חשש לבועת AI מוביל משקיעים למניות טכנולוגיה סיניות
- מכפילים גבוהים בארה״ב (SPX במכפיל רווח עתידי 23.2 ו-NDX ב-25.3) דוחפים משקיעים לפנות למניות טק ו-AI סיניות הזולות יותר; UBS מגדירה אותן 'האטרקטיביות ביותר' בזכות מוניטיזציה מהירה ודחיפת הממשלה לעצמאות טכנולוגית, וגל הנפקות AI מגביר עניין.
- לצד האופטימיות, יש ספקנות: אנליסטים טוענים שחברות שבבים סיניות רבות מונעות מהייפ וחסרות תמיכת שווי.
מניות טכנולוגיה ו-בינה מלאכותית סיניות מושכות ביקוש גובר להשקעה, על רקע שוויי שוק גבוהים בארה״ב. כאשר ה-S&P 500 (SPX) נסחר במכפיל רווח עתידי (P/E) של 23.2, וה-Nasdaq 100 (NDX) במכפיל 25.3, חלק מהמשקיעים מפזרים את ההשקעות ל-מניות סיניות עם שוויים נמוכים יותר ופוטנציאל דומה.
“בעוד שארה״ב נותרת המובילה ב-AI מתקדם, סין מצמצמת במהירות את הפער,” אמרה Gemma Cairns-Smith, מומחית השקעות ב-Ruffer. “ה'חפיר' לא בהכרח רחב, או עמוק, כפי שרבים חושבים… סביבת התחרות משתנה.”
UBS רואה במניות הטכנולוגיה הסיניות ‘האטרקטיביות ביותר’ בעיצומו של בום ה-AI
בתחילת החודש, UBS תיארה את מניות הטכנולוגיה הסיניות כ-“האטרקטיביות ביותר,” הודות למוניטיזציה מהירה של AI ולמטרת הממשלה הסינית להגיע לעצמאות טכנולוגית. גל של הנפקות הקשורות ל-AI בחודשים האחרונים, כולל Moore Threads ו-MetaX, תרם גם הוא לעלייה בהתעניינות.
מן העבר השני, חלק מהאנליסטים מטילים ספק במעמדה של סין במרוץ ה-AI. Kamil Dimmich, מנהל פורטפוליו ב-North of South Capital, סבור שחברות שבבים סיניות רבות “מונעות כמעט לחלוטין מהייפ” וחסרות תמיכת שווי.
הישארו צעד אחד לפני אירועי המאקרו עם הלוח הכלכלי המעודכן שלנו — סננו לפי השפעה, מדינה ועוד.