שני קרנות סל של וואנגרד שמכות את מדד S&P 500 ב‑2026 – ולמה הראלי עוד לא הסתיים
- שתי קרנות סל של וואנגרד – VFMO המתמקדת במומנטום ו‑VIS בסקטור התעשייה – מציגות תשואות מתחילת השנה של 16% ו‑13% בהתאמה, ועוקפות את מדד S&P 500, עם פיזור רחב ועונתיות חיובית כתומכים מרכזיים.
- המשקיע מייק זאקארדי מעניק לשתי הקרנות המלצת קנייה, ומדגיש ב‑VFMO תמחור אטרקטיבי ומומנטום חזק, וב‑VIS מגמות עונתיות חיוביות, פיזור גבוה ותמהיל של מניות AI ותעופה וחלל וביטחון – ולכן הוא מצפה שהראלי בקרנות יימשך.
מאחורי בחירת מניות יש מסגרת ברורה, וקרנות סל (ETF) – במיוחד קרנות מנוהלות באופן אקטיבי – מנסות ליישם אותה במטרה להשיג תשואה עודפת עקבית על פני השוק.
יש קרנות סל גדולות וזולות שנועדו לעקוב אחרי מדדים רחבים, ויש אחרות שפועלות בצורה ממוקדת יותר וגובות דמי ניהול גבוהים יותר. ככל שהעלויות עולות, כך גם הציפיות – משקיעים מצפים לתשואות חזקות יותר שיצדיקו את העלות הנוספת.
וואנגרד יו.אס. מומנטום פקטור ETF (VFMO) וVanguard Industrials ETF (VIS) הן שתי קרנות כאלה, ששתיהן הצליחו לעקוף את שאר השוק, עם תשואה כוללת מתחילת השנה של 16% ו‑13% בהתאמה – הרבה מעל מדד S&P 500.
למרות ש‑VFMO היא קרן סל יחסית קטנה, עם נכסים מנוהלים בהיקף של 1.56 מיליארד דולר, יש לה יותר מ‑650 החזקות בתיק. הקרן שואבת את השקעותיה מכל חלקי שוק המניות בארה"ב, ונותנת תמהיל בריא של חברות בעלות שווי שוק שונה, סקטורים ותעשיות מגוונים.
כפי שהשם מרמז, הנהלת הקרן מחפשת לרכוש מניות שנהנות ממומנטום חזק. אבל גישה למומנטום הזה לא מגיעה בחינם, ו‑VFMO גובה דמי ניהול (Expense Ratio) של 0.13%.
גם כך, קשה להתווכח עם הביצועים שלה ב‑2026, במיוחד כאשר תנודתיות מורגשת בשווקים. זו אחת הסיבות לכך שהמשקיע הבכיר מייק זאקארדי חושב ש‑VFMO היא השקעה נבונה.
"עם ביצועי יתר לאחרונה, תמחור אטרקטיבי, וגרף שנראה חיובי (bullish), אני רואה עוד פוטנציאל לעליות קדימה", אומר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמנה עם אחוז אחד העליון של מקצועני המניות המסוקרים על ידי TipRanks.
זאקארדי אוהב את ה"תמהיל היפה" שמרכיב את התיק של VFMO, ומציין את המניות המחזוריות, הדפנסיביות וצמיחתיות שנכללות בו. העובדה שהקרן מפזרת את ההשקעות שלה לרוחב רחב עוזרת לוודא שאף חברה או סקטור בודדים לא יגיעו ל"שליטה" בתיק.
גם עונתיות משחקת תפקיד. היסטורית, VFMO סיפקה את התקופה החזקה ביותר שלה בין מאי לאוגוסט. זאקארדי מצביע על המגמה הזו כגורם חיובי נוסף. כאשר האביב מפנה את מקומו לקיץ, הוא חושב שהתנאים ממשיכים לעבוד לטובת הקרן.
"קרן הסל למומנטום מסמנת כמעט את כל התיבות כרגע: ביצועי יתר, חוזק אבסולוטי, תמחור אטרקטיבי, פיזור רחב, עונתיות חיובית (bullish seasonals)", מסכם זאקארדי, שמדרג את VFMO בהמלצת קנייה. (כדי לראות את הרקורד של זאקארדי, לחצו כאן)
VIS היא עוד קרן סל ברשימה של זאקארדי, וגם היא בולטת השנה. היא קצת גדולה יותר מ‑VFMO, עם כמעט 8 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים שמפוזרים על פני כמעט 400 מניות בסקטור התעשייה (Industrials).
VIS באה עם עלות החזקה נמוכה יותר, עם דמי ניהול של 0.09%, למרות שהביצועים שלה מתחילת השנה נמוכים מאלה של VFMO. גם כך, זה לא פוגע בגישה האופטימית של זאקארדי כלפי הקרן.
"מגמות עונתיות חיוביות, רמות תמיכה חזקות, ומדדי מומנטום שמשתפרים מרמזים ש‑VIS יכולה לבחון מחדש את שיא כל הזמנים שלה ב‑345 דולר", אומר המשקיע.
למרות שסקטור התעשייה עלה השנה, זאקארדי מציין גם ש‑VIS היא אחת מקרנות הסל הסקטוריאליות המגוונות ביותר בארה"ב. לא רק שאף מניה בודדת לא מהווה יותר מ‑5.1% מהקרן, אלא שעשרת ההחזקות הגדולות מהוות יחד רק כ‑30% "צנועים" מכל התיק.
עם זאת, היא לא זולה, עם מכפיל רווח (Price-to-Earnings) "גבוה" שנמצא בשנות ה‑20 הגבוהות. ובכל זאת, התמחור הגבוה הזה לא מטריד את זאקארדי.
"אני לא מודאג מדי מהעניין כרגע, בהתחשב בתמהיל הבריא של שמות הקשורים ל‑AI ושל מניות תעופה וחלל וביטחון, שנהנות מהמצב הגיאופוליטי", אומר המשקיע.
הוא מציע ש‑VIS יכולה ליהנות מעליות עונתיות מבטיחות, שכן, כמו VFMO, גם היא הציגה ביצועים טובים בחודשים בין אפריל לאוגוסט. למרות שסקטור התעשייה אינו זול, המשקיע טוען גם שהסקטור הפגין "חוסן יוצא דופן" בשנים האחרונות. לדבריו, זה אמור להימשך, במיוחד אם הפסקת האש במזרח התיכון תחזיק מעמד.
"עם תקופה עונתית חיובית שנמצאת בעיצומה וסימנים לתיקון חיובי יציב, אני מצפה שהראלי יימשך", מסכם זאקארדי, שנותן גם ל‑VIS המלצת קנייה.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המובא בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.