איך מקבלים תשואת דיבידנד של 13%? פייפר סנדלר בוחרת 2 מניות דיבידנד לקנייה
- פייפר סנדלר סימנה את אנלי קפיטל מנג׳מנט [NLY] ואת AGNC Investment כשתי מניות דיבידנד עם תשואה שנתית של כ-13%, כאשר בשתיהן הדיבידנד הוא גורם המשיכה המרכזי למשקיעים.
- באנלי הועלה הדיבידנד ב-7% ל-0.75 דולר לרבעון והיא מחזיקה בדירוג קנייה חזקה, בעוד AGNC ממשיכה להציע דיבידנד חודשי עם תשואה של 13.2% ודירוג קנייה מתונה, למרות סביבה מאתגרת בשוק המשכנתאות.
לכל משקיע יש אותה מטרה לטווח הארוך: לבנות תיק השקעות שיכול לייצר תשואות אטרקטיביות. ההבדל האמיתי מגיע מגישת ההשקעה שכל אחד בוחר לאורך הדרך.
יש משקיעים שמחפשים חברות בתמחור חסר, בעוד אחרים מעדיפים עסקים שמציגים צמיחה מהירה יותר ברווחים לאורך זמן. רבים עוקבים אחרי פעילות רכישות של בעלי עניין, מתוך אמונה שלמנהלים יש לעיתים קרובות תובנות חשובות על החברות שלהם. גישה פופולרית נוספת מתמקדת במניות דיבידנד עם תשואה גבוהה.
דיבידנדים יציבים נותנים למשקיעים מקור זמין להכנסה פסיבית במזומן, שאפשר להשקיע מחדש, להשתמש בה לכיסוי הוצאות, או פשוט לשמור ליום גשום. הם גם יכולים לעזור לרכך את השפעת התנודתיות בשוק על התיק, ולספק רכיב יציב יותר בתשואה הכוללת גם כשמחירי המניות נעים למעלה ולמטה.
אנליסט פייפר סנדלר קריספין לאב סבור ששתי מניות דיבידנד ראויות לבחינה. היתרון הגדול ביותר שלהן הוא תשואת דיבידנד שנתית שמתקרבת ל-13%. זה משך את תשומת הלב שלנו, ולכן פנינו אל מאגר הנתונים של TipRanks כדי לראות מה לשאר וול סטריט יש לומר עליהן. בואו נצלול פנימה.
אנלי קפיטל מנג׳מנט (NLY)
מניית הדיבידנד הראשונה שעל הרדאר היום, אנלי קפיטל מנג׳מנט, היא שחקנית מרכזית בתחום קרנות ההשקעה בנדל"ן – REITs. החברות האלה משקיעות בנכסי נדל"ן מסוגים שונים, ו/או במגוון רחב של משכנתאות וניירות ערך מגובי משכנתאות. אנלי, חברה בשווי של יותר מ-16 מיליארד דולר, היא אחת מקרנות ה-REIT הגדולות בעולם, ופועלת מאז 1997.
אנלי פועלת לפי אסטרטגיה מגוונת, ומשקיעה את ההון שלה בשילוב של ניירות ערך מגובי משכנתאות של סוכנויות, זכויות שירות משכנתאות ונדל"ן למגורים. החברה בנתה את התיק שלה כך שיספק תשואות השקעה אטרקטיביות בכל שלבי מחזורי השוק. התיק של אנלי כולל 4.2 מיליארד דולר בזכויות שירות משכנתאות, 10.3 מיליארד דולר בקבוצת האשראי למגורים ו-92.2 מיליארד דולר בקבוצת הסוכנויות, ובסך הכול כמעט 107 מיליארד דולר בנכסים מושקעים. האסטרטגיה הנוכחית של אנלי מבטיחה תשואות עמידות מותאמות סיכון עבור המשקיעים שלה, באמצעות שילוב בין ניירות ערך אשראיים בריבית משתנה לטווח קצר לבין הנכסים הארוכים יותר בריבית קבועה שבתיק הסוכנויות.
כקרן REIT, אנלי נהנית ממעמד מס מועדף אם היא מחזירה אחוז מסוים מהרווחים ישירות למשקיעים. כמו רבות מקרנות ה-REIT, החברה בוחרת בדיבידנדים ככלי נוח לעמידה בדרישה הרגולטורית הזו. מאז שהונפקה לציבור ב-1997, ועד הרבעון הראשון של 2026, הרבעון האחרון שדווח, אנלי חילקה יותר מ-29 מיליארד דולר בדיבידנדים מצטברים.
