.
- למרות הפוטנציאל, UBS ו-BofA העניקו דירוג נייטרלי עם מחיר יעד 38 דולר. בטיפרנקס הקונצנזוס הוא "קנייה מתונה" עם מחיר יעד ממוצע 39.43 דולר שמרמז על סיכון ירידה של 6.72%. השאלה המרכזית: האם SMR יעמדו בעלויות תחרותיות ויזכו לאימוץ לקוחות.
בשנה האחרונה, יצרנית הכורים הגרעיניים האמריקאית NuScale Power (SMR) ראתה את מנייתה מזנקת ב-391% למחיר של 42.40 דולר. נכון לשעה 10:32 בבוקר (שעון החוף המזרחי, EDT) במהלך המסחר בארה״ב ביום רביעי, המניה קפצה ביותר מ-13% נוספים. מתחילת השנה לבדה, המניה זינקה כמעט ב-134%.
המניה נהנית גם מפעילות מסחר גבוהה מהרגיל באופציות: עד יום שלישי נסחרו מעל 57,700 חוזים. רוב הסוחרים (75%) אופטימיים (שוריים) ומהמרים על עלייה נוספת במניה.
השאלה היא מדוע NuScale Power צוברת כזה מומנטום. הגרף הבא מראה כיצד ביצועי החברה משווים לחברות ציבוריות נוספות בתחום.
קישור לגרף השוואתי: https://www.tipranks.com/compare-stocks/custom?ticker=SMR&ticker=NNE&ticker=OKLO&ticker=BWXT
כלכלות מתקדמות במירוץ לדומיננטיות באנרגיה גרעינית
גורם מרכזי שמניע כנראה את הזינוק הוא שינוי במדיניות הגרעין בכלכלות המתקדמות. בסוף מאי, הנשיא דונלד טראמפ חתם על ארבעה צווים נשיאותיים שמטרתם "להחיות מחדש" את תעשיית הגרעין של ארה"ב, לאחר ש"תשתית מחזור הדלק הגרעיני של המדינה התנוונה באופן חמור".
הצווים מתמקדים בקידום פיתוח ופריסה מהירים של טכנולוגיות גרעיניות מתקדמות, כולל כורים מודולריים קטנים (SMR), מיקרו-ריאקטורים וכורים מדור רביעי. המטרה היא לבסס את הדומיננטיות האנרגטית של ארה"ב ואת עצמאותה האנרגטית בעתיד.
כורים מודולריים קטנים (SMR), הידועים גם כ"מיני-כורים", הם תחום המומחיות של NuScale Power. אלו כורים גרעיניים קטנים שיכולים לייצר עד שליש מהחשמל שמייצרות תחנות גרעיניות גדולות מסורתיות. ניתן לבנות אותם במפעל, להעבירם לאתר ההתקנה ולהרכיבם שם.
גם בריטניה נכנסת לתחום ה-SMR כדי לענות על הביקוש הגובר לחשמל, והקצתה לכך כ-2.5 מיליארד ליש"ט. ביוני, ממשלת בריטניה העניקה ליצרנית התעשייתית רולס-רויס (RYCEY) חוזה לפיתוח ולהקמה של תחנות גרעין קטנות ראשונות.
כבר כיום, NuScale Power קיבלה אישור תכנון סטנדרטי (SDA) לגרסה המשודרגת של ה-SMR שלה, שמסוגלת להפיק 77 מגה-ואט חשמל. ה-SDA הוא הסמכה רשמית של הרגולטור הגרעיני האמריקאי שלפיה תכנון הכור עומד בתקני הבטיחות והרגולציה.
נוסף על כך, NuScale Power צפויה להרוויח מהסכם חדש בין מפתחת האנרגיה ENTRA1 לבין רשות עמק טנסי (TVA), חברת שירותים ציבורית בארה"ב. ENTRA1 תשתמש במודולים של NuScale בתכנון של עד שישה ג׳יגה-ואט של קיבולת אנרגיה גרעינית חדשה עבור ה-TVA.
בנק ההשקעות UBS (UBS) הגדיר את העסקה כגורם חיובי משמעותי עבור NuScale Power. גם בנק אוף אמריקה (BofA) (BAC) הדגיש את היקף העסקה וציין כי מדובר בהתחייבות הגדולה ביותר לחשמל מ-SMR מצד ספק חשמל ציבורי בתולדות ארה"ב. עוד הוסיף BofA כי הקיבולת המתוכננת עשויה לספק חשמל ל-4.5 מיליון בתים.
האם מניית NuScale היא קנייה?
עם זאת, למרות הגישה החיובית לעסקה, גם UBS וגם BofA העניקו ביום רביעי למניית SMR דירוג נייטרלי, עם אותו מחיר יעד: 38 דולר.
UBS הכיר בפוטנציאל של העסקה החדשה למשוך תמיכה יציבה מלקוחות ולהגדיל את סיכויי המסחור של עיצוב הכור של החברה. עם זאת, הבנק מעדיף לנקוט זהירות וממתין לבהירות נוספת לגבי תנאי ההסכם.
באותו קו, BofA ייחס את הדירוג לעניין לקוחות מדשדש. בבנק אמרו כי "השאלה המכרעת היא האם כורים מודולריים קטנים (SMR) יכולים לספק עלויות תחרותיות". עוד הוסיפו כי האמינות בענף נעה מאישורי תכנון לעבר אימוץ מצד לקוחות, ו"רק מעט מפתחים עוברים את המבחן הזה".
בטיפרנקס, למניית NuScale יש המלצת קונצנזוס "קנייה מתונה", המבוססת על שלוש המלצות "קנייה" ושבע "החזק" מצד 10 אנליסטים בוול סטריט. מחיר היעד הממוצע ל-SMR הוא 39.43 דולר, מה שמרמז על סיכון ירידה פוטנציאלי של 6.72%.
ראו עוד דירוגי אנליסטים ל-SMR כאן: https://www.tipranks.com/stocks/smr/forecast