"הנקודות האלה בולטות," אומרים ב-UBS על מניית פלאנטיר
- אנליסט UBS קארל קירסטד סבור שמניית פלאנטיר מתומחרת בחסר, למרות ירידה של 36% מתחילת השנה, והעניק ל-פלנטיר דירוג קנייה עם מחיר יעד של 200 דולר, שמשקף אפסייד של 77%.
- לדברי קירסטד, מפגישות עם הנהלת פלאנטיר ומהכנס AIPCon עלה שלחברה עדיין יש יתרון תחרותי משמעותי, הלקוחות אינם מחליפים אותה ב-LLMs, והאוטומציה של החברה משפרת יעילות ופרודוקטיביות.
עד לא מזמן, מעטים היו מנחשים ש-פלאנטיר (פלנטיר) תהפוך לאחת המפגרות בסקטור ה-AI. אמנם המניה התאוששה בכ-5% ביום שישי ועצרה רצף של שבעה ימי ירידות, אבל היא עדיין ירדה ב-36% מתחילת השנה. הלחץ על המניה נובע מחששות שמעבדות מחקר בתחום ה-AI מהוות איום תחרותי משמעותי, וגם ממה שרבים רואים כתמחור גבוה מדי.
עם זאת, מבחינת אנליסט UBS קארל קירסטד, המניה דווקא זולה יחסית.
"במכפיל של פי 46 על תזרים מזומנים חופשי חזוי ל-2027, אנחנו מאמינים שמניית פלאנטיר מתומחרת בחסר ביחס לצמיחה בטווח הבינוני ולרווחיות שלה, כשאנחנו מעריכים CAGR ל-3 שנים של כ-55%," אמר האנליסט בעל 5 הכוכבים.
הדברים של קירסטד מגיעים לאחר פגישות אחרונות עם כמה מבכירי חברת הדאטה הגדולה, ולאחר שהשתתף בכנס AIPCon האחרון של פלאנטיר.
מהפגישות האלה, קירסטד מציין שלוש נקודות בולטות. הנושא המרכזי שהעלו המשקיעים עסק ב"חפיר" התחרותי של פלאנטיר, לאור העובדה שמתחרות כמו OpenAI, Anthropic, Databricks ואחרות בונות צוותי FDE ומדברות על שכבות סמנטיות של נתונים או שכבות הקשר עסקי, שבמבט ראשון מזכירות את שכבת האונטולוגיה של פלאנטיר.
בתגובה, פלאנטיר הדגישה את ה"מורכבות והעומק" של מערכת ההפעלה שלה, וציינה שהיא הרבה מעבר לפריסה של LLM ולקליטת נתונים. החברה מתמקדת ביצירת תוצאות תפעוליות ובתמיכה בקבלת החלטות. החברה גם טענה שספקיות LLM כנראה לא יצליחו להשיג הצלחה משמעותית בהתרחבות לשכבת הנתונים.
עם זאת, הלקוחות של פלאנטיר נוקטים גישה שקולה יותר בכל הקשור לאופטימיזציית טוקנים, והחברה תומכת בכך באמצעות הצעת Evolve החינמית שלה, שהגיעה לאימוץ של 90% מצד הלקוחות בתוך שלושה שבועות. אוטומציה מוגברת, כולל שימוש ב-AI FDEs, גם כבר מייצרת תוצאות כמו הגירות SAP מהירות משמעותית, וכן קיצור בלוחות הזמנים והפחתת העלויות של בניית חלופות לתוכנות SaaS/אפליקציות של צד שלישי.
לגבי AIPCon, אף שהאירוע מאגד קבוצה של לקוחות שככל הנראה מחזיקים בעמדה חיובית כלפי פלאנטיר, קירסטד אמר שהוא לא שמע אף אחד מהם אומר שהוא מחליף את פלאנטיר ב-LLMs. אף לקוח לא אמר ש-LLMs מספקים כיום יכולות דומות לאלה של פלאנטיר בעומסי עבודה של נתונים, ואחד השותפים הגדולים ביותר של החברה, חברת SI גלובלית, אמר ש"מנוע הפעולה" של פלאנטיר מעניק לה "חפיר תחרותי ל-5 שנים".
קירסטד גם שמע שהצעת ה-AI FDE של פלאנטיר משפרת את הפרודוקטיביות של ה-FDE, ושהפלטפורמה הצליחה להפוך לחלק גדול יותר מעבודת הגירת ה-SAP לאוטומטי. אלו שני מקרים שבהם פלאנטיר עשויה לייצר "יעילות פנימית" שעוזרת להפחית את הצורך בהרחבת כוח האדם.
בשורה התחתונה, קירסטד מעניק למניית פלנטיר דירוג קנייה, עם מחיר יעד של 200 דולר. המשמעות היא אפסייד של 77% בחודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של קירסטד, לחצו כאן)
בסך הכול, על סמך שילוב של 13 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניית פלנטיר הוא קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע עומד על 185.35 דולר, ומשקף אפסייד של 64% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית פלנטיר)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר הזה הן אך ורק של האנליסט המופיע בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.