צ'ילה רותמת את Codelco ו‑SQM לבניית מעצמת ליתיום נתמכת מדינה
- צ'ילה מקימה מיזם ליתיום חדש, NovaAndino Litio, בין Codelco ל‑SQM, שמטרתו להרחיב משמעותית את הייצור בסאלאר דה אטקמה, לנצל טכנולוגיות הפקה ישירה חדשות ולחזק את השליטה הממשלתית במשאב, כדי להחזיר נתח שוק בשוק הליתיום העולמי.
- למרות הפוטנציאל לעקוף יצרניות גלובליות ולהרוויח מהמשך עליית הביקוש לליתיום לרכב חשמלי, המיזם והשוק מתמודדים עם מחירי ליתיום נמוכים, אתגרים רגולטוריים ומשפטיים, ובמקביל מניית SQM מדורגת החזק עם מחיר יעד ממוצע שמצביע על פוטנציאל ירידה מהמחיר הנוכחי.
מיזם משותף חדש בין חברת הנחושת הממשלתית של צ'ילה Codelco לבין Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) שואף להפוך ליצרנית הליתיום הגדולה בעולם.
השותפות, בשם NovaAndino Litio, מתמקדת בהרחבת הייצור בסאלאר דה אטקמה, שהוא כבר היום אתר מי מלח הליתיום הגדול בעולם. בשנה הבאה מתכננת הקבוצה להגיש בקשה לרגולטורים להגדלת הייצור, באמצעות אימוץ שיטות הפקה חדשות שדורשות פחות מים.
נכון לעכשיו, SQM מייצרת כ‑230,000 טונות מטריים של ליתיום קרבונט שווה ערך בשנה.
בעלות, מדיניות והשפעה על השוק
על פי ההסכם, Codelco תחזיק ב‑50% ועוד מניה אחת מעסקי הליתיום של SQM בצ'ילה אחרי 2030. עד אז, SQM תמשיך לנהל את הפעילות היומיומית, כדי לשמור על יציבות בתקופת המעבר.
המבנה הזה משקף את אסטרטגיית הליתיום של הנשיא גבריאל בוריץ', שמבקשת להרחיב את השליטה הממשלתית במשאבים מרכזיים, בלי הלאמה מלאה. כתוצאה מכך, צ'ילה מקווה להחזיר לעצמה נתח שוק שאיבדה בשנים האחרונות לאוסטרליה וארגנטינה.
במקביל, העיתוי חשוב למשקיעים. מחירי הליתיום עדיין נמוכים משמעותית משיאי 2022, אחרי עודף היצע ממושך. עם זאת, הביקוש מרכבים חשמליים וממערכות סוללה גדולות עדיין צפוי לעלות עד סוף העשור.
טכנולוגיה ולחץ תחרותי
חלק מרכזי בתכנית של NovaAndino הוא הפקה ישירה של ליתיום (Direct Lithium Extraction), שיטה שמוציאה ליתיום ממי המלח מהר יותר ועם שימוש מופחת במים. זה חשוב באזור אטקמה, שבו נושא המים רגיש במיוחד.
אם הטכנולוגיה תתפקד לפי התכנון, המיזם עשוי לעקוף שחקניות גלובליות גדולות כמו Albemarle Corporation (ALB) ויצרניות מובילות מסין. בתורו, הדבר יחזק את תפקידה של צ'ילה בשרשרת האספקה הגלובלית לתחום הסוללות.
ובכל זאת, נותר סיכון מסוים. חברת Tianqi Lithium הסינית ערערה על העסקה בבית המשפט העליון של צ'ילה, וטענה שהיה צריך לכנס הצבעה של בעלי המניות. במקביל, רשות ההגבלים העסקיים בסין אישרה את המיזם, אך קשרה את האישור לתנאים שקשורים לגישה הוגנת לאספקה.
ביחד, NovaAndino Litio מייצגת מאמץ יציב ונתמך מדינה להרחבת היצע הליתיום בהיקף גדול, תוך שמירה על מעמדה של צ'ילה בשוק שקשור באופן הדוק לצמיחה ארוכת הטווח של תחום הרכב החשמלי.
האם מניית SQM היא קנייה, מכירה או החזק?
מבחינת וול סטריט, הדעות לגבי SQM חלוקות, עם דירוג קונצנזוס של החזק. מחיר היעד הממוצע למניית SQM עומד על 64.38 דולר, מה שמרמז על downside של 8.26% מהמחיר הנוכחי.
