אל תרדפו אחרי העליות, אומר משקיע על מניית טסלה
- לואי ג'רארד טוען שהראלי במניית טסלה לא בר־קיימא: פרויקטי Robotaxi ו-Optimus חסרי מדדים מדידים, מרווחים נשחקים, העלייה במכירות Q3 נבעה מפקיעת זיכוי המס ולוחות הזמנים לא סבירים; הוא מעניק למניה דירוג מכירה וטוען שמכפיל 300 ושווי החברה 'מופרכים'.
- בוול סטריט הדעות חלוקות: 11 קנייה, 12 החזק, 9 מכירה; דירוג קונצנזוס החזק (נייטרלי) ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של $382.87 מצביעים על ירידה פוטנציאלית של כ-22%.
טסלה (NASDAQ:TSLA) מזנקת לקראת סיום 2025, בניגוד חד לאיך שהשנה התחילה. המהמורות של החברה בתחילת הדרך מרגישות כעת כמו זיכרון רחוק, כשמחיר המניה של TSLA יותר מהכפיל את עצמו מאז השפל באפריל.
חלק גדול מהמומנטום העולה של החברה נשען על אילון מאסק ועל הכישרון שאין שני לו לשמור את החזון ארוך-הטווח של טסלה במרכז הבמה. מרובוטקסי ועד רובוטים הומנואידיים, מאסק ממשיך למכור עתיד שמחזיק את המשקיעים מעורבים.
למעשה, הוצאת שתי היוזמות הללו לשוק היא נדבך מרכזי בחבילת התגמול חסרת התקדים של מאסק, שאושרה בחודש שעבר על ידי בעלי המניות של החברה. מאסק יצטרך לעמוד במדדים מוגדרים היטב — למשל מיליון רובוטקסי ומיליון רובוטי Optimus — כדי לקבל כמעט טריליון דולר בפיצוי פוטנציאלי.
אבל לא כולם מוכנים לבצע את קפיצת האמונה הזו כבר עכשיו. המשקיע לואי ג'רארד טוען שלפני שטסלה תזכה לאמונו כהשקעה ארוכת טווח, עליה להתחיל לתרגם את היעדים שתופסים כותרות לתוצאות מדידות וממשיות.
“פרויקטי 'Moonshot' כמו Robotaxi ו-Optimus מייצרים הייפ אך חסרים אבני דרך מדידות או השפעה פיננסית, ומשאירים את היסודות מעוגנים ברכבים חשמליים,” אמר ג'רארד.
בהקשר הזה, ג'רארד טוען שהעלייה האחרונה במכירות ברבעון השלישי לא הייתה מעודדת במיוחד, משום שהכנסות השיא של החברה נבעו בעיקר מפקיעת זיכוי המס לצרכנים על רכבים חשמליים. בנוסף, שחיקת המרווחים מדליקה 'נורות אזהרה' עבור החברה, במיוחד כאשר הוצאות המו״פ על AI ורובוטיקה עולות.
בנוסף לחששות הללו, ג'רארד מטיל ספק ביכולת של טסלה לעמוד בלוחות הזמנים הקרובים שלה. הוא מציין שההבטחה של מאסק לכסות חלקים נרחבים מאוסטין ברובוטקסי עד סוף השנה כנראה לא תתממש, במיוחד לאור מכשולי בטיחות ורגולציה שטרם נפתרו.
לדבריו, הדבר הוביל לשווי 'מופרך', במיוחד בהתחשב בכך שהחברה חוותה צמיחה 'יחסית חלשה' בשלוש השנים האחרונות. בעיניו, זה סימן ברור שהמצב הנוכחי לא בנוי להחזיק מעמד.
“נתוני הצמיחה מן העבר אינם מצביעים על כך שהמניה שווה מכפיל רווח של 300, ומכפיל זה עדיין נשען במידה רבה על תוכניות Moonshot בעלות סיכון גבוה לכישלון,” מסכם ג'רארד, שמעניק ל-TSLA דירוג מכירה. (כדי לצפות ברקורד של לואי ג'רארד, לחצו כאן)
בוול סטריט, הדעות על TSLA חלוקות בבירור: 11 המלצות קנייה, 12 המלצות החזק ו-9 המלצות מכירה — מה שמשאיר את המניה עם דירוג הקונצנזוס: החזק (נייטרלי). ולמרות שהדעות חלוקות, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של $382.87 מרמז שהמניה עשויה לרדת בכ-22% מכאן. (ראו תחזית מניית TSLA)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-המניות הטובות ביותר לקנייה של TipRanks, כלי שמאגד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.