5 דרכים להשקיע בחברות פרטיות
- המאמר מסביר את הפוטנציאל והתשואות האפשריות בהשקעה בחברות פרטיות, לצד הסיכונים העיקריים כמו מחסור בנזילות, שקיפות פיננסית מוגבלת וקושי בקביעת שווי, וכן מציין שמרבית ההזדמנויות זמינות בעיקר למשקיעים מוסדיים ומוסמכים, אך קיימים גם אפיקים למשקיעים פרטיים.
- מוצגות חמש דרכים מרכזיות להשקעה בחברות פרטיות: שווקי משנה (Secondary Marketplaces), קרנות הון סיכון ופרייבט אקוויטי, השקעות אנג'ל, השקעה בחברות ניהול נכסים ופרייבט אקוויטי נסחרות, ופלטפורמות מימון המונים להשקעה הונית (equity).
משקיעים לא חייבים לחכות עד שחברה נרשמת למסחר בבורסה כדי לקנות בה מניות. אפשר גם להשקיע במניות של חברה פרטית.
התשואות יכולות להיות גבוהות מאוד, כי בדרך כלל המשקיעים קונים בחברות בשלב מוקדם של ההתפתחות שלהן. הן צומחות לעיתים בקצב מהיר, בונות מותג, מוניטין וביקוש מצד ציבור המשקיעים.
לכן, כשמגיע רגע ההנפקה (IPO), עלולה להיווצר קפיצה גדולה בביקוש לאותן מניות מבוקשות. מחזיקים מוקדמים יכולים להרוויח רווח הון משמעותי.
אבל יש גם מגבלות על מי יכול להשקיע בחברות פרטיות. לרוב זה זמין רק למשקיעים מוסדיים או למשקיעים מוסמכים (accredited). האחרונים הם בדרך כלל יחידים בעלי הון גבוה, שמשתמשים בעושר שלהם כדי להשקיע ישירות בחברות פרטיות או דרך קרנות פרטיות.
גם משקיעים פרטיים (Retail) יכולים להגיע לחשיפה למניות פרטיות, למשל דרך פלטפורמות מימון המונים (crowdfunding).
יש סיכונים שצריך לקחת בחשבון, כמו שקיפות פיננסית ומחסור בנזילות. בניגוד למניות נסחרות בבורסה, שבהן אפשר למכור את המניות במהירות, ייתכן שייקח לכם יותר זמן לעשות זאת כאשר החברה עדיין פרטית. אין כל הבטחה שתוכלו להפוך את ההשקעה למזומן בקלות. בנוסף, אין מחיר שוק נגיש שנקבע על ידי קונים ומוכרים רבים, ולכן תהליך קביעת השווי יכול להיות מורכב יותר.
How to Invest in Private Companies
1. Secondary Marketplaces
דוגמאות כוללות – Forge Global (FRGE), Hiive ו-EquityZen. שווקים אלו מחברים בין משקיעים מוסמכים לבין בעלי מניות קיימים בחברות פרטיות, כמו עובדים, משקיעי אנג'ל או קרנות הון סיכון שמעוניינים למכור את המניות שלהם לפני ההנפקה. לפי אתר ForgeGlobal, משקיעים מוסמכים צריכים להציג הכנסה שנתית מעל 200,000 דולר בשנתיים האחרונות, או הון עצמי נטו של מיליון דולר. עוד נכתב כי משקיעים יכולים "לבדוק הזדמנויות חיות בחברות פרטיות מובילות, להשתמש בתובנות ומגמות תמחור כדי להעריך השקעות ולהגיש הצעות, לנהל מו"מ על תנאים ולהשלים עסקאות." החברה אומרת שהיא מסייעת לפשט את התהליך עבור קונים ומוכרים. היא מספקת תובנות על יותר מ-4,700 חברות, כולל OpenAI ו-Databricks.
2. Venture Capital and Private Equity Funds
אלו קרנות שמרכזות כסף ממשקיעים ומשקיעות אותו בדרך כלל בחברות בשלבים מוקדמים. הן מתמקדות בחברות עם פוטנציאל צמיחה גבוה לטווח ארוך, שמצריכות הון כדי להמשיך לגדול ולהתפתח. קרנות הון סיכון נוטות להתמקד במגזר תעשייה מסוים, בסוג עסק מסוים או באזור גיאוגרפי מסוים שבו יש פוטנציאל צמיחה משמעותי. קרנות הון סיכון שואפות בדרך כלל לצאת מההשקעות שלהן דרך הנפקה (IPO) או באמצעות רכישה על ידי חברה גדולה יותר, ציבורית או פרטית. לפי פלטפורמת ההשקעות הדיגיטלית Moonfare בתחום הפרייבט אקוויטי, קרנות הון סיכון היו באופן מסורתי קשות להשגה למשקיעים פרטיים, ופנו בעיקר למשקיעים מוסדיים באמצעות דרישות השקעה מינימלית גבוהות. משקיעים פרטיים יכולים לקבל חשיפה לקרנות הון סיכון דרך פלטפורמות השקעות דיגיטליות כמו SoFi (SOFI).
3. Angel Investing
משקיע אנג'ל הוא אדם שמשקיע כסף שלו עצמו בעסק קטן, בתמורה לאחזקה מיעוט, בדרך כלל בין 10% ל-25%. הוא עושה זאת לבד או כחלק מסינדיקט.
משקיעי אנג'ל נוטים להיות יזמים או אנשים בעלי ניסיון רב בעולם העסקים. הם משתמשים בידע הזה כדי לעזור לעסק לגדול לשלב הבא ולמשוך השקעות נוספות.
4. Invest in Publicly Traded Asset Management Firms
אפשר "להיכנס לפרטי" דרך שוק ציבורי. משקיע יכול לעשות זאת באמצעות קניית מניות בחברות פרייבט אקוויטי ו/או ניהול נכסים הנסחרות בבורסה, כמו KKR (KKR) ו-Blackstone (BX), שמחזיקות בחברות פרטיות בתיקי ההשקעות שלהן. המשמעות היא שמשקיעים יכולים להשקיע באופן עקיף בחברות פרטיות ממגוון רחב של סקטורים.
5. Crowdfunding Platforms
לעיתים חברות בשלבים מוקדמים מאוד מחפשות השקעה באמצעות פלטפורמות כמו Wefunder. משקיעים יכולים להזרים כסף לתוך עסק בתמורה למניות (equity). הרעיון הוא שהחברה תגדל, וכך גם הערך של אחזקת המניות שלהם.