תחזית אמזון ל‑2026: ענקית הטכנולוגיה מכוונת למועדון ה‑3 טריליון דולר כש‑AI ו‑AWS פועלים במלוא הכוח

תחזית אמזון ל‑2026: ענקית הטכנולוגיה מכוונת למועדון ה‑3 טריליון דולר כש‑AI ו‑AWS פועלים במלוא הכוח

אניקה מסרני30 בדצמבר 2025

• אמזון פותחת מחזור השקעות ענק של 125 מיליארד דולר במרכזי נתונים ל‑AI ושבבים ייעודיים, שמאיץ את צמיחת AWS וצפוי להביא את קצב הצמיחה מעל 30% ב‑2026, תוך שיפור רווחיות גם בעסקי המסחר האלקטרוני באמצעות אוטומציה ורובוטיקה.
• למרות שמניית אמזון פיגרה אחרי S&P 500 ב‑2025, אנליסטים מובילים בוול סטריט רואים בה מניית קנייה חזקה לקראת 2026, עם הערכות לשיעור צמיחה גבוה ברווח למניה, מחיר יעד ממוצע של כ‑296 דולר ופוטנציאל עלייה של כ‑27.6%.

Amazon (AMZN) פתחה רשמית את מחזור ההשקעות האגרסיבי ביותר בתולדותיה. כדי לעקוף את המתחרות, הפירמה משקיעה 125 מיליארד דולר במרכזי נתונים לבינה מלאכותית (AI) ובשבבים ייעודיים כמו Trainium3, שמבטיח ביצועים גבוהים פי 4.4 מהדור הקודם. האסטרטגיה של "לא לחסוך בהוצאות" כבר משתלמת: שיעור הצמיחה בהכנסות AWS קפץ ל‑20% בסוף 2025, ומומחי וול סטריט מצפים שיעבור את רמת ה‑30% ב‑2026, כשהמגבלות על הקיבולת ייחלשו. עם צבר הזמנות של לקוחות בהיקף 200 מיליארד דולר שממתינים לקיבולת, חטיבת הענן נשארת מנוע הרווח העיקרי של החברה.

אמזון מכוונת לשיפור עצום ביעילות באמצעות רובוטיקה

בעוד ה‑AI תופס את הכותרות, עסקי המסחר האלקטרוני הוותיקים של אמזון עוברים מהפכה שקטה. החברה מפריסה "צבא רובוטים" כדי לאוטומט את מרכזי ההפצה. לדעת אנליסטים, מהלך זה יקטין באופן מבני את עלויות האריזה והמשלוח. בעזרת תוכנות מונעות‑AI כמו Project Private Investigator, שמזהות מוצרים פגומים לפני שנשלחים ללקוח, אמזון מפחיתה את עלויות ההחזרות ומעלה את המרווחים במגזר הקמעונאי שלה. אפילו צמצום מתון של כ‑50,000 משרות ידניות באמצעות האוטומציה הזו עשוי לייצג חיסכון שנתי מבני של כ‑7.5 מיליארד דולר עד 2026.

וול סטריט מתמודדת עם שאלת ה‑3 טריליון דולר

כש‑2026 מתקרבת, אנליסטים הולכים ונעשים קולניים יותר לגבי הפער בין ביצועי העסקים של אמזון לבין מחיר המניה שלה, שפיגרה אחרי מדד S&P 500 (SPX) במשך חלק גדול מ‑2025.

"המצב של אמזון שונה מזה של גוגל או מיקרוסופט... היא שופכת כסף על תשתיות שהיא מיד צורכת בעצמה דרך AWS, לוגיסטיקה ואופטימיזציה קמעונאית. זה הופך את ציר הזמן של התשואה על ההשקעה (ROI) לקצר יותר וגם צפוי יותר", ציין תורם בכיר בקהילת ValueInvesting של Reddit (RDDT).

בנוסף, מארק מהאני, מנהל בכיר ב‑Evercore ISI, הגדיר את אמזון כ"מניית האינטרנט הגדולה המועדפת עליו לשנת 2026". הוא הדגיש ששיעור הצמיחה של AWS ברבעון השלישי, 20%, הקצב המהיר ביותר ב‑11 רבעונים, למעשה עקף לראשונה מאז 2022 את Azure של מיקרוסופט (MSFT). מהאני מציין ש"הנרטיב של ה‑AI" סוף סוף הפך לחיובי עבור AWS, ויצר עבור אמזון מניית צמיחה איכותית, עם תחזית שיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של כ‑25% ברווח למניה (EPS).

במקביל, דאג אנמות׳, האנליסט המוביל של J.P. Morgan (JPM), מדגיש ששווי השוק של אמזון נמצא כיום קרוב לשפל של העשור. אנמות׳ חידש את דירוג ה"קנייה" שלו עם מחיר יעד של 305.00 דולר למניה, וציין שמסחר לפי ערך פירמה (Enterprise Value) של בערך פי 30 על EBIT חזוי קדימה יוצר רוח גבית משמעותית של "התרחבות מכפיל" לקראת השנה החדשה. הוא סבור שגם כשהסביבה המאקרו‑כלכלית תנודתית, החדירה של אמזון לתחומים חדשים כמו מזון, תרופות ומוניות אוטונומיות (Zoox) תמשיך להגדיל את נתח השוק שלה.

האם מניית אמזון היא קנייה לפני 2026?

וול סטריט נשארת מאוד אופטימית לגבי התחזית ארוכת הטווח של אמזון. ב‑TipRanks, ל‑AMZN יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 44 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע למניית AMZN, 296.12 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 27.6% מהרמות הנוכחיות.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית AMZN