הדיבידנד האחרון שולם ב-30 באפריל, בשיעור של 70 סנט למניה. מוקדם יותר החודש, אנלי הודיעה על תשלום הדיבידנד הבא, שמתוכנן ל-31 ביולי, בשיעור של 75 סנט למניה; זה סימן עלייה של 7% בדיבידנד הרגיל למניה. הקצב השנתי של 3 דולרים למניה רגילה, על בסיס השיעור החדש שהוכרז, נותן תשואה עתידית של כמעט 13.1%.
הדיבידנד של החברה נתמך על ידי ההכנסה שלה. ברבעון הראשון של 2026, אנלי דיווחה על הכנסות ריבית נטו של 452.7 מיליון דולר. חשוב לציין שהנתון הזה היה החמצה של התחזית ב-61.5 מיליון דולר. עם זאת, החברה דיווחה על רווחים זמינים לחלוקה של 76 סנט למניה, מה שסיפק כיסוי מלא לתשלום הדיבידנד וגם עקף את התחזיות ב-2 סנט למניה.
כשפונים לאנליסט פייפר סנדלר קריספין לאב, מתקבלת תחזית חיובית לגבי אנלי. לאב סבור שהעלאת הדיבידנד האחרונה והמיצוב האסטרטגי של החברה אמורים להמשיך ולתמוך בתשואה הגבוהה שלה.
"אצל אנלי, תשואות ודיבידנד הם תמיד נושאים פופולריים, וזה אכן היה המצב עם העלאת הדיבידנד האחרונה בשיעור של 7% ל-0.75 דולר לרבעון, שעליה הוכרז ב-10 ביוני. דברי ההנהלה בנושא היו חיוביים, והופתענו לטובה מההעלאה האחרונה. אנלי בדרך כלל נוקטת גישה ארוכת טווח כלפי הדיבידנד שלה, ולכן המהלך הזה מבשר טוב לגבי מסלול הרווחים והתשואה על ההון. ההנהלה חזרה על התשואות בכל האסטרטגיות המרכזיות שלה, שכוללות 14%-16% ב-MBS של סוכנויות, 12%-15% באשראי למגורים ו-11%-13% תשואות ב-MSR, רמות שאמורות לתמוך בתשואת הדיבידנד של 13% של החברה," ציין לאב.
במבט קדימה, לאב מציג תחזית חיובית למניה, ואומר: "אנחנו נשארים עם דירוג קנייה, כי אנחנו מאמינים שהמודל המגוון של אנלי הוא יתרון מבני. אנחנו גם מצפים ששמות עם חשיפה לסוכנויות יציגו ביצועי יתר על פני יוזמי משכנתאות בסביבת הריבית וההנפקות הנוכחית, שעלולה להישאר מאתגרת בטווח הקרוב."
לצד דירוג קנייה, לאב מעניק למניית [NLY] מחיר יעד של 24.50 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ-11% ב-12 החודשים הקרובים. כשמוסיפים את תשואת הדיבידנד, התשואה הכוללת בשנה אחת עשויה להגיע לכ-24%. (לצפייה ברקורד של לאב, לחצו כאן)
בסך הכול, לאנלי יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 9 סקירות אחרונות שכוללות 7 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק. המניה נסחרת כעת במחיר של 22.56 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 24.44 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 8% לשנה הקרובה. (ראו תחזית המניה של NLY)
AGNC Investment (AGNC)
המניה הבאה ברשימת מניות הדיבידנד של פייפר סנדלר היא AGNC Investment, עוד קרן REIT עם מיקוד חזק בניירות ערך מגובי משכנתאות של סוכנויות. הנכסים האלה, Agency MBSs, הם תחום ההתמחות המרכזי של החברה, והם היוו מעט יותר מ-89% מתיק ההשקעות שלה בסוף הרבעון הראשון השנה. נכסי ה-Agency MBS של החברה כוללים מכשירים כמו תעודות pass-through, התחייבויות משכנתא מובטחות (CMOs) וניירות ערך מסוג "to-be-announced" (TBAs).
כחלק מאסטרטגיית ניהול סיכונים חשובה, הנכסים הסוכנותיים של AGNC מגובים בערבויות של Fannie Mae, Freddie Mac או Ginnie Mae, מה שמעניק לתיק גיבוי של הממשל הפדרלי ומגן על AGNC מפני סיכון – גם אם הלווים ייכנסו לחדלות פירעון.
