"זה לא מספיק", אומר משקיע בכיר על מניית פלנטר

"זה לא מספיק", אומר משקיע בכיר על מניית פלנטר

גייב רוס28 בדצמבר 2025

• למרות תוצאות חזקות (1.18 מיליארד דולר מכירות, עלייה שנתית של 63%, רבעון שני רצוף מעל מיליארד דולר; כלל ה‑40: 114%), דניל סרדה טוען שהתמחור של PLTR מוגזם, צופה האטת צמיחה ב‑2026 ומעניק דירוג החזק תוך הישארות על הגדר.
• קונצנזוס בוול סטריט: החזק (11 החזק מול 3 קנייה ו‑2 מכירה), עם מחיר יעד ממוצע ל‑12 חודשים של 187.87 דולר המרמז על תנועה מזערית קדימה.

השנים האחרונות היו אגדה עבור משקיעים בPalantir Technologies (NASDAQ:PLTR). מחיר המניה של החברה זינק, לכאורה, גבוה יותר מנשרי-הענק של הארץ התיכונה – פלנטר נקראת על שם אבני-הצפייה משר הטבעות של טולקין – והגיע לעלייה של כ-3,000% בשלוש השנים האחרונות.

השאלה הגדולה היא האם המגמה הזו תימשך גם ב-2026. החברה מתפקדת היטב בכל החזיתות, וגם ספקנים מתקשים למצוא דופי בביצועים של פלנטר. החברה רשמה זה עתה רבעון שני ברציפות עם הכנסות של מעל מיליארד דולר, ומכירות של 1.18 מיליארד דולר שהיוו עלייה שנתית של 63%.

הפער הגדול בין הדעות של השוריים והדוביים סובב סביב התמחור של PLTR. אוהדי החברה מודים שמניית PLTR נסחרת ברמות גבוהות, אך רבים טוענים שהפעילות יוצאת הדופן של פלנטר מצדיקה את פרמיית המחיר.

בעוד שהמשקיע הבכיר דניל סרדה מודה שפספס את הראלי ההיסטורי של החברה, הוא סבור שפשוט מאוחר מדי להצטרף במחירים הנוכחיים.

'הפער בין הפונדמנטלים לתמחור התרחב עד כדי כך שגם אם נוסיף שיעורי צמיחה פרימיאליים מעבר למה שכבר צפוי, לא נראה את PLTR מתומחרת באופן הוגן', מסביר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמנה עם 2% העליונים של מומחי המניות המכוסים ב-TipRanks. 'נתונים פונדמנטליים חזקים זה לא מספיק.'

סרדה מציין שציון כלל ה-40 המרשים של פלנטר, 114% (הסכום של שיעור צמיחת ההכנסות והמִרווח התפעולי), אכן קשה להשגה. עם זאת, הוא מדגיש שהמדד הזה נועד בעיקר למדוד הצלחה של סטארט-אפים, לא של חברות עם שווי שוק של מאות מיליארדים.

במקרה הזה, לגודל יש משמעות: לדבריו זו תוצאה לוגית שחברות שצומחות במהירות יתחילו בסופו של דבר להאט את קצב הצמיחה. וזה עלול להיות בעייתי למשקיעי PLTR, לפי סרדה.

'אם ההיחלשות בשיעורי הצמיחה תגיע כפי שאני מצפה, בשלב כלשהו ב-2026, אפילו הפרמיה הגדולה של יותר מ-25% שאני מייחס למכפיל העתידי של פלנטר לא תצדיק את מחיר המניה', מוסיף סרדה.

זה לא אומר שהמשקיע מוכן להמר נגד פלנטר, ולכן הוא נמנע מכל פוזיציות שורט. הוא גם לא מוכן להיכנס ללונג.

'אני לא יכול ולא רוצה לתזמן את השוק, אז אני פשוט נשאר על הגדר וצופה סביבה מאתגרת יותר ל-PLTR ב-2026', מסכם סרדה, שנותן ל-PLTR דירוג החזק (נייטרלי). (כדי לצפות ברקורד של סרדה, לחצו כאן)

זה פחות או יותר גם הקו הכללי בוול סטריט. עם 11 המלצות החזק שמאפילות על 3 המלצות קנייה ו-2 המלצות מכירה, ל-PLTR יש דירוג קונצנזוס של החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 187.87 דולר, מרמז על תנועה מזערית קדימה. (ראו תחזית מניית PLTR)