החולשה של הדולר האמריקאי היא 'נקודת מפנה', לפי Morningstar
- מדד הדולר האמריקאי ירד בכמעט 10% השנה בשל חששות מהחוב של ארה"ב, ריביות נמוכות ואי-ודאות סביב מכסים; ב-Morningstar מעריכים שזו נקודת מפנה במחזור החוזק, לא סוף הדומיננטיות.
- צ׳נג סבורה שהדולר מוערך־יתר, ממליצה לשקול פיזור לשווקים שאינם בארה"ב, ומדגישה את הזהב (XAUUSD) כגידור — אך מציינת שאין בו תזרים מזומנים והוא תנודתי, ולכן קשה לתמחרו.
מדד הדולר האמריקאי (DXY), שעוקב אחר הדולר מול סל מטבעות אחרים, ירד בכמעט 10% השנה, על רקע חששות לגבי החוב של ארה"ב, ריביות נמוכות יותר ואי־ודאות סביב מכסים. הביצועים החלשים עשויים לסמן נקודת מפנה משמעותית עבור המטבע המוביל בעולם.
״החולשה של הדולר האמריקאי ב-2025 כנראה מסמנת נקודת מפנה במחזור החוזק הארוך שלו — אך לא את סופה של הדומיננטיות הגלובלית שלו״, אמרה הונג צ׳נג, ראש מחקר הכנסה קבועה ומטבעות ב-Morningstar Investment Management.
האם הדולר האמריקאי בסכנה?
צ׳נג אינה מצפה ל״קריסה מבנית מלאה״ של הדולר, אף שהיא סבורה שהוא מוערך-יתר יחסית למטבעות אחרים. היא הוסיפה כי משקיעים צריכים לשקול פיזור לשווקים שאינם בארה"ב, משום שלמטבעותיהם יש פוטנציאל התחזקות גבוה יותר לעומת הדולר.
בנוסף, צ׳נג הדגישה את הזהב (XAUUSD) כגידור מול דולר נחלש. עם זאת, החיסרון בזהב הוא היעדר תזרים מזומנים והתנודתיות שלו, מה שמקשה על תמחורו.
הישארו צעד אחד לפני אירועים מאקרו־כלכליים בעזרת הלוח הכלכלי — סננו לפי השפעה, מדינה ועוד.