וול סטריט הטמיעה בשקט את אתריום כמנוע הסליקה הראשי שלה. הנה למה.
- אתריום הפכה בשקט לשכבת הסליקה של וול סטריט: מעבר מ‑T+2 ל‑T+0 בעזרת חוזים חכמים שמחליפים התאמות ידניות, מפחיתים שגיאות ועלויות; מוסדות מכנים זאת "תשתית ניטרלית" או "תשלומים ניתנים לתכנות" כדי להתרחק מהסטיגמה של קריפטו.
- חוק GENIUS איפשר לבנקים בארה"ב להנפיק מטבעות יציבים, הקפיץ את שווי שוק הדולרים שהומרו לטוקנים ל-300 מיליארד דולר ואִפְשֵׁר סליקה 24/7 בויזה ובמאסטרקארד; במקביל, נכסי RWA מואצים עם קרנות כמו MONY של ג׳יי.פי. מורגן ו-BUIDL של בלקרוק הפועלות על אתריום כמעטפת דיגיטלית.
בעוד שסוחרים קמעונאיים מתמקדים בגרפי מחירים, מוסדות פיננסיים מהגדולים בעולם החלו להשתמש ברשת אתריום כחלופה מהירה לתשתיות ה“צנרת” הבנקאיות המסורתיות. לקראת סוף 2025, הרשת עיבדה יותר מ-5 טריליון דולר בנפח עסקאות רבעוני, היקף הדומה למעבדי תשלומים גלובליים גדולים.
עם זאת, בחדרי ישיבות ממנהטן ועד לונדון כמעט שלא מזכירים את המילה “אתריום”. במקום זאת, ענקיות כמו JPMorgan (JPM) ו-BlackRock (BLK) מתארות זאת כ“תשתית ניטרלית” או “תשלומים ניתנים לתכנות”, ובפועל הופכות את הבלוקצ׳יין למערכת הפעלה בלתי נראית עבור הדולר המודרני.
חוזים חכמים מחליפים התאמות ידניות איטיות
הגורם המרכזי שמושך את וול סטריט הוא היכולת של אתריום לעבור מסליקה בתצורת T+2 (שאורכת יומיים) ל-T+0 (סליקה מיידית). בעבר, בנקים הסתמכו על חילופי הודעות איטיים הלוך ושוב כדי לוודא שהכספים קיימים לפני השלמת העסקה.
באמצעות החוזים החכמים של אתריום, העברת הנכס והתשלום מתבצעים באותו רגע בדיוק. ה“מקור אמת יחיד” הזה מבטל את הצורך בעבודת מידל אופיס ידנית, מצמצם משמעותית את הסיכון לשגיאות ומוריד עלויות לגופי סליקה מוסדיים.
חוק GENIUS מצית שוק מטבעות יציבים בהיקף 300 מיליארד דולר
נקודת מפנה משמעותית הגיעה ביולי 2025 עם אישור חוק GENIUS, המסגרת הפדרלית הראשונה שמתירה לבנקים בארה״ב להנפיק מטבעות יציבים. החוק הזה העביר את אתריום מאזור האפור של “קריפטו” למסילה תואמת-רגולציה עבור הדולר האמריקאי.
כתוצאה מכך, שווי השוק של דולרים שהומרו לטוקנים זינק ל-300 מיליארד דולר. מובילות תשלומים כמו ויזה (V) ומאסטרקארד (MA) כבר משתמשות במסילות המבוססות על אתריום כדי לסלוק עסקאות בין סוחרים לבנקים מסביב לשעון, 24/7, ובכך לעקוף את מגבלות שעות הפעילות המסורתיות של הבנקים וסגירות סוף השבוע.
ג׳יי.פי. מורגן ובלקרוק מעבירות טריליונים למעטפות דיגיטליות
המגמה לעבר “נכסים מהעולם האמיתי” (RWAs) הגיעה לשיאה בסוף 2025, כשג׳יי.פי. מורגן השיקה את הקרן הכספית הראשונה שלה, MONY, ישירות על בלוקצ׳יין אתריום. זאת בעקבות הצלחת קרן BUIDL של בלקרוק, שכבר פרסה מעל מיליארד דולר על גבי הבלוקצ׳יין.
בשימוש באתריום כ“מעטפת דיגיטלית”, הקרנות הללו יכולות לחלק דיבידנדים מדי יום ולאפשר העברות עמית-לעמית שבעבר לא היו אפשריות. במקרים האלה, אתריום אינו ההשקעה עצמה; זו שכבת הפצה טכנולוגית שמגדילה את הנזילות של מוצרים מסורתיים.
מדוע הבנקים משתמשים בטכנולוגיה בלי לומר את השם
למרות ההישענות הרבה על הרשת, מוסדות נוטים להשתמש בעקיפות טכניות כמו “מסילות תואמות EVM” או “ספרי רישום מבוזרים” כדי להימנע מהסטיגמה הספקולטיבית של קריפטו. ג׳יי.פי. מורגן לאחרונה מיתגה מחדש את חטיבת הבלוקצ׳יין שלה ל- Kinexys, שכיום מטפלת במחזור יומי של 2 מיליארד דולר.
בבחירה באתריום במקום בלוקצ׳יינים פרטיים “סגורים”, החברות האלה מהמרות על סטנדרט עולמי. בדומה לתחילת ימי האינטרנט שנשען על פרוטוקולים בלתי נראים, וול סטריט מהמרת ששכבת סליקה מאוחדת וניטרלית תארח בסופו של דבר את כל ההון העולמי.
בעת כתיבת שורות אלה, אתריום נסחר סביב 2,920.86 דולר.
