מניות הבנקים בארה"ב הוסיפו 600 מיליארד דולר ב-2025 עם הקלת כללי המסחר וההלוואות
- ששת הבנקים הגדולים בארה"ב הוסיפו כ-600 מיליארד דולר לשווי השוק ב-2025, בעקבות הקלות רגולטוריות והתאוששות בבנקאות ההשקעות; השווי המצרפי הגיע ל-2.37 טריליון דולר, לעומת טריליון דולר בלבד לששת הבנקים הגדולים באירופה.
- עליות חדות לרוחב הסקטור: Citigroup עלתה ביותר מ-70% ו-Goldman Sachs ביותר מ-60%; הסקטור צפוי להכות את S&P 500 שנה שנייה ברציפות, אף שיש אזהרות מפני דה-רגולציה מופרזת וחלק מהחדשות שכבר מגולמות במחירים.
ששת הבנקים הגדולים בארה"ב הוסיפו עד כה ב-2025 כ-600 מיליארד דולר לשווי השוק שלהם. ההתאוששות הזו מגיעה בעקבות מאמצי ממשל טראמפ להקל את הכללים הפיננסיים ולחזק את רווחיות הבנקים. במקביל, חזרת הפעילות בבנקאות ההשקעות תומכת בתוצאות.
נכון לשבוע זה, השווי המצרפי של JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), Goldman Sachs (GS), ו‑Morgan Stanley (MS) הגיע ל-2.37 טריליון דולר. זה עלה מ-1.77 טריליון דולר בתחילת השנה. לשם השוואה, ששת הבנקים המובילים באירופה יחד מוערכים בשווי של טריליון דולר בלבד.
שינוי מדיניות מניע עליות
במשך שנים, כללים מחמירים שהוטמעו אחרי משבר 2008 החזיקו את המשקיעים זהירים. עכשיו הרגולטורים משנים כיוון. הצעות חדשות יאפשרו לבנקים הגדולים ביותר להשתמש ביותר מינוף, להקל את כללי מבחני הלחץ ולרכך את ההנחיות למתן הלוואות. אנליסטים אומרים שהשינויים האלה מעלים את התשואות ומפחיתים את עלויות ההון.
הבנקים מצפים גם לכללים סופיים רכים יותר לסטנדרטים גלובליים להון, המכונים Basel III Endgame. תוכניות קודמות תחת ממשל ביידן היו מחמירות יותר. כעת, התמונה מצביעה על יותר מרחב לבנקים להפנות הון להלוואות, רכישות חוזרות ודיבידנדים.
עליות חזקות במניות בכל הסקטור
Citigroup מובילה את החבורה עם עלייה של יותר מ-70% בשנת 2025. מאמץ ארוך-טווח לקיצוץ עלויות מתחיל להשתלם, והמניה נסחרה לאחרונה מעל שווי סכום-החלקים שלה — לראשונה מאז 2018.
Goldman Sachs בעלייה של יותר מ-60%, הודות להתאוששות חזקה בעשיית עסקאות ובמסחר. בנקאים אומרים שפעילות בנקאות ההשקעות עדיין בעלייה, ו-2026 יכולה להביא צמיחה נוספת. הכנסות המסחר, גם במניות וגם באג"ח, בדרך לשיאים חדשים. הערכות בענף צופות 92 מיליארד דולר בהכנסות ממסחר במניות ו-163 מיליארד דולר באג"ח השנה.
בכלל, סקטור הבנקים במסלול לעקוף את מדד S&P 500 (SPY) לשנה השנייה ברציפות.
מה כדאי לעקוב בהמשך
בינתיים, הבנקים נהנים מרגולציה מקלה ומשווקי הון חזקים. ועדיין, יש שמזהירים — כולל מחוקקים — שדה-רגולציה מופרזת עלולה להגדיל סיכונים בטווח הארוך.
אנליסטים מציינים שחלק גדול מהחדשות הטובות כבר מגולמות במחיר. עם זאת, עם הון שעדיין חזק ומגמות עסקיות יציבות, משקיעים רבים נשארים חיוביים.
השתמשנו בכלי ההשוואה של TipRanks כדי להשוות את כל ששת הבנקים. זו דרך מצוינת לקבל מבט מעמיק על כל מניה ועל תעשיית הבנקאות הרחבה.
