דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

Nvidia ו-AMD מכוונות למיליארדים ממכירות שבבי AI בסין — אבל מי המנצחת האמיתית?

שאלו סראף26 בדצמבר 2025
  • Raymond James: חידוש חלקי של מכירות שבבי AI לסין עשוי להוסיף ל-Nvidia 7–12.5 מיליארד דולר להכנסות (0.15–0.30 דולר EPS Non-GAAP ב-2026), לעומת 500–800 מיליון דולר ל-AMD (0.10–0.20 דולר EPS); התמונה תלויה באישורים, תזמון וקצב משלוחים, ו-Alibaba עשויה לרכוש 40–50 אלף שבבי MI308.
  • לשתיהן דירוג קונצנזוס קנייה חזקה; האנליסטים צופים אפסייד מעט גבוה יותר ל-Nvidia (~39%) לעומת AMD (~30%). סין עדיין מהווה נתח קטן בעסקי מרכזי הנתונים של Nvidia, כשהצמיחה מונעת מענקיות ענן בארה״ב, פרויקטי AI ריבוניים ולקוחות ארגוניים.
Nvidia ו-AMD מכוונות למיליארדים ממכירות שבבי AI בסין — אבל מי המנצחת האמיתית?

דיווחים אחרונים המצביעים על אפשרות לחידוש מכירות ה-GPU לסין העלו שאלות לגבי כמה מההכנסות האבודות של Nvidia (NVDA) ו-Advanced Micro Devices (AMD) ניתן יהיה להשיב אם יתקבלו אישורי היצוא. בהערה חדשה, Raymond James אמרה כי Nvidia צפויה להרוויח הרבה יותר מ-AMD, גם אם האישורים יהיו מוגבלים, בזכות תמחור גבוה יותר והיקף גדול יותר של פעילות מרכזי הנתונים שלה.

ל-AMD פוטנציאל מוגבל ממכירות בסין

לפי Raymond James, AMD יכולה להוסיף עם הזמן 500–800 מיליון דולר להכנסות אם יתקבלו האישורים בסין, מה ששקול לכ-0.10–0.20 דולר ברווח למניה (Non-GAAP).

התחזית תלויה בהזמנות של מאיצים שאושרו בסין, כאשר דיווחים מצביעים על כך ש-Alibaba (BABA) עשויה להיות רוכשת מרכזית של 40,000–50,000 שבבים מדגם MI308. בנקודת האמצע, אמרה החברה כי “שבב במחיר 15,000 דולר משמע מכירות של כ-675 מיליון דולר”, וכי ההכנסות יתפרסו על פני כמה רבעונים.

עוד ציינה Raymond James כי מועד האישור, קצב המשלוחים ומגבלות אפשריות על רכישת שבבי AI מתוצרת ארה״ב עדיין אינם ודאיים.

הפוטנציאל של Nvidia בסין גדול בהרבה

עבור Nvidia, המספרים גדולים בהרבה. לפי Raymond James, חזרה מוגבלת של מכירות בסין יכולה להוסיף 7–12.5 מיליארד דולר להכנסות, מה ששקול לכ-0.15–0.30 דולר ברווח למניה (Non-GAAP) בשנת 2026.

ההערכה מניחה חידוש חלקי של משלוחי GPU מדגם H200 לחברות ענן ואינטרנט סיניות גדולות. במחירים של 20,000–25,000 דולר ליחידה, גם נפחי משלוח קטנים יכולים לייצר מכירות בהיקף של מיליארדים.

עם זאת, החברה הדגישה שסין עדיין מהווה נתח קטן מפעילות מרכזי הנתונים של Nvidia. הצמיחה מגיעה בעיקר מענקיות ענן אמריקאיות, מפרויקטי AI ריבוניים ומלקוחות ארגוניים, עם השקת פלטפורמות חדשות עד 2026.

איזו מניית שבבי AI עדיפה?

השתמשנו ב-TipRanks Stock Comparison Tool כדי לבדוק איזו מניית שבבי AI מועדפת כרגע בוול סטריט.

גם ל-Nvidia וגם ל-AMD יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים: קנייה חזקה. על בסיס מחירי היעד הנוכחיים, האנליסטים רואים פוטנציאל עלייה מעט גבוה יותר ל-Nvidia, כ-39%, לעומת כ-30% ל-AMD.