לצד המיקוד הזה, AGNC הקצתה גם חלק קטן יותר מההון ומהתיק שלה להשקעות שאינן סוכנותיות, שעשויות לכלול ניירות ערך להעברת סיכון אשראי של GSE (CRT). החלק הזה של התיק אינו מוקד הפעילות העיקרי של החברה, אבל הוא ממלא תפקיד חשוב במתן גמישות ל-AGNC כדי להתמודד עם שינויים בהזדמנויות השוק וגם להרוויח מהם. כל זה מזין ישירות את היעדים המרכזיים של AGNC, שמוגדרים כיצירת תשואות חיוביות לבעלי המניות בטווח הארוך ומתן רכיב תשואה משמעותי.
חלק גדול מרכיב התשואה הזה מגיע ישירות מהדיבידנד. בשונה מרבות מאלופות הדיבידנד, AGNC משלמת את הדיבידנד שלה על בסיס חודשי. תשלום דיבידנד חודשי נותן למשקיעי AGNC את היתרונות של זרם הכנסה פסיבית מהיר יותר – וגם כזה שמתאים יותר להוצאות השוטפות של רוב האנשים. הדיבידנד האחרון הוכרז ב-11 ביוני עבור תשלום ב-10 ביולי, בשיעור של 12 סנט למניה רגילה. הדיבידנד השנתי, 1.44 דולר למניה, נותן תשואה עתידית של 13.2%. על בסיס רבעוני, הדיבידנד מגיע ל-36 סנט למניה.
כשמסתכלים על התוצאות הכספיות של החברה, רואים ש-AGNC דיווחה על הכנסות של 319 מיליון דולר (הכנסות ריבית נטו) ברבעון הראשון של 2026, והחמיצה את התחזית ב-109.1 מיליון דולר. עם זאת, מבחינת משקיעי דיבידנד, חשוב יותר שהכנסת המרווח נטו וה-dollar roll, מדד חשוב שקשור ישירות לכיסוי הדיבידנד, הגיעה ל-42 סנט למניה רגילה ועקפה את התחזית ב-5 סנט.
הביצועים האלה מגיעים על רקע שוק דיור שנשאר חלש עד אמצע 2026. ריבית המשכנתא הקבועה ל-30 שנה נשארה בעקשנות מעל 6%, עם ממוצע של 6.43% בתחילת יולי, ורוב התחזיות מצפות שהריביות יישארו בטווח הזה עד סוף השנה. מכירות בתים קיימים התמודדו עם השוואות שנתיות קשות יותר לצד צמיחה איטית יותר במלאי, בעוד "אפקט הנעילה" של ריבית המשכנתא – שבו בעלי בתים שמחזיקים ריביות קבועות נמוכות לא ממהרים למכור – ממשיך להכביד על היקף העסקאות, גם אם השפעתו נחלשת בהדרגה.
עם זאת, קריספין לאב מפייפר סנדלר רואה כמה סיבות לכך שהמניה הזו אמורה לייצר תשואות למשקיעים: "למרות הרוחות הנגדיות הרחבות יותר בשוק הדיור, אנחנו נשארים חיוביים לגבי AGNC – החברה לא תלויה בהיקפי הנפקת משכנתאות גבוהים, ולמעשה נהנית מדינמיקת ההיצע/ביקוש הנוכחית. עם ריביות משכנתא קרובות ל-6.5% ומרווחי סוכנויות נוכחיים, AGNC נמצאת בעמדה טובה לספק תשואות בשיעור אמצע העשרה ולשמור על כיסוי הדיבידנד, מה שממצב את המניה לביצועי יתר בסביבת משכנתאות מאתגרת."
לאב מדרג את AGNC כקנייה, וקובע מחיר יעד של 11.50 דולר, שמרמז על פוטנציאל עלייה של 9% בשנה הקרובה. כשמוסיפים את תשואת הדיבידנד, מדובר בתשואה של כ-22% בשנה אחת.
בסך הכול, ל-AGNC יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה בוול סטריט, על בסיס 9 סקירות אחרונות שמתחלקות ל-4 המלצות קנייה ו-5 המלצות החזק. עם מחיר מסחר של 11 דולר ומחיר יעד ממוצע של 11.50 דולר, פוטנציאל העלייה של המניה הזו עומד על 4.5% בטווח של שנה. זה לא ממש מספיק כדי לעורר התלהבות, אבל במקרה של AGNC, הדיבידנד הוא מוקד המשיכה העיקרי. (ראו תחזית המניה של AGNC)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.