הביקוש ל-AI משתלט על היצע הזיכרון ומעלה את העלויות לטכנולוגיה צרכנית

הביקוש ל-AI משתלט על היצע הזיכרון ומעלה את העלויות לטכנולוגיה צרכנית

רן מלמד30 בדצמבר 2025

• הביקוש הגואה לתשתיות AI גורם לספקיות זיכרון להסיט קיבולת מיישומים צרכניים (מחשבים, סמארטפונים וקונסולות משחק) לכיוון מרכזי נתונים, מה שמקבע מחירים גבוהים ויוצר מחסור מתמשך לפחות עד 2026.
• יצרניות מכשירים צרכניים מגיבות לעליית מחירי הזיכרון באמצעות צמצום נפחי RAM, העלאת מחירים ודחיית מוצרים חדשים, בעוד שספקיות הזיכרון הן הנהנות העיקריות מהמצב.

בשבוע שעבר כתבתי על כך שעלייה חדה במחירי DRAM מכריחה יצרניות מחשבים וטלפונים חכמים להקטין את כמות הזיכרון במכשירים החדשים, למרות שהביקוש עדיין נשאר יציב. מאז, התמונה התבהרה. מצוקת הזיכרון אינה רק עניין של מחירים גבוהים יותר, והיא מתחילה לעצב מחדש מחזורי מוצרים שלמים בשוקי המחשבים האישיים, הסמארטפונים והגיימינג.

במרכז הבעיה נמצאת תשתית ה-AI. ככל שיותר הון זורם אל מרכזי נתונים גדולים, ספקיות הזיכרון מסיטות קיבולת מהשוק הצרכני לטובת שימושים רווחיים יותר.

מרכזי נתוני AI מקבלים עדיפות

במאמר הקודם ציינו שיצרניות הזיכרון מסיטות את הייצור לעבר זיכרון בעל רוחב פס גבוה, המשמש שרתי AI. המגמה הזו מאז הואצה.

חברת המחקר International Data Corporation מזהירה כעת שמשלוחי המחשבים האישיים בעולם עלולים לרדת ב-4.9% עד 8.9% בשנת 2026. זו הפחתה חדה בתחזיות לעומת אלו שנמסרו רק חודש קודם. במקביל, מחירי המחשבים הממוצעים צפויים לעלות ב-4%-8%, וחלק מהיצרנים כבר רומזים על עליות חדות אף יותר.

דל טכנולוג'יס (DELL) ולנובו גרופ (LNVGY) כבר הודיעו שהן מתכננות לגלגל את העלויות הגבוהות על הלקוחות. בנוסף, כמה יצרנים מצמצמים כעת את רמת הזיכרון הסטנדרטית כדי להגן על שיעורי הרווחיות. מחשבי לפטופ ברמת ביניים, שבעבר הגיעו עם 16GB RAM, מוצעים יותר ויותר עם 8GB כאופציה הבסיסית.

במקביל, ספקיות הזיכרון מצהירות בגלוי שהעדיפות ניתנת ללקוחות מתחום ה-AI. בשיחות משקיעים האחרונות, מיקרון טכנולוג'י (MU) דיווחה שהביקוש ממרכזי נתוני AI נעל את תנאי ההיצע המצומצם לפחות עד 2026. סמסונג אלקטרוניקס (SSNLF) ו-SK Hynix אישרו גם הן שחלק גדול מהייצור העתידי שלהן כבר שמור מראש.

כתוצאה מכך, השווקים הצרכניים מתחרים על מאגר הולך וקטן של שבבים.

מכשירים צרכניים ניצבים בפני פשרות קשות

הלחץ כבר מתפשט מעבר למחשבים האישיים. יצרניות הסמארטפונים גם הן מקצצות בזיכרון כדי לשלוט בעלויות. מכשירי כניסה יורדים לרמות של 4GB RAM, ודגמי ביניים מאבדים תכונות שהיו סטנדרטיות רק לפני שנה.

גם אפל (AAPL) אינה חסינה מהמחסור. עלות שבב LPDDR5X בנפח 12GB, המשמש ב-iPhone 17 Pro, יותר מהוכפלה בשנת 2025. עם פקיעת הסכמי אספקה מרכזיים בתחילת 2026, אפל עלולה להתמודד עם עלויות רכיבים גבוהות יותר בכל ליין המוצרים שלה.

כעת גם קונסולות המשחק נכנסות לתמונה. לפי דיווחים, מערכות הדור הבא של סוני גרופ (SONY) ומיקרוסופט (MSFT) עלולות להידחות אם מחירי הזיכרון יישארו ברמה גבוהה. יצרניות הקונסולות מסתמכות על תמחור יציב וארוך טווח כדי לתכנן השקות שנים מראש. יציבות כזו כבר אינה מובטחת.

סמסונג מרחיבה את הייצור במתקניה בפיונגטק, מה שאמור להוסיף קיבולת חדשה. עם זאת, אנליסטים צופים הקלה משמעותית רק בסוף 2026 או מאוחר יותר.

עבור משקיעים, המסקנה ברורה. ספקיות הזיכרון נשארות המרוויחות הגדולות, כאשר הביקוש ל-AI מציב רצפת מחיר קשיחה. במקביל, יצרניות המכשירים מתמודדות עם צמיחה איטית יותר במספר היחידות, מחירים גבוהים יותר – או שילוב של השניים. מה שהתחיל כמחסור ברכיב בודד עשוי כעת לעצב מחדש את מפת הדרכים של כל תחום הטכנולוגיה הצרכנית.

השתמשנו בכלי ההשוואה של TipRanks כדי ליישר את כל המניות שמופיעות במאמר. הכלי הזה שימושי מאוד לניתוח מעמיק של כל מניה ושל תעשיית השבבים כולה.