סיכויי הורדת הריבית ירדו מעט לאחר פרסום פרוטוקולי הפד

סיכויי הורדת הריבית ירדו מעט לאחר פרסום פרוטוקולי הפד

אדי פן30 בדצמבר 2025

• סיכויי הורדת ריבית של 25 נ"ב בינואר 2026 ירדו מעט לאחר פרסום פרוטוקולי ישיבת דצמבר של הפד, על רקע אינפלציה שנשארת מעל היעד של 2%.
• הפרוטוקולים מצביעים על גישה זהירה וסבלנית של הפד: חלק מהמשתתפים רוצים להשאיר את הריבית ללא שינוי לזמן מה, תוך מחלוקת פנימית בין רצון לתמוך בשוק עבודה נחלש לבין החשש מהגברת האינפלציה.

סיכויי להורדת ריבית של 25 נקודות בסיס (0.25%) בישיבת ה-Federal Open Market Committee (FOMC) בינואר 2026 ירדו מעט, לאחר שהפד פרסם את הפרוטוקולים מהישיבה לחודש דצמבר. לפי כלי FedWatch של CME, ההסתברות עומדת כעת על 15.5%, לעומת 16.6% אתמול.

הפד ממשיך לנקוט זהירות ביחס לאפשרות של הורדת ריבית, לנוכח אינפלציה "דביקה" שנותרה מעל יעדו של 2%. רוב הבכירים אמרו כי יתמכו בריבית נמוכה יותר אם האינפלציה תתמתן, אם כי חלקם מודאגים מכך שההתקדמות לכיוון 2% נתקעה השנה.

הפד משדר סבלנות לאחר הורדת הריבית בדצמבר

הפרוטוקולים הראו גם שחלק מהמשתתפים סבורים כי "ראוי להשאיר את טווח היעד ללא שינוי למשך זמן מה", כדי לנתח בצורה נכונה את השפעת הריבית הנמוכה על האינפלציה ועל שוק העבודה.

הישיבה האחרונה של הפד הסתיימה בהצבעה של 9–3 בעד הורדת ריבית, מה שמדגיש את חוסר ההסכמה בין קובעי המדיניות. ריבית נמוכה יכולה לתמוך בשוק העבודה, שהראה סימני היחלשות בחודשים האחרונים. במקביל, היא גם עלולה להוביל לעלייה באינפלציה, בגלל עלויות מימון זולות יותר.

הישארו לפני האירועים המאקרו-כלכליים עם לוח השנה הכלכלי המעודכן בזמן אמת שלנו — סינון לפי השפעה, מדינה ועוד.