האם מניית אנבידיה זולה מדי מכדי להתעלם ממנה כרגע?
- אנבידיה נסחרת סביב מכפיל רווח עתידי של כ‑25 אחרי עצירה בביצועים, אך האנליסטים נשארים חיוביים: ברנסטיין עם המלצת תשואת יתר ומחיר יעד כ‑275$, וקונצנזוס "קנייה חזקה" מכ‑40 אנליסטים עם יעד ממוצע 259–260$ (אפסייד כ‑44–49%).
- גורמי יסוד תומכים: אישור רגולטורי להשקעה של 5 מיליארד דולר באינטל ומבנה החזקות רחב (כולל Vanguard וקרנות ETF גדולות). למרות מורכבות רגולטורית ומתחרות חדשות, מפת הדרכים (Rubin/Blackwell) ופוטנציאל של 500 מיליארד דולר מחזקים את התפיסה שכל חולשה היא הזדמנות לבניית פוזיציה.
אנבידיה ( (NVDA) ) הייתה פופולרית בקרב משקיעים השבוע. הנה סיכום החדשות המרכזיות על המניה.
אנבידיה נשארת בלב הבום של בינה מלאכותית, ובוול סטריט מהמרים שהסיפור רחוק מלהסתיים. המניה עלתה עד כה השנה בכ-30–35%, אבל מאז הקיץ היא נעה בעיקר הצידה, אף שהתחזיות לרווח ממשיכות לעלות. ההפוגה הזו הורידה את התמחור של אנבידיה לכ־25 במכפיל רווח עתידי, מה שממקם אותה קרוב לקצה התחתון של הטווח בעשור האחרון, ואף בדיסקאונט לעומת המדד הרחב של שבבים — רקע נדיר לחברה שעדיין מציגה צמיחה חזקה. האנליסט המוביל של ברנסטיין, סטייסי רזגון, מגדיר את המניה "זולה באופן חריג" ברמות הללו. הוא מחדש המלצת תשואת יתר ומחיר יעד של כ‑275 דולר, ומוסיף בפשטות: "היינו קונים כאן". בכל וול סטריט, הסנטימנט דומה: אנבידיה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מכ‑40 אנליסטים. ממוצע מחירי היעד ל‑12 חודשים מרוכז סביב 259–260 דולר למניה, מה שמשקף אפסייד של כ‑44–49% מהמחירים הנוכחיים.
הנתונים הבסיסיים והפוזיציה בשוק ממשיכים לתמוך באופטימיות הזו. הרגולטורים בארה"ב אישרו את השקעתה המתוכננת של אנבידיה בסך 5 מיליארד דולר באינטל, מה שמעניק למובילת ה‑GPU גמישות ייצור נוספת, בזמן שהביקוש העולמי לשבבי בינה מלאכותית נותר עז. מבנה ההחזקות רחב: חברות ציבוריות ומשקיעים פרטיים מחזיקים בכ‑42% מהמניות, והחזקות גדולות מרוכזות בקרנות של Vanguard ובקרנות ETFים מרכזיות כמו VTI ו‑VOO, מה שמדגיש את תפקידה של אנבידיה כהחזקה ליבה בשוק. במקביל, המערכת האקולוגית סביב אנבידיה נעשית מורכבת יותר. ענקית הטכנולוגיה הסינית טנסנט, לפי הדיווחים, ניגשת לשבבי Blackwell החדשים של אנבידיה דרך ספק ענן יפני, מה שמדגיש גם את הפריסה הגלובלית של הטכנולוגיה של אנבידיה וגם פרצות רגולטוריות שעלולות למשוך ביקורת פוליטית. מתחרות חדשות כמו Cerebras Systems מקדמות הנפקות כדי לאתגר את הדומיננטיות של אנבידיה בחומרת בינה מלאכותית. בינתיים, אנליסטים רואים במפת הדרכים המוצרית של אנבידיה — מה‑GPU הנוכחיים ועד לפלטפורמות הדור הבא Rubin ו‑Blackwell — ובפוטנציאל הזדמנות ארוכת טווח של 500 מיליארד דולר סיבות מרכזיות לכך שלמרות הסטגנציה האחרונה במניה, משקיעים רבים רואים בכל חולשה הזדמנות לבנות פוזיציות ולא לצאת מההשקעה.